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券商基金早參 | 監(jiān)管推六大舉措規(guī)范量化交易;中信證券原首席宏觀分析師加盟德邦證券

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-02-21 09:18:26

|2024年2月21日 星期三|

NO.1 監(jiān)管推六大舉措規(guī)范量化交易

2月20日,滬深交易所分別發(fā)布了《量化交易報(bào)告制度平穩(wěn)落地》公告,其中指出量化交易的專門報(bào)告制度和相應(yīng)監(jiān)管安排已經(jīng)平穩(wěn)落地,未來持續(xù)加強(qiáng)對(duì)量化交易特別是高頻交易的監(jiān)測(cè)分析,動(dòng)態(tài)評(píng)估完善報(bào)告制度。加強(qiáng)量化交易監(jiān)管具體包括以下六大舉措:一是嚴(yán)格落實(shí)報(bào)告制度,明確“先報(bào)告、后交易”的準(zhǔn)入安排;二是加強(qiáng)量化交易行情授權(quán)管理,健全差異化收費(fèi)機(jī)制;三是完善異常交易監(jiān)測(cè)監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn),加強(qiáng)異常交易和異常報(bào)撤單行為監(jiān)管;四是加強(qiáng)對(duì)杠桿類量化產(chǎn)品的監(jiān)測(cè)與規(guī)制,強(qiáng)化期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)監(jiān)管;五是進(jìn)一步壓實(shí)證券公司客戶管理責(zé)任,完善與證券業(yè)協(xié)會(huì)、基金業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理協(xié)作機(jī)制,加強(qiáng)對(duì)量化私募等機(jī)構(gòu)的交易監(jiān)管等;六是交易所將加強(qiáng)與香港交易所的溝通,按照內(nèi)外資一致的原則,明確滬港通北向投資者的報(bào)告安排,將北向投資者量化交易納入報(bào)告范圍。

點(diǎn)評(píng):監(jiān)管推出的規(guī)范量化交易六大舉措,旨在通過報(bào)告制度加強(qiáng)市場(chǎng)透明度,促使量化交易機(jī)構(gòu)在開展交易前提供必要信息,有助于監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)測(cè)和預(yù)警。另一方面,加強(qiáng)行情授權(quán)管理和異常交易監(jiān)控,有助于遏制可能的市場(chǎng)操縱行為。特別是對(duì)杠桿類量化產(chǎn)品的監(jiān)測(cè)與規(guī)制,以及對(duì)量化私募等機(jī)構(gòu)的交易監(jiān)管,能夠防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),保護(hù)投資者利益。這些措施的實(shí)施需要各相關(guān)機(jī)構(gòu)的積極配合,確保執(zhí)行的精準(zhǔn)性和有效性。

NO.2 中信證券原首席宏觀分析師加盟德邦證券

中信證券研究所再失大將。據(jù)了解,最近,原中信證券首席宏觀分析師程強(qiáng)最近已經(jīng)入職德邦證券,擔(dān)任研究所副所長(zhǎng)兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。公開信息顯示,自去年以來中信證券研究所已經(jīng)有多位首席相繼離職。近年來,中信證券的分倉(cāng)傭金收入長(zhǎng)期位居行業(yè)首位,不過之前在采訪中有不少券商的研究所人士對(duì)中信證券分倉(cāng)傭金的合規(guī)性表示質(zhì)疑。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,中信證券的分倉(cāng)傭金收入中來自“市場(chǎng)傭金”的比例可能較高,而此輪公募基金傭金改革則直接將矛頭指向了所謂“市場(chǎng)傭金”。雖然在公募基金交易傭金改革的大背景下,賣方研究業(yè)務(wù)的發(fā)展迎來空前挑戰(zhàn),但從一些券商近期釋放的信號(hào)來看,研究業(yè)務(wù)仍然是重點(diǎn)打造的對(duì)象,不過在新形勢(shì)下行業(yè)今后將如何破局仍待進(jìn)一步觀察。

點(diǎn)評(píng):中信證券原首席宏觀分析師程強(qiáng)加盟德邦證券,是行業(yè)內(nèi)的人才流動(dòng)現(xiàn)象的反映。隨著監(jiān)管力度的不斷加強(qiáng),尤其是公募基金交易傭金改革對(duì)賣方研究業(yè)務(wù)帶來的沖擊,很多證券公司開始調(diào)整戰(zhàn)略,重點(diǎn)打造研究業(yè)務(wù)。程強(qiáng)的加盟可能帶給德邦證券宏觀分析方面的新視角和強(qiáng)化研究實(shí)力,但這也顯示了中信證券需要進(jìn)一步優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)模式,以適應(yīng)變化中的市場(chǎng)環(huán)境。

