每經記者 王帆    每經編輯 梁梟    

3月20日下午，騰訊控股（HK00700，股價288.8港元，市值27239億港元）發布2023年全年業績。2023年，騰訊控股實現營收6090.15億元，同比增長10%；凈利潤（Non-IFRS）為1576.88億元，同比增長36%。

《每日經濟新聞》記者注意到，騰訊在財報中公布了視頻號商業化的進展：三大業務中除了增值服務業務（主要為游戲和社交網絡）之外的兩大業務，均在視頻號的驅動下實現收入增長。同時，視頻號也帶動利潤空間的改善，全年毛利率提升5個百分點。

在3月20日傍晚舉行的業績說明會上，騰訊總裁劉熾平表示“視頻號確實不負眾望”，但坦承廣告加載率低于同行，還有很大的商業化空間。同時他也分享了混元大模型的進展，文生圖、文生視頻的能力爭取在今年有更大的提升，“這是重中之重”。

視頻號商業化：使用時長翻倍，廣告加載率待提高

視頻號是騰訊近年來的戰略業務。2023年財報顯示，得益于推薦算法優化下日活躍賬戶數和人均使用時長的增長，2023年視頻號總用戶使用時長翻番。

自誕生以來，視頻號的商業化一直備受關注，目前已經形成了直播帶貨服務費+廣告這兩個主要的變現方式。騰訊要持續從商家手里賺錢，首先就要讓商家在平臺上先賺到錢。據騰訊披露，騰訊為視頻號創作者提供了更多的變現支持，如促進直播帶貨，以及將創作者與品牌進行營銷活動的匹配。數據顯示，2023年第四季度在視頻號產生收入的創作者數量同比增長兩倍多，2022年視頻號直播帶貨銷售額同比激增超過8倍，且在2023年仍維持增長勢頭。

隨著商業化加速，視頻號對騰訊業績的驅動愈發明顯。在業績說明會上，騰訊總裁劉熾平表示：“視頻號確實不負眾望，增長非常迅速，潛力非常大。我們正在讓視頻號的內容生態越來越多元化，越來越健壯。”

《每日經濟新聞》記者了解到，體現在財報上，視頻號的業績貢獻主要有兩個方面。首先，在收入增長方面，騰訊網絡廣告業務收入同比增長23%至1015億元，主要受視頻號及微信搜一搜的新廣告庫存以及廣告平臺持續升級所帶動；金融科技及企業服務業務收入同比增長15%至2038億元，其中企業服務收入實現了雙位數增長，主要得益于視頻號帶貨技術服務費的收取以及云服務的穩步增長。

其次，在盈利能力方面，騰訊毛利率由2022年的43%提升至2023年的48%，提升5個百分點。毛利率改善主要由于收入結構向高質量收入來源（尤其是視頻號廣告和帶貨技術服務費，以及小游戲平臺服務費）的轉變，以及低毛利率收入來源（包括音樂直播及游戲直播服務）的降低。

劉熾平坦承，盡管視頻號增長迅猛，貢獻了大量的廣告收入，但廣告加載率低于同行其他短視頻平臺，因此視頻號廣告還有很大的商業化空間；另外，視頻號的直播電商方面，騰訊也正逐步打造視頻號的電商生態。

馬化騰的“新芽”計劃：要挖透微信的商業價值

微信作為社交基礎設施，月活躍量超過13億。近兩年，騰訊逐漸在微信上開發出多元化的生態，試圖挖透微信平臺的商業價值。在年初的騰訊內部員工大會上，創始人馬化騰曾用“老樹發新芽”來形容微信的發展潛力，強調員工應思考如何將騰訊的產品及服務“長青化”。

上述提到的視頻號，就是具有較高代表性的“新芽”產品。此外，微信生態的小游戲、搜一搜，同樣被視作“新芽”培養。《每日經濟新聞》記者注意到，劉熾平在說明會上分享業績亮點時，還特地補充了這兩個產品的潛力。

