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美東時間周三，美股三大指數(shù)集體下跌，截至收盤，道指跌1.09%（跌422.16點），納指跌0.84%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.95%。數(shù)據(jù)方面，美國盤前公布3月CPI同比上升3.5%，高于市場預(yù)期的3.4%水平，為2023年9月以來最高水平。

其他資產(chǎn)方面，CPI公布后比特幣跌破6.8萬美元刷新日低，后一度重上7萬大關(guān)。

據(jù)外媒報道，3月份通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，美聯(lián)儲可能推遲降息，美聯(lián)儲3月會議紀(jì)要反映出官員對實現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的擔(dān)憂，投資者樂觀情緒進(jìn)一步受到打擊。

會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員們認(rèn)為，目前的利率仍然能夠很好地應(yīng)對不斷變化的經(jīng)濟(jì)狀況，例如通脹下降速度放緩，不得不將當(dāng)前限制性立場維持更長時間的可能性。紀(jì)要寫道，與會聯(lián)儲官員認(rèn)為縮表進(jìn)展順利，“盡管如此，考慮到結(jié)束2017到2019年縮表的經(jīng)驗，與會者仍普遍認(rèn)為，適合對進(jìn)一步縮表采取謹(jǐn)慎態(tài)度。因此，絕大多數(shù)與會者認(rèn)為，很快開始放慢縮表速度是審慎之舉。”

聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間目前為5.25%至5.5%，自去年7月以來，美聯(lián)儲已連續(xù)五次在利率會議上未采取行動。

根據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME)的美聯(lián)儲觀察(FedWatch)工具，美聯(lián)儲在6月會議上降息的可能性僅為17%。交易員現(xiàn)在押注首次降息可能會在九月的美聯(lián)儲會議。

美股芯片股多數(shù)下跌，英偉達(dá)卻反彈

美股大型科技股漲跌不一，蘋果跌1.11%，亞馬遜漲0.15%，奈飛漲0.06%，谷歌跌0.29%，臉書漲0.57%，微軟跌0.71%。

美股銀行股全線走低，摩根大通跌0.92%，高盛跌2.44%，花旗跌2.42%，摩根士丹利跌2.59%，美國銀行跌2.86%，富國銀行跌1.12%。

美股航空股表現(xiàn)疲軟，波音跌1.97%，美國航空跌3.94%，達(dá)美航空跌2.27%，西南航空跌3.77%，美聯(lián)航跌2.46%。

美股芯片股多數(shù)下跌，恩智浦半導(dǎo)體跌4.27%，英特爾跌2.95%，高通跌2.68%，超威半導(dǎo)體跌2.13%，阿斯麥跌1.54%，博通跌0.88%，臺積電漲0.56%，英偉達(dá)漲1.97%。

納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收跌0.39%。好未來漲超3%，叮咚買菜、阿里巴巴、新東方漲超2%。阿特斯太陽能跌超7%，大全新能源、老虎證券、億航智能跌超4%，虎牙直播、斗魚、亞朵、蔚來跌超2%。

歐股多數(shù)收漲，德國DAX指數(shù)漲0.11%，英國富時100指數(shù)漲0.33%，法國CAC40指數(shù)跌0.05%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.2%。路透社表示，在美國高通脹數(shù)據(jù)披露后，投資者將注意力轉(zhuǎn)向歐洲央行的貨幣政策決定。

國際油價10日上漲。截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所5月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格上漲98美分，收于每桶86.21美元，漲幅為1.15%；6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲1.06美元，收于每桶90.48美元，漲幅為1.19%。路透社分析稱，哈馬斯領(lǐng)導(dǎo)人的三名兒子在以色列對加沙地帶的空襲中喪生，引發(fā)對?；鹫勁锌赡芟萑虢┚值膿?dān)憂。

貴金屬方面，COMEX黃金在美國3月通脹數(shù)據(jù)披露后劇烈下跌，盤中從2360美元跌至2337.1美元，跌幅一度超1%。截至發(fā)稿，COMEX黃金小漲0.17%，報2352.6美元/盎司。有分析認(rèn)為，美國通脹超預(yù)期，美債收益率上升，美元攀升，抑制貴金屬上漲。

美元指數(shù)10日大幅上漲。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天上漲1.05%，在匯市尾市收于105.245。截至紐約匯市尾市，1歐元兌換1.0736美元，低于前一交易日的1.0853美元；1英鎊兌換1.2527美元，低于前一交易日的1.2670美元。

