每經記者 鄭步春    每經編輯 葉峰    

周四A股續漲，上證綜指罕見錄得“七連陽”，但成交明顯縮窄。上證綜指漲1.27%至2988.36點，其余股指漲幅接近。全A總成交額為8307億元，較周三的9900億元有明顯縮窄。

由個股看，AI概念股為盤中最大亮點，國資云、液冷服務器、算力租賃等大漲，煤炭板塊漲幅也居前，僅芬太尼等少數板塊下跌。

消息面上，2月19日國務院國資委召開“AI賦能產業煥新”中央企業人工智能專題推進會。這條消息應該是上述板塊個股上漲重要誘因之一。

除此之外，英偉達公布了超預期的業績應該也間接刺激了市場對AI相關個股的追捧熱情。英偉達的GPU在算力領域的超強地位是有目共睹的，該公司業績自然被市場視為AI領域需求是否旺盛的重要線索。

北向資金凈買入36.90億元，較周三的流入量大幅縮窄。周邊市場方面，隔夜美股大致平收，周四港股進一步上漲，恒指漲1.45%，恒生科技指數漲1.75%。匯市方面，雖然美聯儲會議紀要強化了“短期內不會降息”，但幾乎完全符合市場預期，美元仍延續近期調整態勢，人民幣匯率則進一步升值。

上證綜指已“七連陽”，表現較強，但盤面上或多或少仍然有些令人擔心之處，比如說成交額似乎有些跟不上。以周四各大股指的較為可觀的漲幅來看，成交額情況應有較大的“背離”。成交不旺或許會使部分技術派人士有所擔憂。眾所周知的是，股市下跌也許不需要成交量，但上漲意味著使上檔套牢盤解套，故沒有成交量支持是不太現實的，所以成交不足確實應該值得注意。

不過個人覺得投資者對于成交不足雖然應有所警惕，但也不宜過度悲觀，原因是近期有些事件可能會影響成交量。大家知道，量化基金已受到較強的監管，按常理看這部分機構未來操作上必然會有所收斂。由于這部分資金屬于高頻交易者，故其“創造的”成交量自然就同步消失了。

如果再聯想到更早一些事件，比如雪球產品的大量平倉，再比如融券行為的縮減，成交額也有些理由縮窄。有些金融產品表面上貌似與現貨股票無關，但操作這類產品的機構會做對沖，所以最終仍然會影響到股票成交額。

不過即使考慮到某些事件有可能影響到成交額，但成交額的縮窄也應該有個度，如果過度縮窄了，那么自然還是會有些隱患的。就目前市場而言，可能暫時也很難判斷上述事件對成交額的影響到底能有多大，投資者也只能通過日后盤中觀察來不斷調整對“合理成交額”的判斷了。