每經(jīng)AI快訊，2024年1月18日，國泰君安發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評博納影業(yè)（001330）。

投資要點(diǎn)：

2024年重裝啟航，維持“增持”評級。公司于2023年上映的電影項(xiàng)目票房不及預(yù)期，同時(shí)計(jì)提大額減值，多數(shù)儲備項(xiàng)目于2023-2024年啟動(dòng)，上映時(shí)間在2025年以后，因此我們下調(diào)2023-2025年EPS至-0.15/0.27/0.38元（前值為0.31/0.53/0.64元），參考可比公司估值，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至10.66元，維持“增持”評級。

事件：公司于2024年1月11日公告擬新增募投項(xiàng)目，在原有電影項(xiàng)目的基礎(chǔ)上新增動(dòng)畫電影《人體大戰(zhàn)》，擬使用募集資金1.2億元。同時(shí)擬將投入電影項(xiàng)目的1.5億元募集資金變更為電影宣傳發(fā)行項(xiàng)目，并全部用于電影《傳說》的宣傳、發(fā)行和推廣。此外，公司擬收購“江西華影”41.81%的股權(quán)，擴(kuò)大影院在區(qū)域市場的影響力。

進(jìn)軍動(dòng)畫電影，強(qiáng)化影片宣發(fā)。公司的優(yōu)勢在于商業(yè)化真人大片，尤其擅長拍攝動(dòng)作、戰(zhàn)爭等類型的電影，此前鮮有動(dòng)畫電影的嘗試。此次與徐克導(dǎo)演合作制作動(dòng)畫電影《人體大戰(zhàn)》，進(jìn)一步豐富了公司的電影題材，且更易將新技術(shù)運(yùn)用于影視內(nèi)容中。同時(shí)，公司為《傳說》的宣發(fā)投入募集資金1.5億元，作為稀缺的古裝動(dòng)作大片，在發(fā)行的助力下有望獲得更高的票房成績。

收購頭部影院，加強(qiáng)渠道實(shí)力。公司擬收購標(biāo)的江西華影旗下影院在南昌市排名第八，江西省排名第十五。地理位置優(yōu)越且票房成績靠前的影院較為稀缺，公司有望借此增強(qiáng)在江西省的品牌影響力。

風(fēng)險(xiǎn)提示：電影票房不及預(yù)期，電影上映時(shí)間不確定。

(來源：慧博投研)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)