每經記者 甄素靜    每經編輯 陳夢妤    

1月30日晚，華發股份（SH600325，股價6.89元，市值189.62億元）發布關于控股股東接受無償劃轉國有股權的公告。

華發股份表示，公司于1月30日收到公司控股股東珠海華發集團有限公司（以下簡稱華發集團）通知，珠海市國資委將珠海九洲控股集團有限公司（以下簡稱九洲集團）整體無償劃轉至華發集團，作為華發集團下屬二級企業管理。目前正在有序推進清產核資、交接劃轉等各項整合工作。

涉被動新增潛在同業競爭

據官網介紹，九洲集團成立于1988年，珠海市屬國企，綜合性投資控股型集團,為A股上市公司日海智能科技的實際控制人。集團以文旅產業為核心，主業包括文旅康養、交通運輸、城市綜合體投資開發。目前集團旗下企業超過100家，年游客接待量超2000萬人次。2022年，集團資產規模達437億元，營收207億元。

九洲集團開發了三角島旅游項目、板樟山山地步道、翠湖香山項目、珠海度假村酒店改造提升等項目。九洲集團的重大項目之一九洲灣項目，位于粵港澳大灣區之珠海九洲港片區，總建筑面積約80萬平方米。項目包括九洲港城市更新、九洲灣文體旅游產業園等，集商業群、奢華酒店、超甲級寫字樓、國際頂級公寓、游艇俱樂部、交通樞紐等功能于一體，是未來珠海中心城區水上交通門戶樞紐、濱海商業休閑景觀區和濱海高檔居住區。

華發股份表示，由于九洲集團及其下屬企業存在部分房地產開發業務，本次劃轉將導致華發集團與華發股份之間被動新增潛在的同業競爭。

據悉，華發集團于2023年8月10日出具承諾函，承諾:華發集團及華發集團除華發股份外的其他下屬企業，未來若取得任何可能與華發股份所從事的房地產開發業務形成競爭的項目或土地使用權，華發集團會將該等項目或土地使用權通過托管等方式交由華發股份開發，或按照國有資產轉讓的相關規定將該項目進行對外轉讓。

華發集團表示，將繼續嚴格履行上述承諾，在符合相關法律法規和規范性文件、滿足相應的決策程序的情況下，按照有利于維護華發股份全體股東利益的原則，將因本次股權劃轉獲取的與華發股份房地產開發業務形成競爭的項目或相關土地使用權，通過托管等方式交由華發股份開發，或通過按照國有資產轉讓的相關規定將該項目進行對外轉讓等合法合規方式妥善解決上述新增同業競爭。

調整原有戰略投資方向，緩解短期現金流緊張

珠海市國資委表示，目前重組整合工作正全面展開，重組整合后，珠海市屬國企將由13家減少至10家，并由華發集團整合九洲控股集團，全力支持華發集團沖擊“世界500強”。

就控股股東接受無償劃轉國有股權對公司的影響，華發股份表示，本次公司控股股東接受無償劃轉國有股權事項不會導致公司控股股東和實際控制權發生變更，也不會對公司生產經營及未來持續經營產生重大影響。

同策研究院研究總監宋紅衛在接受記者采訪時表示，華發股份前幾年市場擴張節奏過快，尤其是在二三線城市拿地過多，目前面臨一定的壓力。此次華發股份與華發集團的戰略調整，顯示出華發集團對華發股份的資產“輸血”傾向。

其表示，集團“輸血”對華發股份有多重影響：短期內資產規模快速增加，提升了資產安全邊界和償債能力，對未來信用也有一定支撐。尤其對于短期債務壓力較大的項目，有一定的緩解作用。然而，這種“輸血”也可能引發同業競爭問題，對集團業務增長造成影響。

宋紅衛認為，“輸血”的背后，反映出華發集團對華發股份原有戰略投資方向的調整，更注重長期與短期的搭配，以緩解短期現金流緊張的情況。短期來看，這一戰略調整對華發股份是個利好。預計短期內華發股份將繼續保持謹慎的投資趨勢，可能更多地在城市間調換倉位，并回歸核心一二線城市。

據華發股份最新披露，2023年，華發股份實現簽約金額1259.9億元，同比增長4.8%；實現簽約面積399.4萬平方米，同比下降0.4%。關于新增項目情況，2023年，華發股份通過公開競拍、合作開發等方式新增23宗土地項目，計容積率建筑面積共計496.8萬平方米。

封面圖片來源：視覺中國-VCG11394638945