每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 張海妮    

經(jīng)歷2019年到2020年的高歌猛進后，硅料企業(yè)日子在過去一年并不好過。未來硅料市場會如何演化、光伏產(chǎn)業(yè)競爭的關鍵是什么？

3月18日上午，協(xié)鑫科技（03800.HK，股價1.380港元，市值371.76億港元）2023年度業(yè)績發(fā)布會在江蘇蘇州舉行，協(xié)鑫科技董事局主席朱共山、副主席朱鈺峰、聯(lián)席首席執(zhí)行官蘭天石、首席財務官兼董事會秘書楊文忠、高級副總裁胡澤義、首席科學家蔣立民、協(xié)鑫光電董事長范斌等公司高層出席并與境內(nèi)外投資者互動交流。《每日經(jīng)濟新聞》記者在現(xiàn)場采訪了解到，硅料競爭進入下半場，未來是成本加品質(zhì)競爭。

協(xié)鑫科技多位高管在現(xiàn)場解釋了放棄棒狀硅、全力進軍顆粒硅的原因：出于技術路徑迭代、成本下降等多個因素的考慮。

“2023年，協(xié)鑫科技主動徹底告別西門子多晶硅產(chǎn)能，手握王牌科技，聚焦明星產(chǎn)品，以客戶需求為導向，堅定走以顆粒硅為代表的低碳核心產(chǎn)品+以鈣鈦礦、CCz等為代表的綠色硬核科技矩陣多輪驅動之路。”朱共山現(xiàn)場表示。

圖片來源：每經(jīng)記者 胥帥 攝

硅料格局：進入淘汰賽

近日，協(xié)鑫科技發(fā)布業(yè)績預警及業(yè)務更新公告，公司預計2023年實現(xiàn)歸母凈利潤23億元到26億元，同比下降84%至86%。

對于業(yè)績下滑的原因，協(xié)鑫科技表示雖然報告期內(nèi)公司的顆粒硅技術降低多晶硅產(chǎn)品的平均生產(chǎn)成本，但多晶硅與硅片產(chǎn)品的市場平均售價大幅下降（與2022年度相比），導致公司光伏材料業(yè)務的毛利率大幅下降。

2023年，公司現(xiàn)金分紅14.4億元，回購注銷股票1.385億股。2024年仍將回購注銷金額不少于6.8億元的股票。此外，2024年至2026年，公司將進行總額不高于2023年至2025年三年歸母凈利潤總和的60%并不低于25億元的回購注銷或分紅派息。

“大家可以看到，我們這次回報投資者的動作很大。”協(xié)鑫科技聯(lián)席首席執(zhí)行官蘭天石在業(yè)績發(fā)布會上表示，2022年和2023年回購注銷股份數(shù)量分別為0.32億股、1.39億股，2024年力度要比過去兩年大得多。

通常而言，回購注銷與現(xiàn)金分紅對上市公司而言是利好消息，3月18日公司股價收盤大漲近7%。

A股光伏企業(yè)尚未進入2023年年報密集披露期，協(xié)鑫科技這份財報能看出硅料過剩周期對企業(yè)的影響。

蘭天石介紹，2023年光伏材料分部利潤同比2022年下降80.4%，毛利率同比降低14.1個百分點。

“多晶硅的上半場是一個擴張時代，整個光伏發(fā)展的瓶頸是在多晶硅，那么光伏的下半場是一個精益制造時代，已經(jīng)進入了一個淘汰賽。”蘭天石說，多晶硅經(jīng)歷長達兩年極速擴張以后，供需關系迎來逆轉，從供需不平衡到供需飽和。

根據(jù)協(xié)鑫科技披露的數(shù)據(jù)，公司去年加緊產(chǎn)能釋放的步伐。截至2023年12月31日，集團共生產(chǎn)多晶硅232256噸，較2022年同期的104723噸增加122%，其中，顆粒硅產(chǎn)量203561噸，較2022年的45599噸同比增長346%。

協(xié)鑫科技主席朱共山談到光伏個別環(huán)節(jié)過剩的情況，他認為現(xiàn)在光伏企業(yè)很卷，“內(nèi)卷一直存在，沒有內(nèi)卷就沒有競爭，沒有競爭就沒有進步”。硅料環(huán)節(jié)的競爭是成本加品質(zhì)的競爭，甚至還包括碳足跡方面的競爭。他笑著說：“我親自在抓碳足跡，要在全產(chǎn)業(yè)鏈使用綠能，使用清潔能源。”協(xié)鑫科技也表示，到2025年底，協(xié)鑫顆粒硅現(xiàn)有生產(chǎn)基地，將全面升級為近零碳科技園區(qū)、數(shù)字園區(qū)，以碳中和示范園區(qū)的姿態(tài)詮釋綠色價值。

突破產(chǎn)業(yè)降本瓶頸，靠技術突破

蘭天石也提到，隨著硅料環(huán)節(jié)競爭加劇，對綠色能源的追逐也在推高用電成本。普通多晶硅的電價能源成本占到近30%，隨著電力需求和棄光棄水現(xiàn)象減少，整個電力市場其實是在一個穩(wěn)步回升的狀態(tài)，“多晶硅產(chǎn)業(yè)降本遭遇了一個瓶頸”。

在與《每日經(jīng)濟新聞》記者交流中，蘭天石對現(xiàn)在硅料產(chǎn)能做了一個測算，250萬噸硅料產(chǎn)能對應超1000吉瓦的硅片產(chǎn)能，競爭令馬太效應更加明顯。當中一個變化是，基于地域稟賦資源的電價優(yōu)勢會相對弱化，技術對降本的貢獻將提到很高的位置。

從技術路線講，協(xié)鑫科技徹底選擇顆粒硅，告別了棒狀硅。根據(jù)公司的產(chǎn)能規(guī)劃，公司顆粒硅有效產(chǎn)能達34萬噸，名義產(chǎn)能達42萬噸。朱共山認為顆粒硅技術是公司降本增效的關鍵，“品質(zhì)加成本等于市場，所有轉換效率的問題其實是材料問題，這就相當于面粉不行，饅頭就不好”。

2023年，協(xié)鑫科技顆粒硅實現(xiàn)全年成本下降27%。隨著光伏電池邁入N型時代，既對降本有要求，又要求品質(zhì)要高。蘭天石向記者表示，N型電池對金屬雜質(zhì)要求更高，“行業(yè)平均成績越高，對大家要求更高”。

蘭天石提到，N型一線玩家的N型率占比為七成，組件已經(jīng)超過七成，這為高品質(zhì)硅料產(chǎn)品打開新的增量需求。

協(xié)鑫科技下游N型客戶的單產(chǎn)量直線拉升，N型時代，顆粒硅已實現(xiàn)頭部客戶全覆蓋。另一方面，蘭天石回應投資者對技術路徑的保密措施。他提到，現(xiàn)在顆粒硅技術按照芯片級的保密操作，在產(chǎn)品制造細節(jié)上都有保密措施安排。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 胥帥 攝