上周，戴爾科技公布的最新業績超預期。在海外映射邏輯下，A股的AI服務器概念持續走強。浪潮信息、中國長城、紫光股份、工業富聯、中科曙光等國產AI服務器廠商均有非常不錯的表現。主流ETF中，云計算50ETF（516630）上周單周漲近12%，在行業主題類ETF中漲幅居前。持倉股中，上周中科曙光漲超36%、紫光股份漲近33%，浪潮信息漲超19%，除AI服務器概念走強外，下游AI應用廠商也獲得了不錯的漲幅，金山辦公漲近14%，科大訊飛漲超13%。

拉長看，春節后，受Sora大模型橫空出世、英偉達業績持續超預期等事件的提振，市場關注度持續聚焦在AI產業鏈上游算力端，云計算、大數據等主題型ETF凈值增長率整體居前。具體來看，云計算50ETF（516630）、數據ETF（516000）等十余只ETF的凈值增長率均在20%以上。此外，截至3月1日，云計算50ETF（516630）春節后基金份額增長率超45%，備受資金青睞。

德邦證券認為，戴爾季報發布后，海外市場對AI硬件產業鏈熱情高漲，英偉達、AMD、超威電腦、邁威爾、博通等公司均出現不同程度的上漲。A股市場上，服務器、光模塊、半導體設備等板塊本周也出現了較大幅度的上漲。該機構認為，2024年隨著AI大模型在PC、手機、汽車座艙等場景不斷滲透，全球AI訓練和推理算力有望持續增長，或可聚焦AI芯片、服務器、IDC、光通信等算力產業鏈相關環節。