每經AI快訊，2024年1月15日，國信證券發布研報點評傳媒行業。 12月跑輸市場表現。1）12月份傳媒（申萬傳媒指數）板塊下跌2.75%，跑輸滬深300指數0.89個百分點，在申萬一級31個行業中，傳媒板塊排名第18位；2）個股表現上，小市值表現較好，因賽集團、龍韻股份、龍版傳媒、中科云網、引力股份等標的領漲；果麥文化、百納千成、浙文互聯、人民網、三七互娛等跌幅居前。 蘋果Vision Pro即將上市，GPTStore上線，AIGC/MR等產業趨勢向上。1）1月10日，OpenAI應用商店GPTStore正式上線。當前官方將應用場景細分為七大類：圖像生成、寫作、效率、研究和分析、編程、教育、生活方式；2）蘋果官網正式宣布了其首款空間計算產品Vision Pro的發售時間：美國時間1月19日上（北京時間1月20日）開始預購，2月2日正式發售。VisionPro售價3499美元（約人民幣2.5萬元）起；3）多模態AIGC持續推進，24年應用端有望快速推進。 23年票房恢復良好、關注春節檔票房表現，把握游戲板塊超跌機會。1）2023年全國實現電影票房549.15億元，較2022年的300.67億元同比增長83%、修復至2019年的85.4%；全年國產電影實現票房460.05億元，占比達到83.77%；2）23年中國春節檔票房取得62.05億（不含服務費）的成績，同比增加12.47%；截至目前已有6部電影定檔24年春節檔，喜劇題材成為主要類型電影，關注春節檔票房表現，把握內容制作及相關院線標的布局機會；3）12月底以來游戲板塊出現大幅調整；短期估值安全性凸顯；中長期來看，監管部門對游戲行業健康發展的導向并未發生顯著變化、關注征求意見稿落地影響以及游戲板塊超跌布局機會。 投資觀點：持續看好AIGC/VRARXR/數據要素等新科技帶動下的板塊中長期機遇，關注春節檔表現。1）AIGC與MR催化不斷，關注應用端向上機會（昆侖萬維、浙數文化、奧飛娛樂、視覺中國、華策影視、湯姆貓、中國科傳、掌趣科技等標的）；數據要素方面，各地積極探索數據資產通證化、有望打開新的融資渠道，數據要素方面具備持續政策催化可能；VR/AR/MR持續推進，建議關注恒信東方、風語筑、順網科技、愷英網絡等標的；2）基本面維度關注可以關注景氣度較好且超跌的游戲（推薦愷英網絡、三七互娛、巨人網絡、姚記科技等標的）、媒體（分眾傳媒、芒果超媒）、IP潮玩（泡泡瑪特、閱文集團等）、出版板塊；3）建議關注VR/AR/MR、腦機接口等新交互形態機會；同時建議關注春節檔的布局機會（具體標的參見正文投資建議部分）。 重點推薦組合：12月組合為愷英網絡、三七互娛、華策影視、芒果超媒，24年1月組合為愷英網絡、三七互娛、昆侖萬維、分眾傳媒。 風險提示：業績低于預期、技術進步低于預期、監管政策風險等。 (來源：慧博投研) 免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。 (編輯 曾健輝)