3月11日，市場全天震蕩走高，創(chuàng)業(yè)板指領漲，權重股表現(xiàn)活躍，寧德時代漲超14%。截至收盤，滬指漲0.74%，深成指漲2.27%，創(chuàng)業(yè)板指漲4.6%。 板塊方面，固態(tài)電池、飛行汽車、儲能、液冷服務器等板塊漲幅居前，煤炭、AI PC、油氣等板塊跌幅居前。 總體上個股漲多跌少，全市場超4400只個股上漲。滬深兩市今日成交額10059億，較上個交易日放量1453億。 北向資金尾盤加速流入，全天凈買入102.61億元；其中滬股通凈買入39.87億元，深股凈買入62.75億元。 今天的盤面可謂皆大歡喜，也很好讀懂。 簡單捋捋： 1.創(chuàng)業(yè)板指肉眼可見是最強的，因為權重股寧德時代史詩級大漲。 為什么堪稱史詩級？因為不算上市首日（2018年6月11日）漲幅（43.99%）的話，歷史上僅有2021年1月4日的漲幅（15.09%）超過今天。 2.“寧王”異動，帶動光伏+儲能板塊的集體爆發(fā)。 今天許多漲停的個股，都有光伏、鋰電、電力、儲能等概念。 平心而論，近期新能源板塊自身就有不少好消息。比如： 1）外資突然唱多寧德時代。 3月10日，摩根士丹利發(fā)布報告，將寧德時代評級上調至“超配”，并設定目標價為210元。前不久，東吳證券給予寧德時代263元的目標價。 2）上周五光伏板塊已有異動。新能源賽道許多分支，今年以來還是累計下跌的，有反彈需求。 3）近期行業(yè)迎政策利好。 日前，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布了《關于新形勢下配電網(wǎng)高質量發(fā)展的指導意見》，旨在推動配電網(wǎng)向有源轉變，并提出了明確的階段性建設目標。 市場人士表示，根據(jù)配電網(wǎng)高質量發(fā)展目標指引，利好受到配電網(wǎng)擴容、數(shù)智化升級與能效提升等利好的環(huán)節(jié)：綜合型電網(wǎng)龍頭、變壓器產(chǎn)業(yè)鏈、電表行業(yè)、數(shù)智化建設、充電樁產(chǎn)業(yè)鏈。 而更有趣的是，今天盤中一些小作文在網(wǎng)上流傳，大致意思是： 你有多看好AI，就該有多看好新能源。 為什么呢？據(jù)稱： “英偉達的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛表示，人工智能的未來發(fā)展與光伏和儲能緊密相關。需要全面考慮能源消耗問題，而不僅僅關注計算力。 同時， OpenAI的創(chuàng)始人山姆·奧特曼也認為，未來AI技術的發(fā)展將高度依賴于光伏和儲能技術的進步。” 網(wǎng)傳截圖，注意這并不是真的 乍一看，這不就是妥妥的新能源賽道新邏輯嗎？ 然而實際上，按照這些表述去檢索互聯(lián)網(wǎng)，你會發(fā)現(xiàn)，該說法是昨天到今天才突然爆火——仿佛在配合今天A股新能源板塊異動一樣。 截至收盤，最“攢勁”的那句話僅有32個（資訊類）檢索結果。 那么，黃仁勛和奧特曼，究竟有沒有這樣大力唱多過新能源？ 筆者繼續(xù)考證后的結論是：有類似表述，但都不是原話。 首先來看黃仁勛。 2024年2月12日“世界政府峰會”上，在與阿聯(lián)酋國務大臣對談時，黃仁勛說，“如果你只是假設計算機的速度永遠不會變快，你可能會得出一個結論——我們需要14個不同的行星、3個不同星系、4個太陽為這一切提供燃料。” 這段話的前一段則是： 當我們替換通用計算的基礎設施時，請記住架構的性能將不斷提高。你不能只想著要購買更多的計算機，你還必須假設，計算機的速度會越來越快。因此，你所需要的總量就不會這么多了。 圖片來源：相關報道 但黃仁勛并沒有明確提到光伏、儲能。 提到二者的其實是OpenAI創(chuàng)始人山姆·奧特曼。 據(jù)國外科技媒體The Verge，今年1月，在瑞士達沃斯舉辦的“2024年度世界經(jīng)濟論壇”上，奧特曼表達了一個觀點是——AI的未來取決于清潔能源的（技術）突破。 大致翻譯一下： “我們仍然不了解這項技術對能源的需求”，隨著AI走向成熟，預計將消耗大量電力。奧特曼說，“如果沒有（技術）突破，就無法實現(xiàn)這一目標。我們需要（核）聚變，或者更便宜的太陽能+能大規(guī)模存儲（能源）的東西”。 