3月25日晚間，世茂集團（HK00813，股價0.5港元，市值19億港元）對外披露了“建議的境外債重組條款”的內幕消息。 根據公告，世茂集團尋求對計劃債權人整體索償進行重組，其中包括計劃債權人整體本金額、截至重組生效日期按境外債務原利率計算的所有應計及未付利息。計劃債權人將按照條款書所載計劃債權人選擇方案獲得四個選項，選項是為了滿足計劃債權人的不同偏好及需要而設立。 圖片來源：世茂集團公告 重組方案的第一個選項是短期工具，計劃債權人可選擇獲得本金額相等于計劃債權人索償中計劃債權人本金額部分100%的，以短期票據或短期貸款為形式的短期工具。短期票據及短期貸款將由世茂集團發行，年期為6年，本金總額不超過30億美元。利息將按短期票據或短期貸款（視情況而定）未償還本金額50%的金額予累計并以下列方式每半年支付一次。 世茂集團還將在每個償還日期當天或以前償還本金總額不少于下列償還金額的短期貸款，償還價格相等于短期貸款本金額的50%，另加截至該償還日期短期貸款未償還本金額的50%的任何應計未付利息。 第二個選項是長期工具，計劃債權人可選擇獲得本金額相等于計劃債權人索償中計劃債權人本金額部分100%的，以長期票據或長期貸款為形式的長期工具。長期票據及長期貸款也將由世茂集團發行，年期為9年，本金總額不得超過40億美元。長期工具未償還本金額的利息將予累計并按下列方式每半年支付一次。 第三個選項是強制可換股債券，選擇這個選項的計劃債權人索償中計劃債權人本金額部分100%的，可轉換為世茂集團新股份的零息強制可換股債券，年期強制可換股債券的年期為1年。 第四個選項是不同工具的組合，本金總額相等于這個計劃債權人的本金額100%的不同工具的固定組合。固定組合包括本金額相等于該計劃債權人本金額25%的短期工具、本金額35%的長期工具及本金額40%的強制可換股債券。 據世茂集團2023年12月7日公告，截至2023年6月30日，世茂集團的境外計息債務約140億美元，境內計息債務約250億美元，應付關聯方款項約30億美元，總權益約90億美元，包括非控制性權益約60億美元。 圖片來源：世茂集團公告 世茂集團方面表示，公司將盡一切商業上合理的努力，以支持、促進、實施或以其他方式落實重組方案，在協議安排記錄日期就其持有相關境外債務實益權益未償還本金總額投票贊成重組方案。“考慮到中國房地產市場的預期狀況及本公司的現金流量狀況，本公司相信重組方案是一個合理且現實的境外債務妥協解決方案，將全面改善資本架構，使公司能夠更好地管理其業務，并為其相關方帶來長期價值?！? 世茂集團還披露了股東貸款的轉換情況，控股股東許榮茂透過其全資擁有公司向世茂集團提供本金總額39.63億港元的貸款，以及向世茂集團附屬公司提供本金總額38.39億港元的貸款。許榮茂將把本金額6億美元的未償還股東貸款交換為本金額6億美元的新長期票據，未償還股東貸款本金總額減去6億美元換為等價本金額的強制可換股債券。 據此前公告，截至2023年末，世茂集團全年累計合約銷售總額約428.2億元，平均銷售價格為每平方米14532元。今年前兩個月，世茂集團累計合約銷售總額約43.5億元。