每經記者 楊建    每經編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

美股三大指數集體收漲，道指漲0.64%，納指漲0.18%，標普500指數漲0.53%，熱門科技股多數上漲，IBM漲超9%，谷歌漲超2%，AMD漲超1%，特斯拉跌超12%，市值蒸發801億美元（約合人民幣5743億元）。美國航空漲超10%，波音跌超5%。中概股普跌，納斯達克中國金龍指數跌0.13%，嗶哩嗶哩跌超3%，小鵬汽車、微博、阿里巴巴、百度跌超1%，理想汽車、蔚來、騰訊音樂、拼多多小幅下跌。網易漲超3%，京東漲超1%。

美國上周首次申領失業救濟人數為21.4萬人，預估為20萬人，前值為18.7萬人。和前一周修正后首次申請失業救濟金的人數相比增加2.5萬人。美國第四季度GDP季調后環比折年率初值為3.3%，為2023年第二季度以來新低，預估為2.0%，前值為4.9%。WTI原油期貨結算價漲3.02%，報77.36美元/桶；布倫特原油期貨結算價漲2.99%，報82.43美元/桶。歐股收盤多數上漲，德國DAX30指數漲0.09%，英國富時100指數收平，法國CAC40指數漲0.11%，歐洲斯托克50指數漲0.41%。

（二）宏觀新聞

1月25日下午，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會。國家金融監督管理總局副局長肖遠企表示，近期將加快推進城市房地產融資協調機制落地見效；將進一步優化首付比例、貸款利率等個人住房貸款政策；嚴格執法、敢于亮劍，堅決打擊金融腐敗和金融違法犯罪；已取消外資股份比例限制，外國資本可以持有銀行保險機構100%的股權等。

（三）私募機構觀點

廣東小禹投資黎仕禹：中石油在這個關鍵時刻漲停具有重大意義，央企國企的概念股，這一波反彈應該會是“急先鋒”，但不會是主力軍。昨天國資委的表態，將市值管理納入央企負責人的業績考核，更加重視上市公司的市場表現，及時運用增持、回購等手段來傳遞信心、穩定預期，加大現金分紅力度來更好地回報投資者！”如果管理層想要快速地修復市場信心，那么這一波的反彈必須要一步到位地反彈收復站上3000點。否則市場的后市反彈行情強度就會低于預期！反之，則會是一波轟轟烈烈的大行情。當下的行情，肯定是機構先拉權重股抬升指數，先讓指數搭臺，然后才是個股唱戲！上證指數的走勢肯定是奠定了2724點就是本輪大熊市的底部最低點了，而想要判斷市場的中期拐點信號是否到來，那還需要看后市大盤能否突破并站上、站穩60日均線，甚至是長線的生命線年線250日均線！

壁虎資本張小東：海外方面疊加美聯儲停止加息，2024年將迎來貨幣政策的全球反轉，降息和寬松將成為主旋律，國內昨日央行降準降息。此次央行降準將進一步加大實體經濟支持力度，有助于提振市場對經濟復蘇與企業盈利改善的預期。結合當前國內股市估值整體偏低，加之國內持續深化資本市場改革等，均有助于后續股市估值修復。

方信財富投資基金經理郝心明：空頭力量得到宣泄的同時，配合政策利好反手做多是最優選，中字頭成為領漲板塊對指數上漲貢獻很大，穩定住市場情緒激活人氣后有望順勢反彈，如果各個行業板塊形成共振則反彈空間相對樂觀，如果僅存在于結構性突擊拉升的情況，則反彈空間受限，短期關注量能釋放和板塊輪動效果，中線還是要看年報數據，A股市場長線價值已然出現。

（四）行業掘金

1、1月25日，華為宣布，北京聯通與華為完成了5G-A規模組網示范，實現了北京市中心金融街等三個重點場景的連片覆蓋。在車載網絡測評中，5G-A用戶下行峰值速率達到10Gbps，連續性體驗超過5Gbps，對比5G有10倍體驗增加。華為表示，本次體驗重點增加了在非連續覆蓋情況下的高低頻協同過程，切換時用戶無感，業務順暢進行。在應用演示中，在長話大樓基于室內5G-A組網，實現裸眼3D、超高清淺壓縮實時制作系統、8K大上行直播，以及XR分離渲染等應用實踐，其中使用了上行4Gbps的網絡能力。2024年是5.5G商用的元年，包含運營商、產業鏈、設備和標準都會在2024年成熟，產業鏈公司望受益。概念股包括武漢凡谷，信科移動等。

2、近日特斯拉財報會上，馬斯克放出了兩個重要消息：特斯拉下一代車型已經在得克薩斯州工廠開發，預計在2025年底開始生產；目前特斯拉已經開始探討FSD對外授權。馬斯克還概述了特斯拉在人工智能領域的突破，特別是在自動駕駛技術方面的領導地位，同時透露了FSD V12即將到來的更新。智能駕駛是未來汽車發展的大勢所趨。2020年-2030年是自動駕駛發展的“黃金十年”，政策驅動下全球自動駕駛技術有望快速發展。相關數據顯示到2030年，中國將有50%的汽車實現無人駕駛，全球無人駕駛4/5級的汽車將達到8000萬輛左右，到2030年中國無人車服務市場規模有望達1.3萬億。概念股包括浙江世寶，聯創電子，高新興等。

3、據市場研究機構Market.us公布的最新報告顯示，2023年全球Chiplet市場規模為31億美元，預計到2033年將暴漲到1070億美元，增幅高達3352%。2024年到2033年期間的復合年成長率高達42.5%。包括人工智能、數據中心、汽車和消費電子產品在內，各行各業對高性能計算的需求不斷增長，推動Chiplet市場的快速發展。Chiplet既能高效處理復雜計算，又能節約能源，因此非常適合高級計算任務。臺積電為Chiplet工藝的領軍者，三星、Intel等龍頭廠商亦各自推出了自己用于Chiplet的封裝技術。Chiplet市場將在各種因素的推動下實現大幅增長，并在人工智能、5G 場景應用和物聯網（IoT）等領域帶來眾多機遇。概念股包括賽微電子，潤欣科技，華海誠科等。