所以，今天流傳的“小作文”，本質上是把兩位AI大佬前段時間說過的話，拼湊起來，包裝成新的“重磅”消息，給市場的走勢推波助瀾了一下。 這套邏輯不算有錯，但也稱不上新——市場原本就認這套邏輯。 如果投資者此前功課做得不夠，卻基于這類小作文來進行短線買賣，虧錢的風險還是會被放大。 市場有自己的節(jié)奏，漲跌原因往往是事后才能確認的。 想想看，如果AI和新能源的邏輯真被打通了，為什么今天AI方向許多板塊，走得并不強勢，甚至在跌呢？ 當然，算力和電力關系密切，這里還是分享一些有據(jù)可依的干貨。 據(jù)中國能源報，以AIGC（生成式人工智能）為代表的人工智能應用、大模型訓練快速崛起，帶動智能算力需求爆發(fā)式增加。 工信部數(shù)據(jù)顯示，2022年我國基礎設施算力規(guī)模達到180EFlops（每秒百億億次浮點運算次數(shù)），數(shù)據(jù)中心耗電量達到2700億千瓦時。預計到2025年，我國算力規(guī)模將超過300EFlops，智能算力占比達到35%，數(shù)據(jù)中心耗電量達到3500億千瓦時。根據(jù)《綠色算力白皮書（2023）》預測，到2030年我國數(shù)據(jù)中心耗電量將達到5900億千瓦時。 算力的大規(guī)模部署和應用不僅消耗大量能源，同時也帶來碳排放問題。 以數(shù)據(jù)中心碳排放為例，數(shù)據(jù)中心碳排放主要來源于IT設備、空調系統(tǒng)、電源系統(tǒng)、照明系統(tǒng)等電力消費產(chǎn)生的間接排放，根據(jù)生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院發(fā)布的《中國區(qū)域電網(wǎng)二氧化碳排放因子研究（2023）》，目前我國各省平均電網(wǎng)排放因子約0.61千克/千瓦時，若2025年、2030年各省平均電網(wǎng)排放因子保持目前的水平不變，則2025年、2030年我國數(shù)據(jù)中心間接碳排放量將分別達到2.1億噸、3.5億噸。 隨著新型電力系統(tǒng)建設加快，新能源大規(guī)模開發(fā)，電源結構持續(xù)優(yōu)化，綠色電力占比不斷提高，各省平均電網(wǎng)排放因子將穩(wěn)步下降，帶動數(shù)據(jù)中心間接碳排放減少，預計2025年、2030年減排潛力分別約為0.3億噸、0.8億噸，推動算力產(chǎn)業(yè)綠色可持續(xù)發(fā)展。 AI的發(fā)展，目前很“費水”。 因為旺盛的算力需求，要求與之匹配的散熱能力。 去年曾有媒體報道稱，微軟支持的OpenAI技術需要耗費大量水用于冷卻超級計算機，幫助其AI學習如何模仿人類書寫。除了建造冷卻塔，服務器運行需要大量電力，而火電、天然氣和核能發(fā)電也會消耗大量水。 微軟在其環(huán)境報告中透露，2022年，公司用水量同比去年激增了34%，較前幾年大幅上漲，相當于超過2500個奧林匹克規(guī)格的游泳池水量，外部研究人員認為這與微軟的人工智能研究有關。 此外，AI算力的發(fā)展，甚至還會更耗煤。 光大證券3月10日研報指出，根據(jù)KMPG發(fā)布的《Statistical Reviewf World Energy 2023》，2022年中國煤炭消費量中有57%用于發(fā)電，全球煤炭消費量中有60%用于發(fā)電。 2022年中國、全球智能算力規(guī)模分別對應DGX A100整機數(shù)量114萬、289萬臺；按60%利用率、1.4PUE計算，2022年中國、全球AI算力對應用電量分別為547億、1383億千瓦時，分別占總用電量的0.63%、0.47%。 在煤炭發(fā)電占比不發(fā)生變化的情況下，智能算力增長100%，對中國、全球煤炭消費量的帶動幅度分別為0.36%、0.28%。 該研報稱，隨著基數(shù)的快速提升，智能算力對能源需求的帶動將愈發(fā)明顯。預計2024年-2026年全球煤炭供需基本平衡，若AI相關產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展超預期，在供給偏剛性的現(xiàn)狀下，全球煤價的中樞有望提升，推薦盈利、分紅均有保障的動力煤龍頭。