每經編輯 葉峰    

1月22日早盤，恒生滬深港通AH股溢價指數（HSAHP）盤中沖高一度超156，不僅升破150的關鍵點位，且已經超過了最近10年的收盤價高點154.54。AH溢價指數沖破156，也就意味著同樣一批在AH兩地上市的公司，當前在A股的價格已經比H股的價格貴了56%。

除AH溢價指數外，沽空率、股息率、估值等多重指標均顯示港股現處于歷史估值極低的位置，布局港股較佳的時間窗口或再度出現。而代表港股科技板塊的恒生科技指數，其截至2024-01-19的估值分位數更是處于指數發布以來約0.01%的位置，即，指數估值低于指數發布以來99.9%的時間。

由于恒生科技指數高彈性的特質（近3年指數年化波動率超40%），雖然其在下跌行情下往往相較于恒指面臨更大的跌幅，但在行情來臨期間其上漲的攻勢或許也會更大。中泰國際研究認為，過去十年，恒指于一月份上漲概率達到70%，平均表現為全年第三佳，當前港股繼續縮量窄幅震動，短線待變格局已形成，一月季節性效應待觀，政策上或消息面出現邊際利好便易出現逼空反彈。