每經(jīng)記者 蔡鼎  文巧  譚玉涵    每經(jīng)編輯 蘭素英 孫宇婷    

●本周五（4月12日），對(duì)通脹的擔(dān)憂(yōu)和地緣政治的不確定性打擊了投資者情緒，黃金在創(chuàng)2448.8美元新高后大跳水。黃金屢創(chuàng)新高的邏輯何在？這波行情還能持續(xù)多久？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者連線(xiàn)光大期貨有色研究總監(jiān)展大鵬。

●近來(lái)，科技公司“去英偉達(dá)化”加速。4月10日前后，Meta、谷歌接連發(fā)布自研芯片。事實(shí)上，除此之外，微軟、特斯拉和亞馬遜也已相繼發(fā)布能夠處理AI任務(wù)的定制芯片。英偉達(dá)能否捍衛(wèi)霸主地位？

●“40枚火箭彈”！以色列多次響起防空警報(bào)，拜登警告伊朗：不會(huì)取得成功；“木頭姐”旗下基金投資OpenAI；更多內(nèi)容，盡在《一周?chē)?guó)際財(cái)經(jīng)》。

瘋狂的黃金！創(chuàng)2448.8美元新高后大跳水，華爾街激辯黃金見(jiàn)頂了嗎？

本周五（4月12日），美國(guó)股市經(jīng)歷了一場(chǎng)大震動(dòng)，三大股指全線(xiàn)收跌，道指跌近500點(diǎn)。而前期一路高歌猛進(jìn)的黃金等貴金屬也未能幸免，在創(chuàng)下歷史高點(diǎn)后又上演了一波“跳水”行情，可謂真正的“瘋狂24小時(shí)”。

截至當(dāng)日收盤(pán)，COMEX黃金期貨和倫敦現(xiàn)貨黃金均較當(dāng)日高位回落約100美元，回撤幅度接近4%。現(xiàn)貨白銀較當(dāng)日高位回落接近2美元，回撤幅度高達(dá)約6%。

巨震的背后是對(duì)美國(guó)通脹持續(xù)的擔(dān)憂(yōu)以及地緣政治的不確定性，投資者的情緒深受打擊。據(jù)央視新聞，美國(guó)總統(tǒng)拜登4月12日表示，他不想透露安全信息，但預(yù)計(jì)伊朗“很快”會(huì)襲擊以色列。拜登同時(shí)警告伊朗不要這么做，稱(chēng)美國(guó)將幫助以色列進(jìn)行防御，伊朗不會(huì)取得成功。

盡管經(jīng)歷了巨幅波動(dòng)，但從本周以及4月以來(lái)的數(shù)據(jù)來(lái)看，以黃金為首的貴金屬仍呈現(xiàn)出上漲趨勢(shì)。但目睹“漲漲漲”之后，當(dāng)下投資者心中也不免充滿(mǎn)疑問(wèn)：黃金這波強(qiáng)勁走勢(shì)還能持續(xù)多久，還有沒(méi)有投資價(jià)值？

對(duì)此，包括瑞銀、花旗和美銀等在內(nèi)的華爾街機(jī)構(gòu)近期也紛紛發(fā)表了預(yù)期，其中，美銀分析師最為樂(lè)觀(guān)，將明年的黃金目標(biāo)價(jià)上調(diào)至3000美元/盎司。

而光大期貨有色研究總監(jiān)展大鵬在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“近期黃金市場(chǎng)對(duì)利空不敏感，利多則快速上漲，我認(rèn)為這是市場(chǎng)過(guò)熱的表現(xiàn)，追高的風(fēng)險(xiǎn)在加大。”

黃金24小時(shí)

4月12日，全球市場(chǎng)震動(dòng)。美股三大股指全線(xiàn)收跌，道指跌近500點(diǎn)，已是連續(xù)第五個(gè)交易日下跌。截至收盤(pán)，道指跌1.24%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.46%，納指跌1.62%。