NO.3 又有基金公司“換帥”!本月已有8家公司15名高管發(fā)生變更

龍年新年伊始,又有公募基金公司“換帥”。2月20日,泰信基金發(fā)布公告稱,該公司副總經(jīng)理張秉麟新任公司總經(jīng)理一職,董事長(zhǎng)李高峰不再代任。公告顯示,張秉麟曾任中銀國(guó)際證券股份有限公司投資經(jīng)理,瑞銀證券有限責(zé)任公司自營(yíng)主管、自營(yíng)分公司總經(jīng)理,申萬宏源證券有限公司資管九總部總經(jīng)理。現(xiàn)任泰信基金管理有限公司副總經(jīng)理,上海銳懿資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù),截至2月20日,泰信基金管理總規(guī)模570.36億元,在全市場(chǎng)157家公募持牌機(jī)構(gòu)中排在第76位。另外,本月已有8家公司的15名高管發(fā)生變更,其中3家公司董事長(zhǎng)“換帥”、2家公司則變更了總經(jīng)理。

點(diǎn)評(píng):公募基金公司高管的頻繁變動(dòng)反映出行業(yè)正在經(jīng)歷重大變革和調(diào)整。泰信基金的總經(jīng)理?yè)Q人可能意味著公司管理層和戰(zhàn)略方向的調(diào)整。張秉麟的背景顯示他具有豐富的資管及證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn),這對(duì)泰信基金未來的產(chǎn)品開發(fā)和風(fēng)險(xiǎn)控制可能有正面影響。同時(shí),基金公司高管的變更也可能涉及對(duì)旗下產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式的改進(jìn),這對(duì)于中后排名的基金公司來說,更是提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和加強(qiáng)內(nèi)部治理的舉措。

NO.4 靈均投資回應(yīng)被交易所譴責(zé)

春節(jié)長(zhǎng)假結(jié)束后,在外圍股市“漲聲一片”的背景下,投資者對(duì)于龍年的首個(gè)交易日寄予厚望,市場(chǎng)做多情緒高漲。2月19日滬指高開,但是在開盤后一分鐘內(nèi)曾被迅速砸下。2月20日盤后,龍年首個(gè)交易日的“砸盤元兇”被抓出來了!滬深交易所通報(bào)了靈均投資周一開盤短時(shí)間內(nèi)砸盤A股的情況:開盤一分鐘時(shí)間內(nèi)瘋狂賣出25.67億元,導(dǎo)致指數(shù)快速下挫。滬深交易所對(duì)寧波靈均名下相關(guān)證券賬戶采取限制交易措施,并啟動(dòng)公開譴責(zé)紀(jì)律處分的程序。上述通報(bào)發(fā)布后,有市場(chǎng)人士在朋友圈表示,現(xiàn)在靈均投資的客戶群炸群了,擔(dān)心投資者贖回。對(duì)此,靈均投資相關(guān)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,“對(duì)于公司客戶群炸群一事,我們公司受到處罰,客戶懷疑一下也是正常的。”

點(diǎn)評(píng):對(duì)于靈均投資被交易所公開譴責(zé),反映出監(jiān)管對(duì)于量化交易及市場(chǎng)操縱行為的強(qiáng)監(jiān)管態(tài)度。靈均投資開盤短時(shí)間內(nèi)的大量賣出行為,導(dǎo)致市場(chǎng)劇烈波動(dòng),損害了市場(chǎng)秩序,交易所的限制交易措施和公開譴責(zé),是對(duì)市場(chǎng)規(guī)則的一種維護(hù)。從深層次來看,此事件還凸顯了對(duì)算法交易以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制制度完善的必要性。此事件對(duì)靈均投資來說,不僅是聲譽(yù)損失,也可能影響其后續(xù)業(yè)務(wù)開展,因此公司必須采取相應(yīng)措施,修復(fù)與投資者的關(guān)系,加強(qiáng)內(nèi)部控制。

NO.5 東吳證券擬注銷已回購(gòu)的3879.98萬股A股股份

2月20日,東吳證券發(fā)布公告稱,公司董事會(huì)同意公司注銷回購(gòu)A股股份并減少注冊(cè)資本有關(guān)事宜,其中同意公司注銷已回購(gòu)A股股份共計(jì)3879.98萬股,并相應(yīng)減少注冊(cè)資本,即公司注冊(cè)資本從50.08億元變更為49.69億元。但上述事項(xiàng)仍待提交股東大會(huì)批準(zhǔn)。

點(diǎn)評(píng):東吳證券擬注銷已回購(gòu)股份的消息,可能在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。股份回購(gòu)一方面可以提振市場(chǎng)對(duì)公司股票的信心,另一方面注銷回購(gòu)股份有減少公司股本,提高每股收益的效果。不過,這需要消耗上市公司一定的流動(dòng)性。投資者和市場(chǎng)需要進(jìn)一步關(guān)注東吳證券減少注冊(cè)資本的詳細(xì)動(dòng)機(jī),以及其對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展的潛在影響。

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