每經編輯 肖芮冬    

當前滬指位于2900點以下，市場不明朗的底部區域投資者會更傾向于選擇寬基避險，上證綜指ETF(510760)連續獲得資金流入，近10日凈流入額超3億元。

現階段A股跌出了投資性價比，從估值來看，上證綜指目前市盈率、市凈率均處在過去5年10%分位以下，其中市凈率更是處于過去5年的最低點，處于比較極端的狀態。

A股市場前期經歷連續回調后，資產價格可能已經反映投資者過于悲觀的預期。后市來看，在極端估值、交易情緒低位疊加積極因素逐步積累的情況下，投資者信心仍有繼續修復空間。

上證綜指目前點位位于2900點以下，從安全邊際上來說是比較高的。近8年來看，3000點以下沒有持續超過1年的。而且從資金的時間成本來看，上證綜指的價值中樞也是上升的，目前的點位支撐較強。

當前國家統計局公布了2023年國民經濟數據，整體來看，2023年我國國民經濟回升向好，高質量發展扎實推進，實現GDP增長5.2%。另外，近期，各地一季度專項債發行計劃陸續披露，合計發行計劃超7000億元。專項債提前批的發行，與萬億國債資金的陸續落地，預計將對一季度經濟發展有較大支撐。后市來看，穩增長政策不斷出臺，也有望帶動經濟回暖。

此外，前期北京、上海出臺文件優化調整地產政策，包含調整普宅認定標準、下調購房貸款最低首付比例標準、下調商業購房貸款利率下限、延長房貸最長貸款期限等措施。各類穩增長、穩預期的政策陸續出臺，有助于鞏固經濟修復趨勢。

海外方面利好明確。美國公布的數據顯示，2023年12月PPI同比增長1%，不及預期的1.3%。PPI的意外降溫增強了市場對美聯儲降息的預期。根據芝商所FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨市場預計，美聯儲3月份降息可能性高達約80%，前一周的預測為略高于50%。

尤其是在跨年的階段，市場流動性相對來說比較寬松，市場主體還是有一定的資金需求，央行流動性的投放也會比較積極，在這個階段，市場上往往比較容易出現跨年行情的情況。

布局思路來看，當前市場估值低位，雖然短期還有震蕩調整的可能，但內部政策持續發力，海外加息基本結束，底部區域布局性價比較高，可以關注上證綜指ETF（510760）機會。

萬和證券表示，市場風險偏好已處于較低位置，短期內市場或仍呈震蕩態勢，但資金面入市信號一旦出現市場有望企穩回升。近期A股估值已經較低，已有較高的安全邊際，此時也可以開始左側布局。

長期來看，調整后的A股已經回落至長期價值線附近，相信中國經濟的韌性，以及民生、就業和地方財政的底線思維，可以關注上證綜指ETF（510760）。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。