每經編輯 葉峰    

今日光模塊板塊逆勢上攻，天孚通信漲超14%，再次刷新歷史新高，中際旭創、新易盛、光迅科技、華工科技等紛紛大幅沖高。通信ETF（515880）盤中漲超4%，成交額超2.9億元。

近期在GTC 2024大會上，英偉達發布了其最新產品GB200。這款產品不僅展示了英偉達在高性能計算和數據中心解決方案領域的持續創新，而且其服務器與交換機端口速率也實現了翻倍提升，對于整個行業具有深遠的影響。

英偉達GB200產品的關鍵技術進步，有望引領AI光模塊從現有的800G代系向更高性能的1.6T代系過渡，從而滿足數據中心、云計算以及AI應用對帶寬和傳輸速度日益增長的需求。這一技術升級不僅提升了數據傳輸效率，也進一步鞏固了英偉達在全球數據中心市場的重要地位。

英偉達新產品發布將帶動AI光模塊產業鏈的變革與發展。國內方面，國資委要求中央企業“加快建設一批智能算力中心”，央國企預計將加速推進AI發展，而算力是重要基礎。國產算力加速追趕，有望爆發式增長。

光模塊作為數據傳輸的基礎部件，需求首先迎來爆發。同時隨著光連接高速率、大密度方向發展，2022年為800G元年，2023年邁入起步年份，2024年隨著大模型廠商加速AI建設，加單意愿強烈、節奏頻繁，預計將迎來爆發式增長。

中國光模塊企業占據全球60%以上的市場份額，進入市場較早，先發優勢顯著，拿下北美訂單具有高確定性，同時業績能見度高、落地性強。通信ETF（515880）跟蹤的中證全指通信設備指數中光通信權重超40%，從全市場ETF來看占比最高。

由于通信設備行業的硬件化特征，訂單跟進相對市場預期滯后，業績釋放尚需時日，板塊估值于2023年上半年迅速拔高，PE-TTM值一度達到35倍以上，下半年估值呈現沖高后回調。截至2024年4月11日，行業估值26.13倍，位于歷史13.14%分位，目前估值已經回落至相對合理區間，配置性價比凸顯。

風險提示：

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。