美聯(lián)儲會議紀(jì)要透露縮表調(diào)整信號

當(dāng)?shù)貢r間周三（4月10日），美聯(lián)儲公布了3月19日至20日的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議紀(jì)要。決策者擔(dān)憂通脹下降速度不夠快，可能需要在更長的時間內(nèi)保持緊縮政策，不過他們?nèi)灶A(yù)計今年某個時候會降息。報告還釋放了縮表調(diào)整信號，官員們傾向于將速度放慢一半。

會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員們認(rèn)為，目前的利率仍然能夠很好地應(yīng)對不斷變化的經(jīng)濟(jì)狀況，例如通脹下降速度放緩，不得不將當(dāng)前限制性立場維持更長時間的可能性。

官員們認(rèn)為，地緣政治動蕩和能源價格上漲仍可能推高通脹，寬松的政策可能會加大價格壓力。3月會議紀(jì)要還顯示，幾乎所有與會者都同意，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展大體上符合預(yù)期，那么在今年某個時候降息將是合適的。

根據(jù)會議紀(jì)要，美聯(lián)儲官員上月還討論了結(jié)束縮減資產(chǎn)負(fù)債表的可能性。美聯(lián)儲正在以每月高達(dá)950億美元的速度逐步減少其所持有的國債和抵押貸款支持證券（MBS），這一過程即所謂的量化緊縮（QT）。

盡管大多數(shù)官員認(rèn)為這一進(jìn)程進(jìn)展順利，但他們普遍認(rèn)為，鑒于2019年的市場動蕩，對進(jìn)一步縮表持謹(jǐn)慎態(tài)度是合適的。會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員普遍贊成將每月縮表規(guī)模削減大約一半，他們更傾向于調(diào)整國債減持限額而不是MBS來放慢縮表。

據(jù)外媒報道，上月CPI同比增長3.5%，高于道瓊斯預(yù)測的3.4%。這一數(shù)據(jù)在周三給股市帶來壓力，推動國債收益率上升，并促使期貨市場交易員根據(jù)芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)的FedWatch工具，將美聯(lián)儲首次降息的預(yù)期時間從6月推遲到9月。

圖片來源：CNBC報道截圖

桑坦德美國銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·斯坦利表示：“最終，他們其實并不關(guān)心是否能達(dá)到2%，但現(xiàn)實情況是，如果不實現(xiàn)服務(wù)價格的關(guān)鍵性降溫，就無法實現(xiàn)持續(xù)的2%的通脹目標(biāo)。而目前，我們并沒有看到這樣的跡象。”

自今年初以來，華爾街就一直密切關(guān)注著“超核心”通脹指標(biāo)的走勢。BMO Capital Markets美國利率策略主管伊恩·林根表示，1月份CPI數(shù)據(jù)公布后，該指標(biāo)上升，足以阻礙市場“對美聯(lián)儲正在贏得通脹斗爭的感知”。他補(bǔ)充道：“這將是未來幾個月的一個懸而未決的問題。”

R·J·奧布萊恩聯(lián)合公司全球市場洞察董事總經(jīng)理湯姆·菲茨帕特里克指出，美聯(lián)儲面臨的另一個問題在于需求驅(qū)動型通脹和強(qiáng)勁刺激支出帶來的宏觀經(jīng)濟(jì)背景的差異。這些因素導(dǎo)致消費者在2021年和2022年增加了可支配支出，同時也推高了通脹水平，創(chuàng)下歷史新高。

他補(bǔ)充說，如今的情況更為復(fù)雜，因為一些最頑固的服務(wù)通脹組成部分是家庭必需品，如汽車和住房保險以及房產(chǎn)稅。

菲茨帕特里克說：“他們被2021年和2022年發(fā)生的事情嚇壞了，我們這次的起點與以往不同。問題是，如果你綜合考慮所有這些因素，這些都不是可自由支配的支出項目，這讓美聯(lián)儲陷入了兩難的境地。”

菲茨帕特里克指出，不斷下降的儲蓄率和更高的借貸成本使美聯(lián)儲更有可能保持限制性貨幣政策“直到出現(xiàn)問題”。他進(jìn)一步補(bǔ)充說，這使得背景更加復(fù)雜。他警告稱，美聯(lián)儲將很難通過進(jìn)一步加息來降低通脹，因為當(dāng)前的驅(qū)動因素更為頑固，而且對緊縮貨幣政策的敏感度較低。菲茨帕特里克表示，最近的通脹上升與增稅更為相似。盡管斯坦利認(rèn)為美聯(lián)儲距離進(jìn)一步加息還有很遠(yuǎn)的距離，但只要通脹保持在2%的目標(biāo)上方，加息就仍有可能。

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