每經編輯 段煉    

券商一直穩居金融業薪酬金字塔的塔尖，無論是在小紅書上“凡爾賽”吐槽交稅太多的券商女員工，還是被妻子曬出8.25萬元月均收入證明上熱搜的交易員，無不彰顯著這個行業的豐厚報酬。

近年來，券商降薪傳聞“不絕于耳”。一方面，不少證券公司除自營以外的傳統業務受市場環境及監管政策變化影響，出現業績下滑，“降本增效”已成為主旋律；另一方面，監管層已通過多種舉措完善行業薪酬管理制度。

近日，隨著年報披露，2023年證券公司員工最新薪酬水平浮出水面。據統計，目前披露年報的25家券商中，4成券商薪酬總額縮水，半數人均薪酬下降，頭部券商降薪更明顯。

券商人均薪酬普遍下降

有高管3年降薪90%

具體來看，“券商一哥”中信證券以77.59萬元/年的人均薪酬排名第一，同比下滑3.39%；中金公司人均薪酬69.68萬元/年，同比下滑10.21%。而在2020年，中金公司人均薪酬曾高達116萬元/年，也就是說，從2020年到2023年這3年里，中金公司的人均年薪下降了46萬元，降幅達40%。

2023年中原證券、國泰君安的員工人均薪酬也都減少10%以上。中原證券2023年人均薪酬33.55萬元，較2022年下降13.23%，降幅最大。人均薪酬較2022年降幅超過5%的還有華安證券、中國銀河證券。

圖片來源：視覺中國

相較于2021年的數據，券商行業“降薪潮”的趨勢更為顯著。海通證券以40%的人均薪資降幅高居首位；招商證券、信達證券、中原證券、廣發證券、中金公司的人均薪資幅度在30%左右；國泰君安、中信建投、中信證券的降幅則超過10%。

不過，2023年也有部分券商人均薪酬逆勢增長。除中泰證券報告期內人均薪酬大幅上升47.29%外，國海證券、西南證券、光大證券的人均薪酬分別較2022年增長了19.95%、15.64%、11.42%。其中，國海證券的員工人均薪酬逆勢增長可能與公司員工人數減少有關。該券商2023年員工人數減少近400人，下滑近10%。

在員工薪酬普降的同時，高管的“超高薪”也成過去式，“千萬年薪”幾近絕跡。

從降幅來看，國泰君安的高管2023年度薪酬總額為2158.85萬元，較2022年下降超過25%。此外，西南證券、東方證券、國聯證券、中金公司的高管年度薪酬總額較2022年的降幅超20%。

從更長時間軸看，中金公司的高管薪酬總額自2021年的9441.6萬元銳減至2023年的3266.6萬元，降幅高達65.4%。2020年其曾有7名高管薪酬超過千萬元，最高者高達1930.7萬元，薪酬在500萬元以上的更多達15人，2022年中金公司高管最高薪酬降至396.50萬元，2023年高管最高薪再度下降至262.70萬元。

以前中金公司前CEO、執行董事黃朝輝為例，他2020年薪酬高達1598萬元，2022年薪酬就只剩348萬元。而由于他在2023年10月22日辭職，其2023薪酬僅剩153萬元，較3年前降幅超90%。

此外，西南證券、申萬宏源、海通證券的高管薪酬在2021年至2023年間幾乎“腰斬”。

從絕對規模來看，中信證券董監高降薪規模為2023年行業之最，年度薪酬總額繼2022年減少6246萬元后再減少941.14萬元。不過，2023年當期中信證券董監高薪酬總額合計達9463.06萬元，排在行業首位。

此外，中金公司、中信建投、東方證券三家券商的董監高年度薪酬總額“縮水”800萬元以上，國泰君安亦減少逾700萬元。

有券商后臺普遍降薪30%

前臺“不達標的只能勸退”

據21世紀經濟報道，多位券商人士認為，“降薪令”的影響還將加劇，2024年薪酬體現大概率更為明顯。一方面，券商薪酬中年終獎占比不低，2023年薪酬體現的是2022年年終獎。降薪要求之下，年終獎會逐步縮水而非一步到位，2023年年終獎或在2022年基礎上再度下調，而這一調整將體現在2024年年報中。另一方面，券商日常工資降薪，2023年管理層體現更為明顯，普通員工薪酬有所下降但整體有限。

