每經AI快訊，2024年1月12日，東北證券發布研報點評盛美上海（688082）。

事件：

2024年1月10日，公司發布2023年度經營業績及2024年度經營業績預測公告，預計2023年實現營收36.5-42.5億元，2024年全年營收將在50-58億之間。

點評：

營收穩定增長，優質產品打開市場。公司2023年營收中值為39.5億元，同比增長37.49%，整體營收維持穩定增長趨勢，其中公司2023第四季度實現營收12億元，同比增加34.08%，環比增加5.26%。受益于國內半導體設備市場需求持續旺盛，公司憑借核心技術和產品多元化的優勢，在客戶端取得廣泛認可，銷售訂單持續增長。2023年度，公司首次獲得了歐洲全球性半導體制造商的12腔單片SAPS兆聲波清洗設備采購訂單，該設備配置了公司自主研發的空間交變相位移技術；首次獲得UltraCSiC碳化硅襯底清洗設備的采購訂單。此外，公司拓展了多家國內客戶，展現出強大的競爭力和發展潛力，有望持續保持業內的領先地位，持續開拓下游市場。

在手訂單充足，奠定2024年業績增長基礎。截止2023年9月底，公司在手訂單67.96億元，同比增加46.33%。若按照業績預測中值計算，公司2024年初尚未確認收入的訂單還有55.96億元，奠定2024年營收增長的基礎。據公司業績預測，2024年有望實現營收中值54億元，同比增加36.71%，繼續維持穩定增長。

堅持投入研發，2024年有望實現多點開花。公司2023年Q1-Q3的研發費用為3.97億元，已經超過2022年全年3.80億元的研發費用。持續的研發投入不斷豐富公司產品線，并有望在2024年實現多點開花。其中，PECVD設備有1臺即將送入客戶端，2024年將會進入更多存儲客戶和邏輯客戶；Track設備預計在2024年年中有望完成與光刻機的對接工藝測試。疊加公司電鍍、爐管設備的放量，有望持續推動公司業務規模的擴張和市場份額的增長。

維持“增持”評級。我們看好在半導體設備需求持續旺盛的背景下，通過不斷完善的產品體系，持續拓展市場份額，實現業績高速增長。預計公司2023-2025年實現營收39.39/54.42/67.79億元，實現歸母凈利潤8.58/11.88/15.24億元，EPS分別為1.97/2.73/3.50元。

風險提示：下游需求不及預期，新品導入不及預期，盈利預測與估值不及預期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)