每經(jīng)編輯 肖芮冬    

節(jié)前市場信心已經(jīng)開始修復，節(jié)后市場應該關注什么主線？

申萬宏源證券表示，當前市場已經(jīng)來到歷史級別的高性價比位置，中長期投資價值凸顯。截至2024年2月8日，全部A股ERP為4.05%，超過歷史94.5%的時間，與2012、2014、2018年歷史大底基本相當。滬深300近一年風險調(diào)整后收益僅位于近10年來4.8%分位數(shù)，遠低于標普500的71.9%分位數(shù)，顯示A股具有更高的配置價值。歷史級別的高性價比意味著指數(shù)對利好的反應將更加敏感。

國聯(lián)證券表示，超跌反彈后，繼續(xù)看好滬深300。根據(jù)定量配置模型，匯率端和M2同比影響值正向變化，PMI和國債收益率影響值負向變化，宏觀Logit預測值出現(xiàn)小幅反彈。中觀景氣度指數(shù)為8.48，最新截面延續(xù)季度層面反彈，當前轉為震蕩休整。微觀風險結構方面，隨著大幅探底回升后，市場整體波動率和流動性都出現(xiàn)顯著上升，后續(xù)等波動率和流動性回落后，繼續(xù)看好大盤股強于小盤股。

民生證券表示，看好作為中國廣義資產(chǎn)的滬深300。在春節(jié)前平準力量的干預緩釋了中小盤個股的流動性風險，大幅波動后，驅動力將回到市場和基本面本身，“彈性”或不在中小盤而在大盤。

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