每經記者 劉明濤    每經編輯 葉峰    

今日，半導體產業鏈迎來全線爆發，以光刻機為首的半導體設備引領行業反彈，10余只半導體產業相關ETF半日成交總金額達到30.4億元（具體見下表），資金呈現明顯涌入狀態。

投資邏輯方面，從半導體行業景氣度來看，在經歷了2022、2023年的去庫存周期后，半導體銷售額有望在2024年迎來復蘇。WSTS數據顯示，全球半導體產品銷售總額從1999年的1494億美元增長到2022年的5741億美元，期間復合增速約6.03%。WSTS預計2023年全球年銷售額同比下滑9.4%，但2024年將有望增長13.1%。

從半導體產品銷售額來看，邏輯器件是半導體產品市場規模最大的細分品類，根據SIA的報告顯示，2022年全球邏輯器件市場規模達1766億美元，包括MPU、GPU、SOC等。根據集邦咨詢統計的2023年第三季度前十大IC設計業者營收中（僅統計公開財報的），前五大廠商中，僅博通的主業不是邏輯芯片為主。

當下大模型逐步從單模態走向多模態，對于以英偉達GPU為代表的算力需求快速爆發，全球范圍內算力芯片的供需缺口一定程度上降低了多模態大模型的發展速度，但依舊無法阻止AI技術向前演進以及商業化逐步落地，因此對國內外算力產業鏈帶來了巨大的發展機遇。國產算力同樣面臨著巨大的需求，但卻要面對高端GPU芯片無法進口的局面，進而為國產廠商崛起帶來了發展機遇。

點評：半導體材料ETF（562590）和半導體設備ETF（159516）今日上午分別上漲5.58%和5.23%，其中，半導體設備ETF（159516）規模較大，達到8.59億份，其半日成交8004萬元，他們追蹤的指數為中證半導體材料設備主題指數。

中證半導體材料設備主題指數從滬深市場中選取40只業務涉及半導體材料和半導體設備等領域的上市公司證券作為指數樣本，反映滬深市場半導體材料和設備上市公司證券的整體表現。該指數成分股市值主要分布在500億元以下，流動性良好，精準定位半導體設備和材料行業，前十大權重股集中度較高，且盈利水平良好。

中證半導體材料設備主題指數重倉股

點評：芯片ETF龍頭（159801）半日漲幅為3.89%，該ETF規模為60.08億份，不過半日成交金額為5610萬元，成交活躍度一般，該ETF追蹤的是國證半導體芯片指數，追蹤該指數的ETF還有還包括了半導體龍頭ETF（159665）、芯片ETF（159995）和半導體ETF（159813）。其中，芯片ETF（159995）規模最大，達到275.1億份，半日成交金額高達6.26億元。

國證半導體芯片指數在芯片產業上市公司中剔除成交額后20%的證券，選取總市值排名前30名證券作為指數樣本，以反映滬深北交易所芯片產業相關上市公司的市場表現。指數交投活躍，呈現高盈利特征，風險收益表現優異。

國證半導體芯片指數重倉股

點評：科創芯片ETF（588200）今日上午漲幅也有3.88%，該ETF規模達到50.62億份，半日成交金額為4.06億元，資金介入明顯，其追蹤的是上證科創板芯片指數，追蹤該指數還有一只ETF為科創芯片ETF基金（588290），該ETF規模也達到10.56億份。

上證科創板芯片指數從科創板上市公司中選取業務涉及半導體材料和設備、芯片設計、芯片制造、芯片封裝和測試相關的證券作為指數樣本，以反映科創板代表性芯片產業上市公司證券的整體表現。

上證科創板芯片指數重倉股