每經編輯 彭水萍

軍工板塊延續漲勢，中船應急、愛樂達、新雷能、上海瀚訊、亞光科技等多股上漲，軍工ETF（512660）漲3.5%，成交額超1.2億元。

上周，上年度業績預告和訂單合同持續落地。雖然行業受業績預告及整體市場風格影響下行明顯，但預期隨著部分行業新一輪產能摸底，繼而對2024年進行提前排產，部分公司有望持續提前兌現訂單。此外，后續大規模合同或將持續推進，行業有望底部反轉，進入新的增長周期。

展望2024，三周期共振可期。從產品周期看，后續裝備采購有望逐步明朗、新質新域裝備供給提升，商業航空航天、軍貿等延長中期成長曲線。產能周期方面，主要卡位環節產能或持續釋放，國企改革持續深化，企業盈利釋放動力已迎向上拐點。庫存周期，新一輪補庫周期有望逐步到來。三重周期疊加，軍工行業景氣度有望迎來反轉。

從估值角度來看，目前中證軍工指數市盈率在45x以下，處于過去5年內最低1%區間，向上修復空間較為充分，投資性價比凸顯。當前板塊處于估值、業績增速和資金配置三重底部區間，可以關注軍工ETF（512660）的投資機會。

注：市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及個股僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。