每經AI快訊，2024年1月12日，華鑫證券發布研報點評勁仔食品（003000）。

2024年01月11日，勁仔食品發布2023年業績預告。

投資要點

▌全年利潤超預期，營收超20億元

根據公告，預計公司2023年營收超20億元（同增至少36.8%），歸母凈利潤2.01-2.13億元，同增61%-71%；扣非凈利潤1.78-1.90億元，同增57%-68%。細拆來看，2023Q4營收超5.1億元，同增超12.2%；歸母凈利潤0.7-0.8億元，同增100%-135%；扣非歸母凈利潤0.7-0.8億元，同增130%-170%，利潤超市場預期。

▌三年倍增營收目標順利完成，“大包裝+散稱”策略效果顯著

公司堅定聚焦“大單品”發展戰略不動搖，不斷優化升級經營策略。一方面，公司持續深耕休閑魚制品、禽類制品、豆制品三大優質蛋白健康品類，加大研發投入與產品創新，不斷升級產品力。發揮自主制造核心優勢，打造“深海小魚、鵪鶉蛋、豆干、肉干、魔芋、素肉”六大系列暢銷單品；另一方面，持續品牌專業化年輕化打造，發力營銷網絡建設，實現傳統流通渠道、現代渠道、零食量販等新興渠道、傳統電商渠道及新媒體電商等全渠道穩健發展，推動品牌升級。

公司在獨立“小包裝”優勢基礎上，持續推行“大包裝+散稱”策略，產品矩陣、渠道結構、品牌勢能進一步優化，公司營收快速增長，主要品類在供應鏈和生產效益方面的規模優勢逐漸凸顯。

▌盈利預測

我們看好公司基本盤穩定下的新品持續放量，鵪鶉蛋可期。根據業績預告，我們調整2023-2025年EPS為0.46/0.60/0.74元（前值分別為0.40/0.52/0.65元），當前股價對應PE分別為26/20/16倍，維持“買入”投資評級。

▌風險提示

宏觀經濟下行風險、鵪鶉蛋增長不及預期、成本上漲風險、零食專營渠道增長不及預期、股權激勵目標不及預期等。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)