記者了解到，多家券商研究所于2024年1月開始新一輪降薪，一些券商私募、資管、投行在2023年調降季度/月度獎金的基礎上，目前正在醞釀下調基本工資。

而從已實行的中基層券商從業人員降薪情況來看，昔日薪酬偏高的頭部券商整體降幅大于中小券商。具體而言，頭部券商中，后臺部門下降最為嚴重。某頭部券商后臺中層表示，“已經做好了心理預期，但降得比預期還要多。”據了解，該券商后臺崗位降薪30%較為普遍。

與后臺不同的是，具有“專員性質”的投行、固收、資管、衍生品等前臺崗位降幅相對有限。“前臺工作強度大，業績提成是動力所在，如果提成比例下降太多大家會干不動，導致公司創收直接下滑，同時容易加劇跳槽和資源流失。因此，前臺降薪力度不適宜太大。”某前臺管理層告訴記者。

該管理層分析，前臺人員降薪不宜過于明顯，與之相伴的是新花樣：調崗與嚴格考核。一方面，將前臺條線的非核心人員調至其他崗位，調崗之初未必直接降薪，但如若不能完成新崗位的業績考核，將面臨降薪乃至裁員。而在當前整體并不景氣的券業大環境之下，新崗位考核挑戰往往不小。另一方面，包括頭部券商在內的不少券商前臺崗位實行末位淘汰制，考核不達標將被降薪或勸退。

某頭部券商中層告訴記者，往年，市場環境變差、行業整體創收下降時，考核標準會有所下調。然而今年，以投行為例，隨著“827新政”的推出，行業創收難度明顯加大，但考核標準卻并未調整。同時，對于潛力不錯、受限于臨時大環境欠佳而短期業績不達標的員工，此前分公司或部門領導有權“保一保”，如今已無保護空間。“不達標的只能勸退，盡管我想留住一個人，但已經無能為力，只能勸其離開。”上述中層表示。

來自不同業務條線的多位頭部券商中層、基層人員告訴記者，2023年薪酬已經縮水，接下來還要進一步下調，如果下降太多會考慮換工作。“頭部券商的確擁有平臺效應，項目好做且能夠為履歷添彩。但如果頭部券商高強度付出帶來的回報與要求相對寬松的中小平臺差異不大，乃至后者收入更高，為什么不去選擇輕松一些、收入更多的工作呢？”

中證協：證券行業業績彰顯韌性

經營情況整體穩定

近日，中證協披露了證券行業經營成果與財務狀況，指出2023年，證券行業業績彰顯韌性，經營情況整體穩定，資本實力穩步增強。

數據顯示，2023年，證券行業全年實現營業收入4059.02億元，凈利潤1378.33億元，分別同比變動2.77%、-3.14%。2023年凈資產收益率4.80%，同比下降0.51個百分點。

從業務結構上看，2023年，自營業務、經紀業務、投行業務、利息凈收入、資管業務等業務收入分別占營業收入比例為29.99%、27.78%、13.42%、13.09%、5.54%，業務結構保持穩定。截至2023年末，證券行業總資產為11.83萬億元，凈資產為2.95萬億元，較上年末分別增加6.92%、5.85%。

截至2023年末，證券行業凈資本2.18萬億元，較上年末增加4.20%。行業平均風險覆蓋率為254.90%（監管標準>100%)，平均資本杠桿率為18.84%（監管標準>8%），平均流動性覆蓋率為231.44%（監管標準>100%），平均凈穩定資金率為150.11%（監管標準>100%)。全行業145家證券公司風控指標均優于監管標準，合規風控水平健康穩定。

中證協特別指出，近年來，證券行業錨定“一流投行”目標，在資本實力、風控能力、業務模式、服務質量等方面努力提升。頭部證券公司持續統籌資源、提高綜合金融服務能力，抓住機遇做優做強。中小證券公司積極探索特色化經營模式，立足區域優勢和專業特色，在相關領域精準發力。部分中小證券公司在經紀業務、投行業務、資管業務、投資咨詢、代銷金融產品等業務領域取得明顯競爭優勢，相關業務收入連續三年位居行業前十，逐步形成了差異化發展之路。

編輯|段煉 杜恒峰

校對|湯亞文

封面圖片：視覺中國（圖文無關）

每日經濟新聞綜合自21世紀經濟報道、券商中國、第一財經、上海證券報、公開資料等