煤炭股延續回調，潞安環能、兗礦能源、蘭花科創、陜西煤業、華陽股份等多股下跌，煤炭ETF（515220）跌2.9%，成交額超1.7億元。資金積極布局，連續5日凈流入額超6.7億元。

從基本面上看，短期內下游需求恢復不足導致煤價陰跌、成交量下滑，但后續制造業開工季即將到來，預計能夠對價格和估值形成支撐。

隨著“金三銀四” 制造業開工季到來，鋼鐵、水泥等非電行業補庫需求將逐步迎來釋放，工業端用電需求基礎支撐有望走強。此外，今年1-2月累積煤炭進口同比增長22.9%，進口量創歷史同期新高。與此同時，近期國際煤價受到新興市場需求擴張和海運價格上漲等因素影響而走強，預計高進口價格也將對煤價形成一定支撐。

長期來看，可交易高息資產的稀缺、投資者風險偏好的下降仍然凸顯高股息板塊的投資價值。截至3月12日，中證煤炭指數最新的股息率為7.13%，紅利行情今年仍然有望延續。

沒有股票賬戶的投資者可以通過煤炭ETF的聯接基金（008280）把握煤炭板塊的投資機會。