此前一路猛漲的黃金等貴金屬當(dāng)日也“踩了一腳剎車(chē)”，盤(pán)中上演“大跳水”行情。COMEX黃金和倫敦現(xiàn)貨黃金日內(nèi)一度分別飆至2448.8美元/盎司和2431.52美元/盎司的歷史新高，截至當(dāng)日收盤(pán)，COMEX黃金期貨收跌0.53%，報(bào)2360.2美元/盎司，倫敦現(xiàn)貨黃金收跌1.19%，報(bào)2344.25美元/盎司，均較當(dāng)日高位回落約100美元，回撤幅度接近4%。

圖片來(lái)源：CNBC

現(xiàn)貨白銀當(dāng)日的價(jià)格走勢(shì)亦是如此，日內(nèi)跌幅達(dá)1.65%，報(bào)27.97美元/盎司，當(dāng)日稍早一度達(dá)到約29.80美元，高位回落接近2美元，回撤幅度高達(dá)約6%。

市場(chǎng)“巨震”的背后是對(duì)美國(guó)通脹的擔(dān)憂(yōu)和地緣政治的不確定性。

地緣政治方面，據(jù)央視新聞，美國(guó)總統(tǒng)拜登4月12日表示，他不想透露安全信息，但預(yù)計(jì)伊朗“很快”會(huì)襲擊以色列。拜登同時(shí)警告伊朗不要這么做，稱(chēng)美國(guó)將幫助以色列進(jìn)行防御，伊朗不會(huì)取得成功。

同日，美國(guó)國(guó)家安全委員會(huì)發(fā)言人約翰·柯比也稱(chēng)，美方認(rèn)為“伊朗的潛在威脅是真實(shí)可信的”，美國(guó)正在密切關(guān)注。

另?yè)?jù)美國(guó)福克斯新聞網(wǎng)援引美國(guó)防部官員的消息報(bào)道，美國(guó)正在向中東地區(qū)調(diào)動(dòng)“更多資產(chǎn)”，旨在“加強(qiáng)地區(qū)威懾力并加強(qiáng)對(duì)美軍的保護(hù)”。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12日，以色列國(guó)防軍總參謀長(zhǎng)赫齊·哈萊維全面評(píng)估了以軍應(yīng)對(duì)“所有情況”的準(zhǔn)備工作。哈萊維稱(chēng)，以軍繼續(xù)密切監(jiān)視伊朗和其他戰(zhàn)線(xiàn)的情況，同時(shí)準(zhǔn)備與美軍協(xié)調(diào)合作應(yīng)對(duì)現(xiàn)有和潛在的威脅。他表示，部隊(duì)隨時(shí)準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)任何情況。

而通脹方面，數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月CPI同比增長(zhǎng)3.5%，漲幅較2月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，也是過(guò)去6個(gè)月來(lái)最大漲幅。剔除食品和能源成本的3月核心CPI當(dāng)月同比增長(zhǎng)3.8%，比預(yù)期高出0.1個(gè)百分點(diǎn)。加之此前公布的強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)“首降”的預(yù)期推遲至了9月，且將年內(nèi)降息次數(shù)從三次減少到兩次。

不過(guò)，光大期貨有色研究總監(jiān)展大鵬對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者解釋說(shuō)：“美國(guó)3月PPI同環(huán)比均低于預(yù)期，顯示美國(guó)通脹反彈幅度有限，這也緩解了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息推遲的憂(yōu)慮。”

黃金屢屢沖高的邏輯何在？

盡管4月12日貴金屬都經(jīng)歷了較大的回撤，但從一周及4月以來(lái)的表現(xiàn)看，貴金屬的漲勢(shì)依然不錯(cuò)。Wind數(shù)據(jù)顯示，在4月1日~12日的這12天中，COMEX黃金和倫敦現(xiàn)貨黃金均有7天上漲，累計(jì)漲幅分別為4.67%和5.01%，而從年初至4月12日，兩者分別累計(jì)上漲13.92%和13.65%。作為對(duì)比，COMEX黃金2023年全年漲幅13.45%；現(xiàn)貨黃金2023年全年漲幅13.11%。

