每經(jīng)AI快訊，2024年1月21日，國泰君安發(fā)布研報點評炬光科技（688167）。

本報告導讀：

維持盈利預測和目標價，維持增持評級；完成SMO股權收購，有望拓寬公司產(chǎn)品矩陣；品牌知名度高，公司加速進入高端市場。

投資要點：

維持盈利預測和目標價，維持增持評級。公司2024年1月16日公告完成對SUSSMicroOptics SA 100%股權收購，完成后將進一步對公司技術發(fā)展帶來戰(zhàn)略意義。我們維持公司2023-2025年歸母凈利潤至0.68/1.02/1.36億元，對應EPS為0.75/1.12/1.50元，維持目標價100.8元，維持增持評級。

完成SMO股權收購，有望拓寬公司產(chǎn)品矩陣。2023年11月8日，公司簽署《股權購買協(xié)議》，經(jīng)過董事會審批后，于2024年1月16日公告完成收購。本次公司支付約0.75億歐元對價獲得SUSSMicroOptics SA 100%股權。標的公司2022/2023Q3營收分別為2.63億/1.78億元。其具備光刻-反應離子蝕刻或納米壓印等工藝技術，可實現(xiàn)在硅、熔融石英或其他玻璃材質的晶圓基板上設計形成精密微納光學結構，目前主要產(chǎn)品用于光纖耦合、激光準直、光場勻化、光束整形等，可應用在數(shù)據(jù)通信、3D傳感、生物醫(yī)藥、半導體制程、汽車燈光等領域，

品牌知名度高，公司加速進入高端市場。標的公司在微納光學領域具備品牌知名度，同時也在半導體制程領域具有多年的技術積累，已被世界頂級光學企業(yè)德國卡爾蔡司評定為首選供應商，同時也已經(jīng)為上百家客戶提供高質量微納光學產(chǎn)品。整合資源后公司有望快速拓展高端市場。

催化劑：半導體應用突破，新汽車業(yè)務落地，消費電子領域持續(xù)突破。

風險提示：行業(yè)恢復不及預期，汽車業(yè)務、消費電子業(yè)務落地不及預期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)