每經(jīng)編輯 趙云    

今年以來，通信板塊一直表現(xiàn)強(qiáng)勢，今日多只個股盤中漲停，相關(guān)行業(yè)ETF-通信ETF（515880）大漲愈5%，同時成交量也放大，盤中成交高達(dá)6.82億元，創(chuàng)單日成交額新高。

具體來看，通信ETF（515880）前十大重倉股中，工業(yè)富聯(lián)漲停，信維通信漲幅逾10%，天孚通信漲幅逾7%，中際旭創(chuàng)漲幅逾6%，中興通訊、新易盛等股跟漲。

2月6日以來，通信ETF（515880）出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，截至3月7日，漲幅逾33%，領(lǐng)漲市場。

具體來看，通信板塊近期利好不斷，密集發(fā)布。

3月8日上午，工業(yè)和信息化部部長金壯龍表示，適度超前建設(shè)5G、算力等信息設(shè)施，繼續(xù)推動互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模化應(yīng)用，讓5G賦能千行百業(yè)。

2月27日，中國移動宣布2024年將在超過300個國內(nèi)城市啟動全球規(guī)模最大的5G-A商用部署，推動“5G+”向“AI+”延伸拓展；中國電信已建成全球首張5GSA網(wǎng)絡(luò)，牽頭5G-A 30余項(xiàng)3GPP國際標(biāo)準(zhǔn)，持續(xù)建設(shè)云網(wǎng)融合新型數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施；中國聯(lián)通發(fā)布5G-A創(chuàng)新成果，發(fā)布元景大模型并推出雁飛5GRedCap產(chǎn)品矩陣。

2月26日，在2024世界移動通信大會上，華為舉辦了全套5.5G產(chǎn)品解決方案發(fā)布會，并正式發(fā)布通信行業(yè)首個大模型，同時華為還表示，2024是5G-A（又稱5.5G）商用的元年。

從基本面來看，通信板塊基本面向好。

從運(yùn)營商業(yè)績快報來看，截至23全年，中國電信實(shí)現(xiàn)營收5，078.43億元/+6.9%，歸母凈利潤達(dá)304.46億元/+10.3%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)6.9%，同比提升0.5pct，業(yè)績實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長；中國聯(lián)通預(yù)計(jì)營收達(dá)3，726億元/+5.0%，其中主營業(yè)務(wù)收入達(dá)3，352億元/+5.0%，歸母凈利潤達(dá)82億元/+12%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)七年實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長；中國移動ToC/H業(yè)務(wù)持續(xù)向好，5G套餐用戶數(shù)近7.90億戶，5G滲透率創(chuàng)新高達(dá)79.72%，有線寬帶用戶數(shù)達(dá)3億戶，ToC/H基本盤ARPU值有望持續(xù)提升。總體來說，伴隨新基建5G-A升級及5G滲透率提升、移動互聯(lián)網(wǎng)用戶戶均流量（DOU）維持高位背景下，通信服務(wù)有望提質(zhì)升級，賦能運(yùn)營商高質(zhì)量發(fā)展。

此外，三大電信運(yùn)營商還發(fā)布了關(guān)于積極推動“提質(zhì)增效重回報”公告，指出運(yùn)營商將提升創(chuàng)新能力、品牌價值、公司市值、盈利水平等，進(jìn)一步提升運(yùn)營商價值創(chuàng)造和價值實(shí)現(xiàn)能力，多措并舉提升股東回報。

中國銀河表示，伴隨數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策開展AI+賦能方案，運(yùn)營商作為國家隊(duì)代表有望加快布局超大型智算中心建設(shè)，加速AI技術(shù)突破和應(yīng)用普及等，運(yùn)營商成長屬性凸顯賦能算網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈供需雙增，經(jīng)營業(yè)績有望邊際改善。

分紅派息提升重回報、回購股份信心足，成長確定性有望帶來估值溢價。整體來說，運(yùn)營商增加增持、回購等手段穩(wěn)定行業(yè)未來發(fā)展預(yù)期，成長確定性有望帶來估值溢價。

華龍證券表示，隨著5G向6G的發(fā)展，AI在通信領(lǐng)域的應(yīng)用逐步廣泛，5G-A作為6G發(fā)展的必經(jīng)之路，其與AI的相互促進(jìn)也為5G向6G的發(fā)展提速。在2024MWC會議上，我國多個企業(yè)發(fā)布了其在5G-A方面的成果及規(guī)劃，建議關(guān)注相關(guān)運(yùn)營商；有望率先實(shí)現(xiàn)業(yè)績兌現(xiàn)的光模塊企業(yè)；通信設(shè)備制作企業(yè)；同時建議關(guān)注衛(wèi)星通信的中長期機(jī)會板塊。

通信ETF（515880）一鍵布局多只通信板塊龍頭股，作為市場上表現(xiàn)優(yōu)異的ETF之一，通信ETF（515880）獲得了更多市場關(guān)注，成交活躍度大幅提升。