當大家還沉浸在精研科技、工業富聯周五雙雙漲停時，晚上英偉達就迎來9個月以來的最大跌幅，全球AI總龍頭大跌，下周一科技線會有怎樣的表現？

另外，重磅消息來了。2024年全國將再改造5萬個城鎮老舊小區，建設一批完整社區，這說明內需再迎加碼政策。全國兩會的時間窗口即將過去，A股市場將進入年報行情時間窗口，市場輪動思路又該如何梳理？

英偉達股價大跌，科技線咋辦？

昨晚受“看漲期權到期”和“內地砍單傳聞”影響，英偉達股價大跌5.55%，成交額更是超過1000億美元，較上一個交易日放大了86.7%。巨大的拋壓，引發一眾投資者關于“2000年科技泡沫重現”的擔憂。當然，這種擔憂完全沒有必要，英偉達是否高估，小二不知道，但國產算力仍處于超高景氣度中。

根據中泰證券的數據，目前GPU的國產化率不足10%，2024-2025年我國AI算力芯片市場規模超2600億元，其中，智能算力將成為主要增量部分，而且互聯網等商用AI芯片幾乎完全依賴進口。國產算力完全是星辰大海的發展勢頭。

據中泰證券研報，包括百度、科大訊飛、360等公司表示已采購華為昇騰910芯片，此外寒武紀思元590、海光深算3號等產品也處于積極推進。英偉達H20當前為國內能夠采購的最高端芯片，但是難以迭代，國產芯片目前雖在集群性能上較海外仍有差距，但未來持續更新，單卡算力逐步提升，將有望超越英偉達H20性能效果，完善國產算力基礎建設。

因此，英偉達股價大跌，可能只會對英偉達代工鏈形成情緒打壓，但不會影響國產算力的炒作邏輯。下周如果國產算力方向低開，或許是個機會。

內需再加碼

繼“從今年開始擬連續幾年發行超長期特別國債”、五萬億的設備更新市場等超預期消息后，再度迎來重磅消息。住房和城鄉建設部部長倪虹表示，2024年全國將再改造5萬個城鎮老舊小區，建設一批完整社區。此外，還將再改造10萬公里以上城市地下管網，再啟動100個城市、1000個以上易澇點的整治。

根據倪虹部長的介紹，去年，全國實施各類城市更新項目有6.6萬個，完成投資2.6萬億元。從體量上來看，2024年的工作目標，也將是一個萬億級的規模，這對基建板塊尤其是城市基建類的上市公司來說，自然是利好。下周可以看看相關板塊的表現。

去年10月“1萬億國債支持災后恢復重建和提升防災減災救災能力”的新聞，依然縈繞在耳，青龍管業四連板的走勢，小二記憶猶新。

市場即將迎來年報行情窗口

下周全國兩會將閉幕，緊接著A股市場將迎來年報行情。

相對于全國兩會的時間窗口對行業政策的炒作，年報窗口更聚焦于個股的業績成色。

不過，今年年報炒作多了一個預期——提高分紅率。一些業績不錯的行業科技龍頭，其資本開支已經降速，不再有當年的高速擴張勢頭，今年這些龍頭公司，就可能存在提高分紅比例的預期。小二放到了社群文章里，大家可以關注微信公眾號“道達號”，然后進入贏家學院閱讀。

（極簡投研社）

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封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