每經記者 楊建    每經編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

美股三大指數集體收漲，道指漲477.75點，漲幅1.22%；標普500指數漲0.86%，納指漲0.51%。標普500指數再創收盤新高，納指、道指均逼近歷史收盤高點。大型科技股漲跌互現，英特爾漲超4%，蘋果漲超2%，特斯拉漲超1%。特朗普媒體科技集團（DJT）漲超14%，總市值超75億美元。中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數漲0.03%。嗶哩嗶哩漲超5%，微博、京東漲超3%，唯品會漲超2%，百度漲超1%，富途控股、阿里巴巴小幅上漲。

日元兌美元盤中極度逼近152.00，跌至1990年來低谷，拉響了日本政府可能干預的警報，日本外匯官員稱，不排除采取任何措施應對無序外匯波動。此后日元盤中跳漲，美元指數曾轉跌并刷新日低，后重回漲勢。國際油價小幅上漲，美油5月合約漲0.11%，報81.71美元/桶。布油6月合約漲0.04%，報85.66美元/桶。歐洲主要股指集體收漲，德國DAX30指數漲0.49%，英國富時100指數漲0.02%，法國CAC40指數漲0.25%，歐洲斯托克50指數漲0.37%。

（二）宏觀新聞

由國家發展改革委主辦的“研討會”3月26日在北京舉行。國家發展改革委主任鄭柵潔在會上說，要發揮中長期規劃和年度計劃的導向作用，做好發展新質生產力的戰略部署和任務分解，把發展新質生產力作為“十五五”規劃基本思路的研究重點。

（三）機構觀點

正圓投資：全球視角下，美聯儲降息前夕，海外各大央行開始蠢蠢欲動，無論是日本貨幣政策轉向還是瑞士銀行降息動作，均指向提升其國內資產配置價值，提升對美元流動性的吸引力。從當下而言，中國資產無疑具備更強的配置優勢，除了處于低位的估值水平，更為重要的是，中國作為全球第二的經濟體，超大規模市場的需求優勢、產業體系完備的供給優勢、高素質勞動者眾多的人才優勢，以及與其他經濟體相比中央政府更大的托底空間，這些才是制勝的關鍵。具體方向上，往后看，高質量轉型所迫切需求的科技創新動能有望持續釋放，在估值相對安全的前置條件下，具備科技創新屬性與科技成長相關標的擁有更強的確定性。

私募排排網：我們認為，造成當前市場持續走弱有幾方面的原因：其一，市場自從2月6日開啟反彈至今，短期漲幅較大，期間也并未出現技術性調整，因此當前位置上方套牢盤和下方獲利盤壓力較大，市場因此會選擇朝助力較小的方向去走；其二，近期人民幣持續走弱，北上資金流出A股，影響了市場流動性；其三，基金的調倉行為，導致熱門板塊殺跌，在不知道其調倉背后原因的情況下，市場做多情緒受到較大影響。我們認為，國內1-2月經濟數據全面好于預期，地產對經濟的拖累在逐漸減弱，疊加積極政策的密集出臺，接下來在整體宏觀基本面以及政策層面會比較友好，因此A股在短期調整之后有望再度重回升勢。

巨澤投資董事長馬澄：短期市場快速調整，也在意料之中，畢竟從年前至今這一波市場反彈幅度不小，底部獲利盤比較豐厚，同時去年3100附近和套牢盤也比較沉重。不過調整過后，依然是好的投資時機。當前市值估值處于十年低位，貨幣政策保持寬松，經濟緩慢復蘇，CPI開始由負轉正，這些因素都將驅動A股中長期走高。策略方面，堅持人工智能、算力、6G等新質生產力方向為主線，同時兼顧一些估值泡沫已經消化的傳統消費品龍頭。

圓融投資股票部研究總監潘辛毅：本輪自2月5日開啟的行情是基于超跌反彈的估值修復行情，隨著全市場的快速反彈，超跌帶來的估值修復空間迅速抹平，同時疊加上周央行在答記者問時對于當前貨幣政策偏保守表述，市場風偏逐漸下降。此時臨近年報和一季報發布窗口期，市場將更加關注業績特別是一季報業績指引，隨著更多公司公布業績報告，業績指引的景氣上行行業可能會重新凝聚資金共識，出現新的結構性上漲方向。

（四）行業掘金

1、工業和信息化部、科學技術部、財政部、中國民用航空局印發《通用航空裝備創新應用實施方案（2024-2030年）》。到2027年，以無人化、電動化、智能化為技術特征的新型通用航空裝備在城市空運、物流配送、應急救援等領域實現商業應用。到2030年，通用航空裝備全面融入人民生產生活各領域，成為低空經濟增長的強大推動力，形成萬億級市場規模。支持智慧空中出行（SAM）裝備發展，推進電動垂直起降航空器（eVTOL）等一批新型消費通用航空裝備適航取證。鼓勵飛行汽車技術研發、產品驗證及商業化應用場景探索。2024年或成為低空經濟發展元年，通用航空、運行保障、低空運營等相關產業鏈將迎來發展機遇。概念股包括臥龍電驅，萬豐奧威，廣聯航空等。

2、3月27日，抖音發布關于不當利用A生成虛擬人物的治理公告。針對違規使用AI生成虛擬人物的行為，平臺會對違規視頻下架，對違規賬號進行取消其投稿和營利權限、抹除賬號粉絲、封禁賬號等處置，并利用模型、技術識別能力等手段，進行長期系統的識別發現和處置。同時，平臺已掌握部分黑產團伙不當使用AI生成虛擬人物用于犯罪的線索，帶來技術濫用的挑戰。從源頭上對于數據安全、隱私和知識產權的保護、對于AI內容的監管等，已經成為生成式人工智能發展的重要前提。在政府充分發揮監管職能的同時，安全廠商積極布局，發揮技術能力守住安全底線。概念股包括國投智能，人民網等。

3、日前，中國電子工業標準化技術協會正式批準《服務器操作系統遷移指南》團體標準立項。《指南》由浪潮信息牽頭主導，阿里云、統信軟件等聯合起草，規定了服務器操作系統遷移的方案、步驟及輸出物，適用于同 CPU 或跨 CPU 架構服務器間操作系統及業務遷移場景，為用戶進行系統遷移操作提供規范指導。隨著數字化改造的深入進行，金融、能源、電力、電信、石油、交通、教育、醫療等行業都面臨著操作系統遷移的問題。《指南》通過立項，對于支撐各類服務器操作系統完成遷移，規范我國信息技術產業生態，推動國內操作系統產業健康發展，構建操作系統產業生態體系具有重要意義。概念股包括東土科技，誠邁科技等。