展大鵬對(duì)記者分析稱(chēng)，本輪黃金連創(chuàng)歷史新高與它的金融屬性有關(guān)系，一是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策從今年開(kāi)始逐漸轉(zhuǎn)向，市場(chǎng)預(yù)期這是另一輪貨幣寬松的開(kāi)始，美國(guó)實(shí)際利率預(yù)期會(huì)下降，黃金上漲只是在搶跑；二是美國(guó)警告伊朗將對(duì)以色列反擊，加沙沖突有進(jìn)一步擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)。近幾年的地緣政治環(huán)境復(fù)雜多變，這也助推了海外投資者看漲黃金的意愿。

據(jù)CNN報(bào)道，黃金被認(rèn)為是一種高彈性的投資，當(dāng)（美聯(lián)儲(chǔ)）降息時(shí)，金價(jià)往往會(huì)上漲，這是因?yàn)?strong>金條比債券等資產(chǎn)更具有吸引力。報(bào)道同時(shí)稱(chēng)，以中國(guó)為首的各國(guó)央行持續(xù)買(mǎi)入也是推動(dòng)黃金持續(xù)上漲的動(dòng)力之一。各國(guó)央行都將黃金視為長(zhǎng)期的價(jià)值儲(chǔ)存手段，以及經(jīng)濟(jì)和國(guó)際局勢(shì)不穩(wěn)定時(shí)期的最佳避險(xiǎn)資產(chǎn)。

據(jù)中國(guó)央行上周日（4月7日）公布的數(shù)據(jù)，中國(guó)3月末黃金儲(chǔ)備7274萬(wàn)盎司，2月末為7258萬(wàn)盎司，為連續(xù)第17個(gè)月增持黃金儲(chǔ)備。世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，2023年全年，中國(guó)央行的凈購(gòu)金量在各國(guó)央行中位居全球第一。

除了中國(guó)央行外，印度、土耳其等多國(guó)的央行近月來(lái)也在增加黃金儲(chǔ)備。瑞銀在4月9日的一份研報(bào)中稱(chēng)，在地緣政治不確定性增強(qiáng)的情況下，各國(guó)央行可能希望“分散”美元儲(chǔ)備，轉(zhuǎn)而購(gòu)買(mǎi)黃金。

摩根大通在上月的一份研報(bào)中進(jìn)一步指出，未與美國(guó)結(jié)盟的國(guó)家更可能會(huì)增加黃金儲(chǔ)備以“擺脫美元”，從而減少受到制裁的威脅。

據(jù)銀河證券研究院，2023 年全球央行增持黃金數(shù)量為有史以來(lái)的第二高，略低于 2022 年。央行購(gòu)買(mǎi)黃金已成為推動(dòng)黃金價(jià)格上漲的關(guān)鍵助力，且這種趨勢(shì)在 2024 年仍在延續(xù)。2024 年 1 月全球官方黃金儲(chǔ)備增加了 39 噸，是 2023 年 12 月的兩倍以上，全球央行已經(jīng)連續(xù)第 8 個(gè)月實(shí)現(xiàn)黃金凈增持。

華爾街激辯黃金后市，美銀最樂(lè)觀(guān)

黃金頻頻創(chuàng)下歷史新高，此時(shí)的投資者還能“上車(chē)”嗎？

以Giovanni Staunovo為首的瑞銀分析師團(tuán)隊(duì)近日在一份報(bào)告中表示，黃金的這波漲勢(shì)“比我們已經(jīng)看漲的預(yù)期來(lái)得更快、更有力”。

Staunovo團(tuán)隊(duì)已將其對(duì)今年年底金價(jià)的預(yù)期上調(diào)了11%至2500美元/盎司。該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)今年晚些時(shí)候的降息，以及對(duì)黃金ETF的需求復(fù)蘇，將再次提振金價(jià)。

Staunovo團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，一旦美聯(lián)儲(chǔ)今年開(kāi)始降息，黃金ETF投資者將加入這場(chǎng)“淘金熱”，ETF的黃金持有量應(yīng)該會(huì)開(kāi)始上升，“因?yàn)檫@些買(mǎi)家的行動(dòng)往往與利率調(diào)整更加同步。這甚至可能引發(fā)黃金ETF的需求再度上升。”

