每經編輯 肖芮冬    

3月6日臨近午盤，A股三大指數集體拉升。新能源、消費電子板塊活躍，北向資金早盤凈賣出達25億元掉頭，最終午后實現凈買入一度高達40億元。消費電子ETF（159732）盤中異動，直線拉升，繼二月修復上漲14.13%后，近期維持強勢整理。截至發稿，上漲0.47%，在同類產品中表現較好。

成分股方面，截至13:25，歐菲光、歌爾股份均漲超4%，傳音控股上漲2.68%，拓邦股份、欣旺達、德賽西威、水晶光電等均漲近1%。從年初以來表現來看，傳音控股漲超20%，歐菲光漲超10%，其余多數仍有不小的跌幅。

值得注意的是，消費電子ETF跟蹤國證消費電子主題指數（980030.CNI）選取公司業務領域屬于消費電子板塊，包括手機產業鏈、可穿戴智能設備、智能家居等細分領域的上市公司中日均總市值前50名證券作為指數樣本，反映滬深北交易所消費電子行業優質上市公司的市場表現。從估值角度看，消費電子指數最新估值市凈率2.44倍，低于近五年96%以上的時間，估值性價比突出。同時，場外基金賬戶可布局華夏國證消費電子主題聯接（A類：018300，C類：018301）。

基本面來看，根據IDC公布的報告，2023年全球智能手機出貨量創下10年來出貨量最低。由于中國、印度等新興市場成功扭轉頹勢，從2023年第四季度起成為智能手機市場的新增長引擎。市場調研機構Canalys報告顯示，2023年第四季度，全球智能手機市場增長8%，達到3.2億部。

另外，AI賦能智能終端趨勢繼續深化，手機作為消費電子產品的最重要代表之一，在2024年世界移動通信大會（MWC2024），三星展出其Galaxy S24系列手機，并將Galaxy AI擴展到其Galaxy系列筆記本電腦、智能手表、智能戒指等終端應用上，S24系列搭載高通首個專為生成式AI而打造的移動平臺驍龍8 Gen3，賦能Galaxy AI。除此之外，榮耀發布了Magic6 Pro手機等多款新品，并搭載其自研魔法大模型；小米推出小米14和14Ultra，將AI大模型融合進光學和影像算法中。

與傳統智能機相比，AI手機的關鍵特性在于“AI大模型”與“AI功能”。目前搭載AI大模型的手機均采用了云端和本地大模型相結合的方式，能夠稱之為AI手機，搭載AI大模型是首要條件；同時也應具備一系列AI功能，無縫融合進手機，如AIGC消除、通話摘要等。OPPO首席產品官劉作虎表示，“AI手機將是繼功能機、智能機之后，手機行業的第三個重大的變革階段。AI手機時代下，手機行業和用戶體驗都將迎來革命性的變化。”

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