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2023年毛利率下滑態勢扭轉 安踏體育大賺102億元,同比增長34.9%

每日經濟新聞 2024-03-28 23:31:28

每經記者 趙李南    每經編輯 陳俊杰    

3月26日,安踏體育(HK02020,股價83.2港元,市值2357億港元)發布2023年業績。2023年,安踏體育實現收益約623.6億元,同比增長16.2%;實現股東應占溢利約102億元,同比增長34.9%。

《每日經濟新聞》記者注意到,2023年安踏體育扭轉了毛利率下滑的態勢,期內毛利率為62.6%,2022年為60.2%。安踏分析稱,毛利率的提升主要與DTC(直面消費者)模式推行及折扣改善有關。

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此外,安踏體育的合營公司在2023年仍然處于虧損當中,但主業增長強勁,虧損的主要原因為計提了商譽及商標減值。安踏體育董事會主席兼執行董事丁世忠表示,于2023年,盡管面對市場競爭加劇,但公司把握了市場格局轉變的新發展機遇,堅持“單聚焦、多品牌、全球化”的戰略布局,最終跑贏了行業。

“2024年仍然充滿挑戰,但不管外部環境如何,我們有信心在競爭格局中堅持長期主義,為股東實現長期回報。”丁世忠稱。

DTC模式顯現效果

從收入的構成來看,2023年,安踏體育安踏分部的收益增長9.3%至303億元,FILA分部的收益增長16.6%至251億元,所有其他品牌收益增長57.7%至69億元。

對于安踏品牌的增長,安踏體育稱主要歸因于零售市場復常及持續進行DTC模式轉型,使DTC收益增加。

“在DTC模式下,總計約5400家安踏門店中,約有44%由我們直營,余下的56%則由加盟商按照我們的運營標準營運;總計約2200家安踏兒童門店中,約有64%由我們直營,余下的36%則由加盟商營運。往后,我們的戰略將通過渠道優化及升級,利用差異化店鋪形象匹配不同商圈,加倍聚焦提升DTC門店效率、產品效率及盈利能力。”安踏體育稱。

對于FILA的增長,安踏體育表示,主要歸因于零售市場復常及電子商貿業務的增長。

安踏體育稱,所有其他品牌方面的增長乃由DESCENTE(安踏體育旗下品牌)及KOLONSPORT(安踏體育旗下品牌)業務所帶動,其表現優于管理層內部目標。

值得注意的是,安踏和FILA的毛利率皆有上升。安踏分部的毛利率與2022年相比上升1.3個百分點至54.9%,主要歸因于持續的DTC模式轉型,而其毛利率相對較高。FILA分部的毛利率與2022年相比上升2.6個百分點至69.0%,主要歸因于本財政年度零售折扣情況有所改善。

合營公司仍然虧損

安踏體育的溢利增速遠超收益增速,除了毛利率提升的原因之外,還有另外兩個因素,第一是“銷售及分銷開支”和“行政開支”兩個科目增速較慢,第二是凈融資收入增長。

2023年,安踏體育的凈融資收入約10億元,同比增加約9億元。2023年度,安踏體育分占合營公司虧損為7.18億元。這也意味著,凈融資收入完全覆蓋了分占合營公司虧損,這為安踏的溢利增長作出了重要貢獻。

安踏體育表示,合營公司AS Holding(亞瑪芬體育為AS Holding的附屬公司)的經營表現持續提升。于本財政年度,AS Holding錄得收益(按綜合基準)312億元,與2022年相比增長30.1%;EBITDA(息稅折舊及攤銷前利潤)為37.45億元,與2022年相比增長45.4%,反映合營公司在投資者財團設定的戰略增長計劃下健康發展,營運層面盈利能力上升。

然而,從凈利潤的角度看,AS Holding仍然處于凈虧損狀態,2023年虧損約13.7億元。

對于AS Holding的虧損,安踏體育稱,主要歸因于已確認的無形資產減值損失。由于減值測試下所用的貼現率大幅上升及Amer Sports(亞瑪芬體育)對旗下各品牌發展優先順序作出調整,AS Holding已就Peak Performance(亞瑪芬體育旗下品牌)業務確認商譽及商標減值合計約11.3億元。

如果安踏體育不考慮AS Holding的虧損,2023年安踏體育的不包括分占合營公司損益影響的股東應占溢利將增加44.9%至約110億元。

此外,安踏體育2023年的存貨撇減大幅降低。安踏體育稱,于本財政年度,存貨撇減撥回金額2000萬元計入損益,而2022年的撇減金額約4億元扣除損益。

安踏體育稱,盡管零售市場復常,庫存情況已回到健康水平,但本集團持續采取靈活的動態管理方針以應對市場變化,務求在多變的經營環境下維持健康的庫存水平。

封面圖片來源:視覺中國圖

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