每經AI快訊，2024年1月16日，招商證券發(fā)布研報點評傳媒互聯網行業(yè)。

近期我們繼續(xù)堅定推薦各個細分行業(yè)龍頭公司，我們繼續(xù)堅定看好【三七互娛】【南方傳媒】【分眾傳媒】【完美世界】【愷英網絡】【巨人網絡】【騰訊控股】【昆侖萬維】【中國科傳】【芒果超媒】【紫天科技】【寶通科技】【新華網】等

上一周，傳媒行業(yè)下跌3.05%，在所有行業(yè)中排名第26名，傳媒板塊年初至今下跌了5.93%，排名所有板塊第26名。我們看到年初TMT出現了較大調整，我們分析：一方面，去年在AI和MR帶動下，TMT逆勢大幅走強，獲利盤較多，且新年伊始，存在一些機構調倉的影響；另一方面，或與近期AI和MR的催化劑略少有關系，需要一定時間等待產業(yè)科技突破和新的進展。但具體到傳媒行業(yè)來說，我們分析游戲，出版行業(yè)都已經是歷史較低估值，而影視行業(yè)也即將迎來春節(jié)檔等催化劑，且我們預期AI和MR對于游戲和影視行業(yè)也將帶來非常大的顛覆和改造，所以我們建議投資者要有耐心。另一方面，我們也看到了近期MR板塊出現了一定的調整，但我們還是建議投資者要堅定信心，后期一旦MR正式開始發(fā)售，MR產業(yè)鏈或迎來新的投資機會。我們繼續(xù)看好三個方向：1、MR內容：當前的MR評測中對MR空間計算內容均有較高的評價，預計很多內容公司會做適配，MR內容值得期待。2、白牌MR：我們預期蘋果MR在中國普及需要時間，這給了這些公司發(fā)展空間。3、AR和MR近視鏡片。

上周，陸續(xù)有傳媒公司公布了年報業(yè)績預告，其中神州泰岳的業(yè)績尤其出色，四季度業(yè)績環(huán)比大幅提高，我們的點評如下：神州泰岳發(fā)布2023年年度業(yè)績預告，經初步測算，公司2023年實現歸母凈利潤8.3-9.3億元，同比增長53.17-71.62%；扣非7.7-8.7億元，同比增長73.03%-95.51%。1、SLG出海王者長線運營效果顯著，新品上線有望帶動營收繼續(xù)增長。2023年，公司繼續(xù)秉持“聚焦全球游戲市場，研發(fā)精品游戲”的發(fā)展戰(zhàn)略，旗下兩款游戲作為公司主要收入來源，表現優(yōu)異，使得公司在出海廠商中排前列。其中《旭日之城》流水持續(xù)創(chuàng)新高，《戰(zhàn)火與秩序》流水也穩(wěn)步跟進。新產品方面，國內《InfiniteGalaxy》、《War of Destiny》已獲版號，有望在國內發(fā)行；科幻題材游戲《代號DL》與文明題材游戲《代號LOA》在儲備中，也今年有望在海外發(fā)行上線，有望驅動公司營收繼續(xù)增長。2、軟件信息業(yè)務產品質量效率持續(xù)提升，業(yè)績穩(wěn)步增長有望扭虧為盈。公司人工智能方面業(yè)務在智能客服、智能催收、智能電銷等落地效果較好，ICT、信息安全、云服務在服務質量與效率均取得不錯的提升。公司有望在長期中繼續(xù)提高在軟件信息業(yè)務方面的核心競爭力，覆蓋前期投入，轉虧為盈積極創(chuàng)收。

投資建議上，我們繼續(xù)建議傳媒板塊圍繞三個方向布局，第一個方向就是持續(xù)推薦龍頭傳媒公司，我們建議堅定持有，調整即買入，我們強烈推薦：【騰訊控股】【快手】【三七互娛】【吉比特】【芒果超媒】【分眾傳媒】【鳳凰傳媒】【三人行】等；第二個方向，我們看好各個細分板塊的龍頭公司，我們繼續(xù)推薦【光線傳媒】【心動公司】【華策影視】等；最后，我們建議繼續(xù)關注元宇宙和CHATGPT方向。

風險提示：1）相關政策收緊風險；2）行業(yè)競爭加劇風險；3）產品發(fā)布進度和表現不及預期風險；4）市場經營環(huán)境變化風險等；5）系統(tǒng)性風險。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)