每經記者 王海慜    每經編輯 趙云    

又是一年三八節，每年到這個時候，我們如期將目光投向在各行各業發光發熱、奮發有為的廣大女性。

近年來，在國內證券行業的管理層群體中活躍著越來越多的女性。作為行業內的佼佼者，她們是如何發揮女性獨有的優勢，不斷在工作中證明自己？同時又如何做好工作與生活之間的平衡，為自己的職業生涯持續增添動力？

為找到這些答案，最近，《每日經濟新聞》記者獨家采訪了中信建投證券研究所所長兼國際業務部負責人武超則。

采訪中，武超則結合自己多年從業的切身體會，就女性從事行業研究工作的優勢等話題與記者進行了交流。另外，作為從業經歷豐富的前輩，她還向剛投身行業研究工作的年輕女分析師們，或對分析師行業有興趣的女同學們提出了自己的中肯建議。

在武超則看來，雖然賣方研究工作確實不輕松，但只要保持著對行業的熱愛，在日常工作中，即使存在壓力，依然能感受到快樂和收獲。

女性從事賣方研究工作具備三大優勢

雖然分析師是券商中公認的勞動強度高、工作壓力大的崗位，但長期實踐證明，女性和男性有同樣機會在業內獲得認可。

近20多年來，行業內不斷涌現出一批又一批杰出女性，她們在和男性同行并肩打拼的同時，成績斐然。現任中信建投證券研究所所長兼國際業務部負責人的武超則就是其中代表。

作為國內TMT行業的知名分析師，2013-2020年，她帶領團隊連續八屆取得新財富最佳分析師通信行業第一名，并榮獲新財富白金分析師稱號。在長期的行研從業經歷中，她專注于5G、云計算、物聯網等領域研究。目前她還擔任中國證券業協會證券分析師、投資顧問與首席經濟學家委員會委員。

在此次采訪中，武超則從她個人長期從業的切身體會，總結出女性在賣方研究工作領域具備的三大優勢：

“首先，賣方研究工作環境較為理性，在相對理性的工作領域，女性的細膩、親切其實更能調節行業氛圍，從而增強員工的忠誠度與團隊的協調性、平衡感。

另外，女性對于工作的韌性不可小覷，以分析師為例，女性在該崗位上堅持的時間甚至比男性更長一些。當然其中原因不排除女性的換崗機會小于男性，但是客觀來講，長期專注于某一行業確實會為其帶來更佳的效果與收益，女性因為工作穩定性、忠誠度高也因此得到青睞。

還有一點就是，賣方研究工作強度大，日常工作中要承擔更多責任和壓力，女性在這方面也有獨特的優勢。”

賣方研究應該做減法而不是加法

在如今繁忙的職場環境下，如何工作、生活兩兼顧是職業女性不可回避的話題，對分析師這個以忙碌為基本特征的行業來說尤其如此。

采訪中，武超則向記者分享了自己的一些“解決方案”。在她看來，只要保持對行業的熱愛，在日常工作中，雖然存在壓力，但依然能感受到快樂和收獲。

“賣方研究工作也是付出能夠帶來回報的工作，近幾年隨著自己從分析師角色轉變為管理者，工作中需要面對的問題和困難更多，但我逐漸發現，當我開始做管理工作后，我也會關心宏觀、產業鏈以及其他行業，這讓我在研究的格局、視野、整體性上都有提升。這些從工作中積累的經驗和收獲，可以抵消掉工作的壓力，并讓我享受工作帶來的快樂。”

另外，她認為，從事賣方研究工作一味給自己做加法其實并不可取，“很多次別人問起如何平衡工作和生活，我都坦言不需要平衡，因為沒有生活。玩笑歸玩笑，但對女性而言，這是必須面對的課題，現在我更多會去做減法，這與賣方研究工作性質也是相契合的，賣方研究應該做減法而不是做加法。”

雖然如今市場和工作本身對分析師提出的挑戰越來越高，但每年還是有不斷有莘莘學子懷著對未來的憧憬，跨入這個行業。在交流中，武超則從過來人的角度，向剛投身行業研究的年輕女分析師或者對分析師行業有興趣的女同學，提出了幾點中肯的建議。

對于如何在職業起步階段做好規劃，武超則認為，要做一名好的分析師首先要形成自己的分析框架，“分析師進階分為三個階段：第一階段，要及時、準確跟蹤行業信息，建好數據庫；第二階段，要辨別信息真偽，進一步分析其對產業和投資的影響，并輸出對行業內企業發展經驗的觀察；第三階段，參考策略研究的方法，視野從行業內部企業之間的中觀比較，上升到不同行業之間的宏觀比較，'自上而下'指導行業配置。”

另外，對分析師來說，堅持深耕行業也非常重要。“一個優秀的研究員不僅要對自己所覆蓋的行業有深入而前瞻的理解，更要把這種研究映射在瞬息萬變的資本市場中，推演出對上市公司的量化影響，同時還需要讓市場達成共識，認同自己的邏輯。”武超則坦言，“所以很多研究員首先是要做好產業專家的角色，然后才是分析師的角色。”

把握市場結構性機會 不斷提高研究業務的廣度和深度

自2018年10月，武超則正式被任命為中信建投證券研究所所長以來，中信建投研究所賣方業務的行業排名持續提升。2022全年和2023年上半年，中信建投證券傭金分倉收入均位居行業第二。

近年來，行業不斷有影響市場格局的深刻變化發生，在此背景下，中信建投證券研究所能逆勢而上與其戰略選擇、內部機制改革密不可分。據了解，公司研究業務近年來不僅優化人才考核機制和人員結構、完善行業覆蓋，還在金融科技上進行了新的嘗試。

面對如今出現的一些新形勢，武超則更多從中長期視角介紹了中信建投研究所在業務上的相關計劃：

“首先一定還是夯實研究基礎。今年我們將加大對機構投資者的投研服務，在溫和復蘇的宏觀經濟背景下，切實把握好當前市場結構性機會，加強對數字化、人工智能、高端制造和ESG等領域的研究，不斷提高研究業務覆蓋的廣度和深度。主動連接更多監管服務和股東服務，輸出有質量、有專業、有思想的各類研究課題，為公司品牌提升和業務發展注入'軟'實力。

此外，在保持銀行、保險等優勢業務的同時，研究所將充分發揮投研資源優勢，加大私募機構的服務力度，爭取更多研究傭金，大力發掘私募在衍生品、兩融、托管等方面的非研創收潛力，加大對內協同服務力度。從內部協同的'數量'提升更多聚焦于'質量'提升，力爭從'要我做'變成'我要做'。

我們還要繼續加強金融科技投入，通過智研系統提升研究員基礎工作效率，通過智數系統，實現數據歸集和共享，降低成本，也為公司留存更多數據資產，并通過智問系統建設，助力集團大模型工作。”