每經AI快訊，2024年1月18日，開源證券發布研報點評均勝電子（600699）。

2023年歸母凈利潤強勁增長，盈利能力進一步提升

1月16日，公司發布年度業績預增公告，2023年預計實現營收約556億元，同比增長約12%，全年營收穩健增長；歸母凈利潤與扣非歸母凈利潤預計約10.89/9.89億元，同比增長約176%/215%，實現強勁增長。其中，2023Q4單季度預計實現歸母凈利潤與扣非歸母凈利潤3.1/3.18億元，同比增長約18%/420%。基于公司業績預期，我們小幅下調公司盈利預測，預計2023-2025年歸母凈利潤10.89（-0.79）/14.55（-0.83）/19.40（-0.73）億元，對應EPS分別為0.77（-0.06）/1.03（-0.06）/1.38（-0.05）元/股，對應當前股價的PE分別為22.0/16.5/12.4倍，基于公司營收規模穩步增長、規模效應逐漸顯現，維持“買入”評級。

公司全球業務布局持續優化，賦能中國汽車行業出海

2023年1-11月，全球輕型車銷量同比增長11%，其中美國、歐洲、日本等區域均保持兩位數增長，而公司2023H1海外業務占比達到78%，全球化布局的效能逐步釋放。分業務看，公司汽車電子與汽車安全業務分別預計實現營收171/385億元，其中汽車安全業務已完成對新能源銷量榜TOP10客戶的全覆蓋，在歐洲、北美等區域的盈利能力持續改善，在亞太地區受益于新切入中國市場客戶的增長，全球汽車安全業務整體單季度盈利能力環比提升。此外公司積極推進與全球主要客戶的在手訂單價格補償，形成常態化價格補償機制，預計對公司后續此類全球訂單交付產生的收入等業績指標產生積極影響。

前瞻布局關鍵領域，助力高階自動駕駛產品落地

2023年，公司持續發力智能汽車領域。在智駕域控方面，已發布基于高通/地平線芯片的nDriveH/nDriveM，同時與多家車企推進智駕域控、駕艙融合域控及中央計算單元的研發；在座艙域控方面，產品已搭載于全球超千萬臺車，人機交互HMI技術全球領先；在車聯網方面，5GV2X車路協同解決方案全球首批量產，近兩年獲得近100億元的V2X全生命周期訂單；傳感器方面，持續探索激光雷達、4D毫米波雷達、攝像頭等傳感器領域的技術生態。

風險提示：產品研發不及預期、行業競爭激烈、下游需求不及預期。

(來源：慧博投研)

免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。

(編輯 曾健輝)