高盛也將年底前金價(jià)的預(yù)期從2300美元上調(diào)至2700美元/盎司。除了高盛和瑞銀，花旗分析師上周晚些時(shí)候也上調(diào)了黃金目標(biāo)價(jià)，他們對(duì)黃金未來(lái)三個(gè)月的目標(biāo)價(jià)上調(diào)了9%至2400美元/盎司。

由分析師Aakash Doshi領(lǐng)導(dǎo)的一個(gè)團(tuán)隊(duì)表示，“我們認(rèn)為，2024年下半年黃金平均接近2500美元/盎司的牛市情景的可能性已增加。近幾周推動(dòng)黃金價(jià)格創(chuàng)新高的不是長(zhǎng)期的需求，也不是對(duì)美元走軟的回應(yīng)，但如果美聯(lián)儲(chǔ)選擇在6月或7月降息，這可能是黃金的一個(gè)重要推動(dòng)因素。”

美國(guó)銀行更為樂(lè)觀(guān)，該行認(rèn)為2025年金價(jià)將飆升至3000美元/盎司。除了各國(guó)央行的強(qiáng)勁購(gòu)買(mǎi)外，美國(guó)銀行預(yù)計(jì)，一旦美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始降息，投資者將重返黃金市場(chǎng)。

不過(guò)，值得注意的是，世界黃金協(xié)會(huì)4月9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，即便金價(jià)屢創(chuàng)新高，但3月份全球?qū)嵨稂S金ETF已錄得連續(xù)第十個(gè)月流出，當(dāng)月凈流出8.23億美元。也就是說(shuō)，當(dāng)前黃金價(jià)格與黃金ETF規(guī)模出現(xiàn)了“背離”。

花旗集團(tuán)對(duì)此解釋稱(chēng)，這可能是因?yàn)樵缙谶M(jìn)入市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資者現(xiàn)在正在出售他們的黃金ETF來(lái)獲利，這也是為什么黃金ETF的凈流入量相對(duì)較弱。此外，盡管有持續(xù)的資金流出，但黃金價(jià)格并未受到太大影響，這表明市場(chǎng)上有其他買(mǎi)家在購(gòu)買(mǎi)這些黃金。

對(duì)于黃金未來(lái)的走勢(shì)，展大鵬也對(duì)記者發(fā)表了自己的看法。他稱(chēng)，“近期黃金市場(chǎng)對(duì)利空不敏感，利多則快速上漲，我認(rèn)為這是市場(chǎng)過(guò)熱的表現(xiàn)，追高的風(fēng)險(xiǎn)在加大。”

他認(rèn)為，近期的數(shù)據(jù)和事件表明金價(jià)正逐漸透支降息預(yù)期交易，隨著降息推遲的確定性增強(qiáng)，黃金短期或在市場(chǎng)情緒推動(dòng)下雖仍有沖高表現(xiàn)，但中期來(lái)看承壓回調(diào)走勢(shì)在所難免。

他指出，對(duì)于投資者而言，后續(xù)需密切關(guān)注兩個(gè)指標(biāo)，一是美股和比特幣等海外金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的走勢(shì)，若海外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)非理性走高，或帶動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，樂(lè)觀(guān)情緒下或繼續(xù)助推黃金市場(chǎng)；二是資金的變化，特別是美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）黃金總持倉(cāng)和非商業(yè)多頭持倉(cāng)，金價(jià)持續(xù)上漲需資金推動(dòng)，若資金和金價(jià)呈現(xiàn)背離，對(duì)后市上行空間不利。

“去英偉達(dá)化”加速！Meta、谷歌接連發(fā)布自研芯片，英偉達(dá)能否捍衛(wèi)霸主地位？

在這個(gè)由數(shù)據(jù)和算力驅(qū)動(dòng)的時(shí)代，英偉達(dá)以其高性能的GPU芯片，幾乎壟斷了AI芯片市場(chǎng)。而隨著AI競(jìng)爭(zhēng)的加劇，芯片供應(yīng)的緊缺，包括Meta、谷歌、亞馬遜在內(nèi)的科技巨頭開(kāi)始探索自研芯片。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月10日，Meta公布了自主研發(fā)芯片MTIA的最新版本。MTIA是Meta專(zhuān)門(mén)為AI訓(xùn)練和推理工作設(shè)計(jì)的定制芯片系列。而前一日，谷歌也宣布推出基于Arm架構(gòu)的數(shù)據(jù)中心芯片Axion。

