每經(jīng)AI快訊，2024年1月20日，方正證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)盛弘股份（300693）。

事件：公司發(fā)布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告，2023年全年，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.5-4.3億元，同比增長(zhǎng)56.57%-92.35%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)3.29-4.09億元，同比增長(zhǎng)54.66%-92.27%；實(shí)現(xiàn)每股收益1.14元/股-1.39元/股。2023年第四季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.77-1.57億元，同比變化區(qū)間為-16.89%-69.57%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)0.70-1.50億元，同比變化區(qū)間為24.19%-62.28%。

持續(xù)高水平研發(fā)投入，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。公司研發(fā)投入持續(xù)增加，公司研發(fā)費(fèi)用自2018年的0.48億元提升至2023前三季度的1.61億元，每年研發(fā)費(fèi)用率超9%。營(yíng)收及盈利：2018-2022年公司營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)的CAGR分別為29.71%和46.98%均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

業(yè)務(wù)多點(diǎn)開(kāi)花，持續(xù)拓展海外市場(chǎng)。公司四項(xiàng)業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)：針對(duì)不同應(yīng)用場(chǎng)景和海內(nèi)外市場(chǎng)需求，進(jìn)行儲(chǔ)能技術(shù)優(yōu)化，產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)降本增效。公司儲(chǔ)能方案較為全面，可滿足海外無(wú)電弱電及偏遠(yuǎn)地區(qū)的需求。充電樁業(yè)務(wù)：公司為全國(guó)首家在大功率直流充電系統(tǒng)中具備交流側(cè)漏電保護(hù)功能的廠家，持續(xù)提升產(chǎn)品的易用性與穩(wěn)定性。電源設(shè)備業(yè)務(wù)：公司為國(guó)內(nèi)最早研發(fā)生產(chǎn)低壓電能質(zhì)量產(chǎn)品的企業(yè)之一，公司電能質(zhì)量產(chǎn)品憑借技術(shù)領(lǐng)先實(shí)現(xiàn)多領(lǐng)域重大項(xiàng)目中標(biāo)。電池化成及檢測(cè)設(shè)備：公司電池化成及實(shí)驗(yàn)室檢測(cè)設(shè)備領(lǐng)域技術(shù)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，測(cè)試設(shè)備產(chǎn)品基本覆蓋領(lǐng)域內(nèi)所有型號(hào)。海外市場(chǎng)：公司海外營(yíng)收占比持續(xù)提升，業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。23H1公司海外營(yíng)收占比約為26%，同比增加約180%。

董事長(zhǎng)終止減持，公司股票回購(gòu)彰顯發(fā)展信心。終止減持：2023年Q4，基于對(duì)公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，公司董事長(zhǎng)提前終止減持計(jì)劃，最終未通過(guò)任何方式減持本公司股份。股票回購(gòu)：2023年Q4，公司擬以自有資金通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股票，用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)。回購(gòu)股份的資金總額2000-3000萬(wàn)元。彰顯公司未來(lái)發(fā)展信心。

投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.59/37.85/53.58億元，歸母凈利潤(rùn)分別為3.88/5.43/7.64億元，EPS分別為1.25/1.76/2.47元，PE為24/17/12倍，首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：海外市場(chǎng)裝機(jī)不達(dá)預(yù)期，出海進(jìn)度不及預(yù)期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

(來(lái)源：慧博投研)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)