每經AI快訊，中國銀河03月26日發布通信行業行業研報。

一周通信板塊指數上漲，數據中心銅線、數據中心等子板塊相關標的表現較好。本周上證指數跌幅為0.22%；深證成指跌幅為0.49%；創業板指數跌幅為0.79%；一級行業指數中，通信板塊漲幅為1.77%。通信板塊個股中，上漲、維持和下跌的個股占比分別為74.81%、1.53%和23.66%。進一步劃分子板塊來看，一周中數據中心銅線、數據中心子板塊相關標的表現較好，板塊漲幅分別為40.26%、15.80%。

英偉達發布AI新品推動計算進步，通信行業展現持續增長與轉型態勢。英偉達在GTC 2024大會上發布了多款領先的產品和技術，Blackwell GPU以其卓越的性能和創新的設計引人注目，采用了臺積電4納米工藝和NVLink 5.0連接技術，顯著提升了AI計算能力，為大模型訓練和推理提供了強大支持。而GB200則是一款集成了兩個Blackwell GPU和一個Arm-Grace CPU的超級芯片，通過超低功耗芯片互連技術實現了性能的大幅提升。此外，英偉達還發布了Quantum-X800 InfiniBand和Spectrum-X800以太網交換機，實現了端到端800GB/s吞吐量的網絡平臺，加速了AI網絡的高速化趨勢。這些新品的發布不僅推動了AI計算技術的進步，還為數據中心、AI服務器和液冷市場帶來了新的增長機遇。運營商方面，2月份的運營數據顯示，中國移動、中國電信、中國聯通的5G套餐用戶數分別累計達8.01億戶、3.24億戶、2.66億戶。同時，中國移動和中國聯通發布了2023年的業績報告，顯示公司營業收入和歸母凈利潤均有所增長。中國移動計劃逐步提升股東回報，而中國聯通在資本開支上有所調整，將有利于現金流水平的提升和股東回報的增加。主設備商方面，華為在2024年的中國合作伙伴大會上聚焦“因聚而生，數智有為”主題，通過與伙伴深化合作助力客戶把握轉型機遇。華為的戰略是“一個深耕、兩個擴張”，并針對不同市場制定差異化戰略。與此同時，中興通訊在PON CPE領域發揮著領先作用，其發貨量在全球位居首位，市場份額達34.3%，進一步彰顯了其在行業中的領先地位。總體來看，英偉達在AI計算領域的創新產品和技術展示了其領先地位，而運營商和主設備商的數據和發展趨勢則表明了通信行業的持續增長和轉型，展示了通信行業在技術和商業模式上的不斷演進，為未來的發展奠定了堅實基礎。

投資建議：優選子行業景氣度邊際改善優質標的。數字中國等政策不斷加碼、AI 新應用持續推新的背景下，數字經濟新基建有望夯實助力算力網絡升級，通信+新基建板塊有望預期上修。ICT 基石光網絡產業鏈的復蘇，催化光模塊、溫控節能等需求進一步增長。5G 應用工業互聯網亦是未來政策及需求關注重點，高景氣度結合低估值是選股重點方向。

風險提示：AIGC應用推廣不及預期的風險；國內外政策和技術摩擦的不確定性風險；5G規模化商用推進不及預期的風險等。

每經頭條（nbdtoutiao）——“這種產品，國外企業低成本收購后改個牌子又賣回來，價格可能就要翻倍！”很多人靠聞它獲得“情緒自由”

(記者 胡玲)

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