科技巨頭投身芯片研發(fā)，這背后既有想擺脫供應(yīng)依賴(lài)的考量，也有成本方面的壓力。拿英偉達(dá)的明星芯片產(chǎn)品H100來(lái)說(shuō)，目前的價(jià)格已經(jīng)飆升至2.5萬(wàn)~3萬(wàn)美元。按照Meta希望年底獲得35萬(wàn)塊H100的計(jì)劃，這筆芯片費(fèi)用最低也要87.5億美元。

他們的入局是否會(huì)動(dòng)搖英偉達(dá)在芯片市場(chǎng)的霸主地位呢？

科技公司上演“去英偉達(dá)化”

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月10日，Meta宣布推出自主研發(fā)的最新版本芯片MTIA v2，專(zhuān)為Meta旗下社交軟件的排名和推薦系統(tǒng)而設(shè)計(jì)。早期測(cè)試結(jié)果顯示，與去年5月公布的Meta第一代AI推理加速器MTIA v1相比，最新版本的性能有顯著提升，是初代版本的三倍。

而在此前一天，谷歌也宣布推出基于Arm架構(gòu)的數(shù)據(jù)中心芯片Axion。據(jù)谷歌介紹，Axion芯片的性能比通用ARM芯片高30%，比英特爾生產(chǎn)的當(dāng)前一代x86芯片高50%，能效高60%。谷歌計(jì)劃將Axion用于谷歌旗下的多種服務(wù)，例如YouTube廣告投放、大數(shù)據(jù)分析等。

事實(shí)上，除了Meta和谷歌外，微軟、特斯拉和亞馬遜也已經(jīng)相繼發(fā)布了能夠處理AI任務(wù)的定制芯片。

而業(yè)界也一直有許多關(guān)于OpenAI自研AI芯片的猜測(cè)，今年1月，彭博社曾援引知情人士表示，OpenAI首席執(zhí)行官山姆·奧特曼正在謀劃用數(shù)十億美元資金建立一所具備一定規(guī)模的半導(dǎo)體晶圓廠(chǎng)。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)CFRA分析師認(rèn)為，大型科技公司正在面臨芯片成本上的壓力，需要靠自研芯片來(lái)加以緩解。另?yè)?jù)《財(cái)富》雜志報(bào)道，對(duì)于擁有資金的大型科技公司來(lái)說(shuō)，自研芯片也有助于減少對(duì)英偉達(dá)和英特爾等外部芯片生產(chǎn)商的依賴(lài)，同時(shí)還允許公司根據(jù)自己的AI模型定制個(gè)性化的硬件。

隨著頂流AI工具ChatGPT的發(fā)布，生成式AI市場(chǎng)也引發(fā)了各大科技公司的競(jìng)相追逐，算力則是這一領(lǐng)域蓬勃發(fā)展背后的核心引擎。

在這一背景下，作為英偉達(dá)旗下A100、H100、A800和H800等高性能GPU芯片也成為了各大AI公司爭(zhēng)搶的對(duì)象，尤其是H100。去年7月，外媒曾曝出英偉達(dá)用于AI計(jì)算的 H100 GPU已供不應(yīng)求。當(dāng)時(shí)英偉達(dá)GPU的出貨時(shí)間長(zhǎng)達(dá) 11 個(gè)月，大多數(shù)英偉達(dá)客戶(hù)需要等待將近一年的時(shí)間才能拿到訂購(gòu)的GPU。不過(guò)，現(xiàn)在的供應(yīng)瓶頸有所緩解。

