每經記者 王硯丹    每經編輯 葉峰    

3月18日晚間，華林證券發布公告稱，根據應償還大連銀行的本金損失確認預計負債，同步考慮相應稅金的影響；并結合經營情況調整2023年度的部分預提業務及管理費，公司2023年度全年凈利潤區間調整為2500萬元至3700萬元。

同時，華林證券同步發布的《關于申請撤銷仲裁裁決并獲受理的公告》顯示，華林證券已按照相關流程，向上海國際經濟貿易仲裁委員會（上海國際仲裁中心）提出異議。公司申請撤銷(2023)滬貿仲裁字第1938號仲裁裁決一案，已于近日收到上海金融法院出具的《受理通知書》（〔2024〕滬74民特19號）。

《每日經濟新聞》記者注意到，此前，華林證券于2月28日披露了大連銀行股份有限公司（以下簡稱大連銀行）與公司關于“紅博會展信托受益權資產支持專項計劃違約責任爭議”仲裁案件的結果，華林證券被判決賠償大連銀行本金損失約2.28億元，并承擔本案支出的律師費、仲裁費等。

本次仲裁案件涉及行業首例在資產專項計劃的底層資產獲得優先受償權并在處置過程中，管理人仍被裁決先行賠付的情況，其結果頗受市場關注，而相關法院受理立案，似乎給事件的最終走向帶來更多不確定性。

華林證券在公告中表示，公司將全力推動案件處理，并按照相關規定及時履行信息披露義務。

應對措施已有初步進展

針對仲裁判決，華林證券曾表示將積極采取一切必要的應對措施，保障公司及全體投資人合法權益。在其最新公告中，相關措施已有了初步進展。

公告顯示，華林證券按照相關流程，向上海國際經濟貿易仲裁委員會（上海國際仲裁中心）提出異議。公司申請撤銷(2023)滬貿仲裁字第1938號仲裁裁決一案，已于近日收到上海金融法院出具的《受理通知書》（〔2024〕滬74民特19號）。同時，公司已向案涉強制執行的受理法院拉薩市中級人民法院申請中止執行，根據《最高人民法院關于人民法院辦理仲裁裁決執行案件若干問題的規定》第七條的有關規定，拉薩市中級人民法院應當中止執行該案。此外，早在大連銀行提起仲裁之前，華林證券已對案涉專項計劃相關責任主體提起訴訟，根據相關法院判決，公司對專項計劃項下底層資產的處置具有優先受償權。目前，抵押資產的評估價值可覆蓋公司被裁決賠付的金額，公司正在推進案涉專項計劃項下底層資產的處置程序。

華林證券強調，上述仲裁事項與公司正常經營業務無直接關系，屬于非經常性損益。如在公司2023年年度報告披露前，相關應對措施或資產處置出現實質性進展，會計師事務所將重新評估該事項對公司2023年度財務報表的影響。公司2023年度財務報表將以經會計師事務所審計的結果為準。

截至目前，相關案件的裁決尚未執行，加上法院最新的案件受理情況，相關結果仍存在不確定性，由此對華林證券造成的影響或仍有討論空間。

有業內人士表示，若仲裁結果最終執行，或會短時間影響公司現金流與整體的業績表現，但同時公司也獲得了相應的資產份額，可選擇處置或持有經營。長遠看，此次仲裁對公司的影響有限，華林證券需要以時間換空間。

判決結果或有多方影響

值得注意的是，這或是行業首例在資產專項計劃的底層資產獲得優先受償權并在處置過程中，管理人仍被裁決先行賠付的情況。

上海國際經濟貿易仲裁委員會（上海國際仲裁中心，以下簡稱上仲委）做出的《裁決書》顯示，上仲委認為，申請人大連銀行的投資本金扣除其已獲分配收益后的部分，推定2.28億元為其損失。被申請人華林證券應對該部分損失承擔賠償責任，但申請人后續在清算后可獲得的案涉專項計劃分配財產，應扣減被申請人已賠償的金額。同時，華林證券還需承擔本案支出的律師費、仲裁費等。

簡單來說，該仲裁結果意味著作為專項計劃管理人的華林證券，需要先行賠付大連銀行2.28億元的本金損失，若后續底層資產處置完畢，則將該部分賠償金“歸還”華林證券。

一般而言，在資產專項計劃中有底層資產作為增信保護，在資產計劃無法償還時，也會優先通過拍賣等方式處理底層資產對投資者本金進行優先償還。

“若此次仲裁判決最終執行落地，或對業內后續類似產品發行造成影響。通常來說，除了收益憑證，權益類的項目產品發行一般不得進行保本等收益承諾，投資人也應當清晰知悉項目產品風險，選擇與自身風險偏好符合的產品進行投資。”有資深投行工作人員表示，“特別是當投資人為專業金融機構時，更應具備分析判斷及承擔風險的能力，并有充分認識投資風險并審慎投資的義務。此次先行賠付的判決，或拉高了資產專項計劃產品中發行管理人連帶責任的上限，對市場上現有類似的資產支持專項計劃的處置，投資人的索賠，乃至后續項目發行帶來新的參考情況。”