在小游戲方面，劉熾平表示：“微信小游戲2023年流水增長超50%，進一步推動了高毛利平臺服務費的增長。小游戲連接月活超過4億的用戶、超過30萬的開發者，并且在小游戲平臺上季度超過千萬流水的開發者也超過100個。”

在搜一搜方面，劉熾平分析道：“微信搜一搜的日活躍用戶數已經超過1億，同比增長超過20%，搜索量同比增長超過30%。2023年，我們也加大了這一尚未變現資產的變現能力，搜一搜收入同比增長超過數倍。”

為何騰訊強調讓微信的“老樹”長出“新芽”？記者注意到，其意圖在于在一個成熟的平臺上，以更低的邊際成本，讓生態更多元化，更充分發揮平臺的經濟效益。

劉熾平在說明會上就表示：“微信提供了一個我們進一步培育高質量營收來源的方法。微信平臺在日活和每個用戶日均使用時長方面均實現了持續增長，而微信內的新服務，如視頻號、小游戲、搜一搜，進一步增加了用戶的參與度以及整體平臺的健康程度。同時，由于這些產品是在相對來說比較穩定的平臺成本上提供的，所以能夠帶來更高的額外收入。”

To B以混元為抓手：文生圖、文生視頻將有大提升

除了深耕“社交老本行”微信之外，騰訊的產業互聯網同樣是經營重點。財報顯示，代表To B的金融科技及企業服務板塊全年收入2038億元，占比33%，連續三年占比超過三成。

具體來看，金融科技服務收入實現了雙位數增長，得益于支付活動增加及理財服務收入增長；企業服務收入也實現了雙位數增長，得益于視頻號帶貨技術服務費的收取以及云服務的穩步增長。

實際上，狹義上的產業互聯網更多是指企業服務。不過，財報并未公布To B業務中去除金融科技、視頻號帶貨技術服務費之后的企業服務具體收入情況，但可以看出，騰訊在企業服務方面已經把混元大模型將作為“業務倍增器”。

2023年9月，騰訊發布混元大模型，目前正在探索落地。據劉熾平在業績發布會上透露：“混元作為底座，能力越來越多元化，在數學推導、邏輯推理和多輪對話中表現優越，并采用混合專家模型結構將其擴展為萬億參數規模。”

在混元大模型的應用方面，劉熾平表示，一是向C端用戶提供混元入口，讓用戶測試混元能力并搜集了許多使用反饋；二是騰訊云聯合生態伙伴，將大模型技術與20多個行業結合，提供超50個行業大模型解決方案；三是搭載到騰訊自己的企業級（SaaS）產品，如騰訊會議、騰訊文檔、企業微信，在會議總結、文本生成、客服應對等方面為企業用戶提供服務，目前騰訊超過400個業務及場景已接入騰訊混元測試；四是對騰訊內部而言，賦能騰訊為客戶服務的能力，尤其是在廣告領域，依托AI技術顯著提升廣告定向能力，廣告業務第四季度收入同比增長21%至297.94億元。

值得一提的是，農年春節期間Sora橫空出世，讓國內大模型廠商感到緊迫，不斷加碼大模型生成視頻能力的研發布局。《每日經濟新聞》記者了解到，近期騰訊緊鑼密鼓地對外展示其大模型的視頻生成能力。幾天前的3月15日，騰訊宣布和清華大學、香港科技大學聯合推出全新圖生視頻模型“Follow-Your-Click”，基于輸入模型的圖片，只需點擊對應區域，加上少量提示詞，就可以讓圖片中原本靜態的區域動起來，一鍵轉換成視頻。

“在混元的擴展能力上，包括文生圖，文生視頻的能力，我們會在今年爭取有更大的提升，這個是重中之重。”劉熾平展望道。

封面圖片來源：每經記者 張建 攝（資料圖）