網(wǎng)友們一直戲稱，理想汽車一共有三大件：“冰箱、沙發(fā)、大彩電”！但憑借著三大件，理想汽車連續(xù)多月在造車新勢力中成為“銷量扛把子”；更是憑借三大件，理想汽車首次實(shí)現(xiàn)年度盈利，在一眾造車新勢力中率先“上岸”實(shí)現(xiàn)理想。

2月26日，理想汽車公布2023年第四季度及全年財(cái)報(bào)，在新能源車圈子一石激起千層浪。優(yōu)異的成績單也帶動(dòng)公司股價(jià)在當(dāng)天的美股和港股盤中“狂飆”。截至2月28日，理想汽車已經(jīng)成為了恒生科技指數(shù)的第一大權(quán)重股，權(quán)重占比高達(dá)10.45%。

理想汽車實(shí)現(xiàn)了自己的“理想”，達(dá)成年度盈利，成功“上岸”。那么春節(jié)前“跌跌不休”的恒生科技指數(shù)，何時(shí)能夠“上岸”呢？

開源證券近期研報(bào)認(rèn)為，自上而下看，恒生科技指數(shù)對(duì)中國宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)及美債利率較為敏感，有望受益國內(nèi)經(jīng)濟(jì)順周期復(fù)蘇及美債利率下行；自下而上看，恒生科技指數(shù)成份股構(gòu)成積極順應(yīng)中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)方向，汽車智能化及AI產(chǎn)業(yè)趨勢下，恒生科技不會(huì)缺席。

截至2023年2月28日，恒生科技指數(shù)成份股詳情如下：（1）汽車智能化龍頭占比較高：理想汽車、小鵬汽車、蔚來權(quán)重分別達(dá)10.45%、2.25%、0.26%，合計(jì)權(quán)重近13%；（2）AI硬件龍頭公司占比提升：AI手機(jī)小米集團(tuán)、AI PC聯(lián)想集團(tuán)權(quán)重分別達(dá)7.86%、 3.9%，合計(jì)權(quán)重占比超11%；（3）互聯(lián)網(wǎng)及軟件龍頭仍為主要權(quán)重股，積極推進(jìn)AI大模型及其在游戲、 辦公等應(yīng)用領(lǐng)域落地。

此外，按照AIGC大模型產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)用的不同階段，可以大致將大模型產(chǎn)業(yè)鏈中的參與者分為基礎(chǔ)層公司、中間層公司、應(yīng)用層公司三大類。（1）基礎(chǔ)層：主要包括大模型開發(fā)者（百度、騰訊、阿里巴巴、商湯等），算力資源及設(shè)備提供者（中芯國際、聯(lián)想集團(tuán)等），以及訓(xùn)練所需數(shù)據(jù)提供者（如百度集團(tuán)、微博、閱文集團(tuán)等）。（2）中間層：主要包括基礎(chǔ)大模型在細(xì)分行業(yè)的應(yīng)用和模型微調(diào)參與者，比如網(wǎng)易受益于多模態(tài)在游戲開發(fā)領(lǐng)域的應(yīng)用，金山軟件受益于大語言模型在辦公軟件領(lǐng)域的應(yīng)用。（3）應(yīng)用層：如京東、美團(tuán)、微博等直接受益于 AIGC 在廣告設(shè)計(jì)與投放領(lǐng)域的應(yīng)用，閱文集團(tuán)、百度集團(tuán)等直接受益于AIGC在文生文、文生圖等領(lǐng)域應(yīng)用，理想汽車、小鵬汽車、蔚來等直接受益于AIGC在智能駕駛領(lǐng)域的應(yīng)用。

綜上，恒生科技指數(shù)成份股深度參與AI產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游，2024年有望受益于新一輪AI浪潮，指數(shù)估值修復(fù)蓄勢待發(fā)。