每經記者 趙云    每經編輯 葉峰    

1月9日，市場全天震蕩反彈，三大指數均小幅上漲，滬指盤中一度創出階段新低。截至收盤，滬指漲0.2%，深成指漲0.27%，創業板指漲0.37%。

板塊方面，旅游、機場、機器人、公路鐵路運輸等板塊漲幅居前，鴻蒙概念、國資云、數據要素、消費電子等板塊跌幅居前。

總體上個股漲多跌少，全市場超3400只個股上漲。滬深兩市今日成交額6742億，較上個交易日放量166億。

北向資金全天小幅凈買入1875萬元，其中滬股通凈買入1.94億元，深股通凈賣出1.75億元。

今天是心情跌宕起伏的一天。

早盤前半小時，各大股指慣性下跌后回升，還比較冷靜；

10點到10點半，北向大舉入場抄底，指數猛拉了一波，創業板指一度漲超1.7%，感嘆“行情真是跌出來的”；

10點半到上午收盤，股指略有回落但紛紛收紅，心說這波穩了；

結果下午開盤不到20分鐘，股指紛紛翻綠，剛放下的心又懸了起來。

等到2點出頭，大盤再度拉紅，人已經有點麻木了……

還好最后，主要股指大體收紅，錄得十字星，總算有企穩跡象。

整體看下來，指數的分時波動與北向資金動向有明顯相關性。倒不是說北向主導了整個市場，更可能是當下持觀望態度的資金比較多——有人帶頭抄底，就跟；拉到一定高度后，看北向資金想做T了，又順勢一起賣出。

近期資金持謹慎態度是可以理解的，畢竟開年以來出乎意料的連續下跌，導致前幾天率先抄底的不少人都被套住了；后續明明位置越來越低，各方面暖風也繼續吹，但投資者心中仍有不安。

就像上周日一位朋友在復盤時所說，這周每天都有反彈的預期，但誰都不知道到底哪天反彈。

除了情緒面的影響，本周多項經濟數據有待公布，也加強了市場資金的觀望態度。

此外還有一點可以旁證，那就是開年債市繼續走牛。國債和股票是競爭性金融資產，存在一定的蹺蹺板效應。

在剛過去的2023年，債券市場就走出一輪牛市，與震蕩的股市畫風迥異。

而今日，國債活躍券盤中全線下行，其中10年期國債活躍券（230026）收益率最低觸及2.486%，創三年來新低，此前低點是2020年初疫情之時創下的。

有分析稱，作為市場無風險收益率，10年期國債收益率是衡量著各類資產收益率的錨。在美聯儲今年降息預期升溫以及國內宏觀經濟有放緩跡象的背景下，我國貨幣政策操作空間或將加大。

開源證券固收分析師陳曦則指出，預計2024年中國經濟增長目標大概率將設定在5%左右，在高基數上維持較高目標，這可能意味著逆周期調節力度將進一步加大。就制造業周期而言，2024年全球制造業大概率將觸底回升，帶動國內經濟復蘇。在此背景下，2024年中國國債收益率或存在上行潛力。

總之，大盤在開年5連調整之后，終于迎來一天喘息。沒有放量大漲的反彈，而給樂觀者和悲觀者都留下了猜測的空間，后續方向仍需觀望和確認。

回到今天盤面，有兩個板塊需要重視。

一是全天強勢的旅游、消費。

同花順數據顯示，開年以來，景點及旅游板塊累計漲幅已經突破兩位數，事實上是A股最強。

高度上有6連板的長白山和5連板的大連圣亞，容量上有昨夜公告四季度業績略超市場預期，今天一度觸及漲停的“免稅茅”中國中免。

時間節點上，近期寒假、春節假期等傳統旺季臨近，存在持續炒作可能。

二是今天兩度帶領指數拉升的新能源賽道（光伏為主）。

消息面上，國家知識產權局日前發布數據顯示，目前我國太陽能電池全球專利申請量為12.64萬件，排名全球第一。

從板塊情緒角度去看，光伏板塊估值已不足10倍，進入磨底階段。自2020年以來，光伏板塊當年業績對應估值最高點PE接近50倍，當下估值水平在8-9倍，已突破7年來的歷史低位。

海通證券研報指出，光伏行業自2024年年初以來持續調整，已對于行業可能出現的競爭加劇有充分反應，當前估值水平已低于2018年低谷。2023年以來光伏產業鏈出現明顯價格下降，有助于提升光伏發電的收益率，對于終端需求有明顯刺激作用，未來行業增長具有長期持續性。