剛過去的周末，大事不少，能對A股市場產生影響的，可能就是紅海沖突了。機構將紅海沖突劃分成了兩個階段：第一階段是去年11月中旬至上周五；上周五過后紅海沖突升級，屬于第二階段。

如果說前一階段只是造成集裝箱運價的大幅上漲，那么第二階段的影響范圍將會進一步加深，多家公司先后宣布暫停通過紅海的運輸。機構預測，后續或將看到更多油運船只繞行，海運運價將進一步上行。

所以，A股的港口航運板塊近期相對比較堅挺，今天依然表現不錯。拋開消息影響不論，至少從目前來看，A股的港口航運板塊仍然有繼續向上拓展的潛力。

還有就是證監會時隔兩年多召開線下發布會，就股民關心的一系列問題發聲，但從市場的反饋來看，作用有限。

另外就是股民今天普遍關注的關于MLF是否會“降息”的問題，很顯然預期落空了，這也是造成今天A股開盤下跌的重要原因。但對市場的影響也就僅僅持續了20分鐘，之后市場依舊回到了自己的節奏，我行我素，沖高回落。

收盤，看到有朋友形容是目瞪口呆的一天，仔細想想，情況也確實如此。按理說，預期落空屬于利空，市場調整是正常現象，這種情況下還能出現探底回升的走勢，按理說不是普通散戶的行為，應該是機構資金所為。

我的關注點是今天大盤的沖高回落，進一步驗證了達哥之前提到的“狼來了”的思路。這種回落，一方面說明上證指數2900點附近確實有拋壓存在，看似是多方力量有限，實則是大資金沒有吃到足夠廉價籌碼的一種刻意為之的洗盤手法。

如果從走勢結構來說，上證指數15分鐘級別連續沖擊上沿失敗的走勢，大概率預示著后續可能會出現跳水走勢，向下探底。特別是科創50指數，今天創下了新低。按照一輪市場見底各大指數同步的情況來看，科創50指數可能是先行指標，創業板指數、主板指數后續向下的概率比較高。

值得注意的是，今天滬深兩市的成交量創出本輪調整以來的新低，甚至比元旦節前后的成交量更低，屬于明顯的地量水平。上次出現這種級別的地量水平是2023年12月25日，是前一波市場調整的末端，隨后沒多久市場就發動了一波反攻。

更有意思的是時間周期，前一波調整是從2023年12月13日開始的，一直跌到12月26日共10個交易日。而近期的這一波調整是從1月2日開始的，到今天剛好是10個交易日。這么對等的時間周期，是否說明市場離變盤不遠了呢？

當然，上證指數也完全可以選擇不創新低的見底模式，只是這種情況耗費的多頭能量更大，需要對2900點形成突破并回踩確認才行，否則向下探底之后再啟動的概率更高。

從市場情緒角度看，上周五市場的負反饋主要集中在北交所，今天北證50指數雖然繼續下跌，但跌幅超10%的個股數量明顯減少，說明北交所市場的拋壓接近衰竭。同時，旅游板塊的龍頭長白山順利反包，為旅游板塊大漲立下汗馬功勞。

需要注意的是，長白山的漲停屬于斷板次日就立即完成的反包，主力資金絲毫不掩飾做多的意圖。景點旅游板塊屬于回調支撐位之后的反彈，同時也帶動了消費繼續走強。這種聯動已經出現幾次了，要注意其釋放的信號。

需要提到的是零售板塊。中國商業聯合會日前發布的1月份中國零售業景氣指數（CRPI）為50.9%，較上月微升0.5個百分點。數據顯示，1月份CRPI分行業指數同步上升，所有單項指數均處于擴張區間。零售板塊指數無論是中期還是短期的走勢結構，都仍然具備上漲潛力。

此外，家電板塊完成了15分鐘級別“二買”的構筑。種種跡象表明，大消費是有可能出現一波聯動行情的。

新能源方向今天調整，但以電力設備板塊為例，目前的調整屬于正常狀態，連續的上影線與下影線，暴露出清晰的資金操作痕跡。弱板塊指數能夠穩定運行在上周四低點上方，是能夠與市場見底構成共振的。

另一個能夠和大盤產生共振的板塊，達哥聚焦在證券板塊。無論投資者喜歡與否，這都是最能夠帶動大盤和市場情緒的板塊之一，目前距離新低也就一步之遙，可以結合達哥昨天分析大盤的走勢結構來作為參考。

整體來說，今天市場震蕩，整體仍然是橫盤磨底的走勢，方向性選擇不會太遠，要注意做好多頭隨時反攻的準備。

最后，分享巴菲特的一句投資箴言：恐懼氣氛是投資者的好朋友。那些只在根據市場分析人士做出樂觀分析評價時才買入的投資者，為了毫無意義的保證，付出了嚴重過高的價格。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