每經AI快訊，2024年1月16日，信達證券發布研報點評博俊科技（300926）。

事件：公司發布2023年業績預告，公司2023年預計實現歸母凈利潤2.9~3.3億元，同比+95%~120%；預計實現扣非凈利潤2.8~3.2億元，同比+90%~115%。

點評：

23Q4業績同環比高增。以公司2023年全年3.1億元歸母凈利潤中樞測算，公司23Q4歸母凈利潤約1.2億元，同比+83.6%，環比+43.0%；以公司2023年全年3.0億元扣非凈利潤中樞測算，公司23Q4扣非凈利潤約1.2億元，同比+75.4%，環比+42.4%。公司23Q4業績高增，主要系新能源車快速放量，公司白車身業務保持快速增長。

公司營收隨主要客戶銷量增長。公司2023年訂單充足，營收同比高增，主要系白車身客戶銷量增長。其中2023年理想汽車銷量37.6萬輛，同比+157.5%；賽力斯銷量10.4萬輛，同比+40.5%；吉利銷量131.0萬輛，同比+16.4%；極氪銷量11.9萬輛，同比+65.3%。

一體壓鑄業務穩步推進，新增產能陸續投產。公司已購入多臺壓鑄機，其中成都工廠主要布局2500噸、3500噸和4500噸壓鑄設備，常州工廠布局9000噸壓鑄設備，后續視情況增加投放。產能情況來看，公司常州博俊二期項目和河北博俊有望于2024年四季度投產，重慶沙坪壩項目預計2025年下半年投產。

盈利預測與投資評級：公司沖壓主業迎“產品、客戶、技術、產能”四重因素突破，業績有望快速增長。我們預測公司2023年-2025年歸母凈利潤為2.9億元、4.1億元、5.9億元，同比增長97.4%、39.7%、43.5%，對應PE為26/19/13倍。維持公司“買入”評級。

風險因素：新客戶拓展不及預期；一體化壓鑄推進速度不及預期；產能推進不及預期等。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)