每經記者 袁園    每經編輯 廖丹    

近日，A股五大上市險企2023年的業績報告均已悉數出爐。《每日經濟新聞》記者統計發現，去年中國人壽、中國平安、中國太保、中國人保和新華保險合計實現投資收益3844.7億元，同比下滑15.24%。

投資收益表現不濟對去年保險機構凈利潤直接形成拖累。五大上市險企2023年合計實現歸母凈利潤為1655.17億元，同比下降23.25%。“2023年是非常復雜多變的，經營環境有很多一次性波動因素，一些挑戰性的下跌和震蕩對整個金融行業造成比較大的影響。”中國平安副總經理付欣在近期的業績發布會上表示。

值得一提的是，雖然2023年的投資收益不如人意，但是上市險企的管理層卻對今年的市場普遍看好，并在業績發布會上透露了投資思路。

A股五大上市險企投資收益合計下降15.24%

去年A股五大上市險企凈利潤遭遇下滑。具體來看，中國平安實現歸母凈利潤856.65億元，同比下降22.83%；中國人壽實現歸母凈利潤211.10億元，同比下降34.2%；中國太保實現歸母凈利潤272.52億元，同比下降27.10%；新華保險實現歸母凈利潤87.12億元，同比下降11.3%；中國人保實現歸母凈利潤227.73億元，同比下降10.20%。

保險公司的利潤受承保和投資兩端共同影響，通常可概括為“三差”，即死差、費差和利差。現階段，對險企利潤造成較大影響的就是利差。上市險企的年報也印證了這一點。

《每日經濟新聞》記者統計顯示，A股五大上市險企的總投資收益合計3844.7億元，同比下滑15.24%。

從投資收益成效來看，五大上市險企總投資收益率位于1.8%~3.3%區間，明顯低于2022年的2.4%~4.6%區間。具體到單個機構，除卻中國平安的總投資收益率為3%，較上年增長0.6個百分點外，其余四家險企的總投資收益率均呈現下滑態勢。

具體來看，2023年，中國人保總投資收益率為3.3%，同比下降1.3個百分點；新華保險總投資收益率為1.8%，同比下降2.5個百分點；中國太保總投資收益率為2.6%，同比下降1.5個百分點；中國人壽總投資收益率為2.68%，同比下降1.26個百分點。

與總投資收益率同步下降的還有凈投資收益率，五大上市險企該項數據位于3.4%~4.5%區間，低于2022年的4%~5.1%區間。具體來看，中國人壽凈投資收益率為3.77%，同比下降0.23個百分點；中國太保凈投資收益率為4%，同比下降0.3個百分點；新華保險凈投資收益率為3.4%，同比下降1.2個百分點；中國平安凈投資收益率為4.2%，同比下降0.5個百分點；中國人保凈投資收益率為4.5%，同比下降0.6個百分點。

“預計今年股市將顯著好于前兩年”

值得一提的是，雖然投資收益率有所下滑，但是上市險企卻對于今年的投資市場抱有信心。

中國人壽副總裁劉暉表示，預計今年股票市場將顯著好于過去兩年。今年以來固收市場利率持續下行，經濟仍然在修復過程中，貨幣市場政策保持寬松基調，預計今年的利率水平將維持低位。

“我們對中國經濟的發展滿懷信心，而且經濟改革轉型發展的空間也是很大的，在這樣一種情況下，我們堅定看好并向著具有新經濟特征的領域進行轉型和投資布局。”新華保險董事長楊玉成介紹道。

在業績發布會上，各家上市險企也就投資策略給出了看法。劉暉表示，固收方面，中國人壽會在持續提升長久期配置的同時，重點關注利率、收益率具有優勢的銀行資本債和存款，把握交易機會。權益投資會重點關注高股息股票的配置價值。

“在低利率環境下，公司堅持著資產久期與負債久期匹配為核心戰略的險資投資策略。”中國平安總經理助理兼首席投資官鄧斌表示，公司的投資風格可概括為：戰略定力、穿越周期，戰術機動、未雨綢繆，配置均衡、分散風險。

中國人保則將進一步加強資產負債管理，強化資產負債的聯動，提高投資方賬戶的精細化管理水平，積極支持長期國債、地方政府債的發行，進一步加大長久期固定收益資產的配置力度。與此同時，進一步健全完善全面風險管理體系，提升風險管理能力；此外，積極把握投資機會，優化資產配置結構；加快與保險主業緊密相關的產業布局；積極推進另類投資業務的創新轉型，盤活實體經濟里面的優質存量資產，滿足保險資金的配置需求。

至于新華保險，其管理層表示，看好中國經濟，但市場環境復雜。會重點考慮做寬投資，比如布局一級市場、高股息、優先股機會；行業轉型上，當前中國經濟結構發生變化，權益類配置也會進行適應性調整。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