每日經濟新聞 2024-02-19 16:45:12
日前，中國證監會發布關于連連數字科技股份有限公司境外發行上市備案通知書。截至2023年9月30日，連連數字服務的商戶及企業數量累計增至約320萬家，該公司的數字支付服務總支付額達到人民幣1.31萬億元。支付行業資深觀察人士蘇筱芮表示，以連連數字為代表的機構能夠在IPO方面取得進展，背后是支付頭部機構商業模式構建及合規發展能力不斷增強的一個典型縮影。
每經記者 宋欽章 每經編輯 馬子卿
近日，中國證監會發布關于連連數字科技股份有限公司（下稱“連連數字”）境外發行上市備案通知書。通知書顯示，連連數字擬發售不超過2.06億股境外上市普通股并在香港聯合交易所上市。
“通過備案說明在合規和風控能力上已經比較成熟。”博通分析金融行業資深分析師王蓬博表示，這從側面說明了監管支持跨境貿易便利化不斷提升，鼓勵支付機構勇于走出去參與國際競爭。
據悉，連連數字上個月曾更新招股說明書，顯示其去年前三季度收入見喜。截至2023年9月30日，連連數字服務的商戶及企業數量累計增至約320萬家，該公司的數字支付服務總支付額（“TPV”）達到人民幣1.31萬億元。這兩項數據，遠超連連數字此前披露的2022年全年數據。2023年前三季度，連連數字的總收入從2022年同期的5.32億元增加38.4%至7.37億元，接近2022年全年營收規模。
連連數字的絕大部分收入來自數字支付服務，包括全球支付及境內支付，其中全球支付的收入貢獻更大。2023年前三季度的TPV中，全球支付服務TPV的占比9.3%，境內支付服務TPV的占比90.7%；而就收入貢獻而言，來自全球支付服務的收入占數字支付服務收入的77.4%，來自境內支付服務的收入僅占數字支付服務收入的22.6%。
連連數字稱，由于與全球支付相比，境內支付的費率通常較低，盡管于報告期內，境內支付貢獻了本公司支付服務絕大部分的TPV，但境內支付的收入貢獻相對較低。
就支付行業而言，客戶數量與TPV這兩項數據，反映了支付公司的獲客能力與業務增長潛力，連連數字在以上兩項指標上均表現增長，但從凈利潤來看，連連數字現階段的虧損局面仍待扭轉。于2020年、2021年、2022年，連連數字分別產生凈虧損3.69億元、7.47億元、9.17億元。
截至2023年9月末，連連數字凈虧損達6.07億元。招股書解釋，凈虧損主要產生自公司對創新產品及解決方案、全球擴張及核心人才的戰略投資，及公司應占連通凈虧損。其中，后者占虧損的大頭。
據悉，連通是連連數字與美國運通在中國境內發起設立的合資公司，也是中國國內首家獲批的中外合資銀行卡清算機構。連連數字在招股書中稱，相信連通的業務在走出投資階段后，將為公司及公司股東帶來長期經濟效益。“連通的清算系統十分復雜，且與行業慣例一致，該系統的建立與維護需要大量初始投資，尤其是合作方激勵、營銷及福利開支、技術及基礎設施、服務外包成本、人員及其他運營成本方面。根據弗若斯特沙利文的資料，像連通這樣的新參與者通常須花費數年才能實現盈虧平衡。”
支付牌照一直是合規開展境外支付的“敲門磚”，連連數字也披露了最新的牌照持有量。截至2023年12月31日，連連數字建立了由64項支付牌照及相關資質組成的全球牌照布局，公司能夠通過覆蓋超過100個國家及地區并支持使用超過130種貨幣進行交易的全球支付網絡為客戶提供服務。
近期，連連數字的IPO進度接連傳出消息。以連連數字為代表的國內跨境支付服務商能否成功上市，受到業內關注。記者發現，目前已有多家國內跨境支付公司在備戰IPO。
同屬頭部的跨境支付服務商杭州乒乓智能技術有限公司在2020年已啟動IPO輔導備案，擬在深交所創業板上市。2023年7月10日，中信證券出具了《關于杭州乒乓智能技術有限公司首次公開發行股票并上市輔導工作進展情況報告（第十四期）》。
另外，上海富友支付服務股份有限公司（下稱“富友支付”）也在備戰IPO。2023年10月11日，國金證券作為富友支付的輔導機構，出具了《關于上海富友支付服務股份有限公司首次公開發行股票并上市輔導工作進展情況報告（第六期）》。據悉，富友支付早在2015年就與興業證券簽署輔導協議，后在2018年又和東方證券達成輔導協議。2021年，富友支付將輔導機構更換為國金證券，擬沖刺A股。
對此，王蓬博表示，“由于外部政策環境持續向好，業績穩定增長和資本回報期到達等原因，預計跨境支付行業在2024年會有幾家機構上市成功，或正式準備上市。”
支付行業資深觀察人士蘇筱芮表示，近年來，第三方支付行業在產品、科技、場景應用等方面不斷創新，一批頭部機構充分借助自身的資源稟賦，選準賽道來強化市場競爭力，例如近期部分支付機構公布的多項春節支付數據迎來同比增長便是其中的一種折射。“在這種背景下來看，以連連數字為代表的機構能夠在IPO方面取得進展，背后是支付頭部機構商業模式構建及合規發展能力不斷增強的一個典型縮影，也將激勵更多支付機構以服務實體經濟為初心，在探索更優質的產品、更周到的服務模式等層面不斷精進。”
根據艾瑞咨詢2023年發布的《中國第三方支付行業研究報告》（以下簡稱《報告》），全球跨境B2C電商交易跨境電商已成為未來全球貿易增長的重要支持力量，是跨境支付的發展沃土；而傳統貿易模式（即B2B貿易模式）體量巨大，且近年來逐漸呈現小額化、碎片化趨勢，是跨境支付企業的未來藍海市場。
《報告》認為，跨境支付服務正在向一站式綜合服務進階，原本依托跨境貿易市場發展的跨境支付服務公司，已開始反向賦能，具有前瞻性地不斷進行產品創新，在提供完備基礎設施服務的基礎上，衍生出豐富的“支付+”服務。
博通分析發布的《非銀跨境支付行業年度專題分析2023》認為，跨境支付未來將步入業務沉淀期，在市場總量增大的基礎上，行業整體增速預計有一定程度下降，但企業將更加注重合規性和增值服務等內容修煉。
封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖
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