每經(jīng)AI快訊，中國銀河01月15日發(fā)布研報稱：給予機(jī)械設(shè)備行業(yè)推薦（維持）評級。

市場行情回顧：上周機(jī)械設(shè)備指數(shù)下跌1.55%，滬深300指數(shù)下跌1.35%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.81%。機(jī)械設(shè)備在全部28個行業(yè)中漲跌幅排名第18位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平（整體法）27.1倍。上周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、鋰電設(shè)備；年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是油氣開發(fā)設(shè)備、航運(yùn)裝備、工程機(jī)械。

周關(guān)注：12月國內(nèi)挖機(jī)銷量同比轉(zhuǎn)正，關(guān)注低估值高股息軌交裝備龍頭：據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會對挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2023年12月銷售各類挖掘機(jī)16698臺，同比下降1.01%，其中國內(nèi)7625臺，同比增長24%；出口9073臺，同比下降15.3%。國內(nèi)市場恢復(fù)增長主要原因系受標(biāo)準(zhǔn)切換和新冠疫情放開等因素疊加導(dǎo)致同期基數(shù)較低，同時年終或存在一定程度集中買斷沖銷量等因素影響。2023年全年共銷售挖掘機(jī)195018臺，同比下降25.4%；其中國內(nèi)89980臺，同比下降40.8%；出口105038臺，同比下降4.04%。我們認(rèn)為，23Q4增發(fā)的特別國債將對基建和工程機(jī)械行業(yè)起到提振作用，同時疊加房地產(chǎn)政策的放松，下游需求或有所回暖，可以持續(xù)關(guān)注工程機(jī)械行業(yè)的邊際變化。1月9日，國鐵集團(tuán)工作會議在北京召開。2023年全年，國家鐵路完成旅客發(fā)送量36.8億人，高峰日發(fā)送旅客突破2000萬人，全年和高峰日旅客發(fā)送量均創(chuàng)歷史新高；全年國家鐵路完成貨物發(fā)送量39.1億噸，再創(chuàng)歷史新高；全國鐵路完成固定資產(chǎn)投資7645億元、同比增長7.5%，投產(chǎn)新線3637公里，其中高鐵2776公里；國家鐵路完成運(yùn)輸總收入9641億元、同比增長39%，利潤總額創(chuàng)歷史最好水平。會議提出2024年鐵路工作的主要目標(biāo)是，國家鐵路完成旅客發(fā)送量38.55億人、貨物發(fā)送量39.31億噸；全面完成國家鐵路投資任務(wù)，投產(chǎn)新線1000公里以上；完成運(yùn)輸總收入1萬億元，同比增收359億元、增長3.7%。我們認(rèn)為，高鐵新造及維修共振向上，維修占比高提升業(yè)績穩(wěn)定性。城軌方面，新增通車高峰期已過，未來投資、新增通車及車輛采購有望維持穩(wěn)定或略降。關(guān)注智能化新趨勢，信號系統(tǒng)廠商受益。目前市場高紅利策略下，推薦股息率高、盈利能力持續(xù)穩(wěn)定的軌交裝備央國企龍頭中國中車、中國通號。

投資建議：持續(xù)看好制造強(qiáng)國與供應(yīng)鏈安全趨勢下高端裝備進(jìn)口替代以及新技術(shù)發(fā)展下裝備領(lǐng)域投資機(jī)會。建議關(guān)注：1）機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域存在進(jìn)口替代空間的子行業(yè)，包括數(shù)控機(jī)床及刀具、機(jī)器人、科學(xué)儀器、半導(dǎo)體設(shè)備等；2）受益新技術(shù)發(fā)展子行業(yè)，包括光伏設(shè)備、人形機(jī)器人、3D打印等；3）周期向上子行業(yè)，包括船舶、軌交裝備。

風(fēng)險提示：政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——與山姆“正面剛”！實(shí)探Costco華南首店，開業(yè)次日進(jìn)場仍需排隊(duì)半小時，已開出超13萬張會員卡

(記者 王曉波)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。