而且，這樣的“香餑餑”，價(jià)格自然也是不低的。據(jù)報(bào)道，H100的價(jià)格目前已經(jīng)飆升至2.5萬(wàn)~3萬(wàn)美元。

據(jù)稱(chēng)，為了構(gòu)建支持OpenAI項(xiàng)目的超級(jí)計(jì)算機(jī)，微軟斥資數(shù)億美元，在Azure云計(jì)算平臺(tái)上將幾萬(wàn)個(gè)Nvidia A100芯片連接在一起。據(jù)估算，即使只維持ChatGPT的基本運(yùn)作，每年也需要約160億美元成本。

今年3月，Meta也曾公布其布局AI基礎(chǔ)設(shè)施的細(xì)節(jié)和路線(xiàn)圖，稱(chēng)計(jì)劃在今年年底前獲得約35萬(wàn)塊來(lái)自英偉達(dá)的H100 GPU，屆時(shí)公司擁有的算力總和將接近于60萬(wàn)塊H100所能提供的算力。即使按照最低售價(jià)2.5萬(wàn)美元來(lái)計(jì)算，這35萬(wàn)塊H100的成本也高達(dá)約87.5億美元。

英偉達(dá)霸主地位不復(fù)存在？

據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》，英偉達(dá)在去年售出了250萬(wàn)顆芯片，幾乎壟斷了這個(gè)市場(chǎng)。根據(jù)研究公司Omdia的數(shù)據(jù)，英偉達(dá)銷(xiāo)量占到整個(gè)市場(chǎng)的七成以上。受到強(qiáng)勁芯片需求的推動(dòng)，英偉達(dá)去年股價(jià)累漲約240%，而從2024年年初至今，其股價(jià)累計(jì)上漲超83%，周五收盤(pán)價(jià)報(bào)881.86美元/股。

有分析認(rèn)為，隨著科技巨頭進(jìn)軍芯片領(lǐng)域，英偉達(dá)的主導(dǎo)地位可能會(huì)面臨威脅。“木頭姐”Cathie Wood在最近與《巴倫周刊》的采訪(fǎng)中指出，谷歌、亞馬遜、微軟、特斯拉等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手紛紛親自下場(chǎng)研發(fā)芯片，這將拖累英偉達(dá)未來(lái)收入增長(zhǎng)。

咨詢(xún)公司Forrester高級(jí)分析師Alvin Nguyen則認(rèn)為，“盡管谷歌、Meta和亞馬遜等公司設(shè)計(jì)的芯片不會(huì)像英偉達(dá)的頂級(jí)產(chǎn)品那樣強(qiáng)大，但這可能會(huì)讓這些公司受益。尤其是，出貨等待時(shí)間會(huì)更短。”

“從Meta的角度來(lái)看，這為他們提供了與英偉達(dá)討價(jià)還價(jià)的籌碼。”科技咨詢(xún)公司Omdia的分析師Edward Wilford也如此說(shuō)道。“在英偉達(dá)之外，他們還有其他選擇。”

此外，Nguyen還認(rèn)為，自研芯片可以更好地適應(yīng)科技公司的特定AI平臺(tái)，從而通過(guò)消除不必要的功能來(lái)提高效率并節(jié)省成本。這意味著，盡管英偉達(dá)GPU在AI數(shù)據(jù)中心方面表現(xiàn)出色，但其作為一種通用性硬件，在某些工作負(fù)載和某些模型中，效果可能不如定制芯片。

不過(guò)，科技公司的AI芯片開(kāi)發(fā)是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程。Nguyen預(yù)計(jì)，這些芯片的開(kāi)發(fā)大約需要一年半的時(shí)間，之后可能需要幾個(gè)月的時(shí)間才能大規(guī)模實(shí)施。在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，整個(gè)AI領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)嚴(yán)重依賴(lài)英偉達(dá)來(lái)滿(mǎn)足其計(jì)算硬件需求。

而且，自研芯片并不意味著科技巨頭就可以完全擺脫對(duì)英偉達(dá)的依賴(lài)。

實(shí)際上，科技巨頭造芯并不是一件新鮮事情，谷歌從2016年起開(kāi)始推出自研AI張量處理單元，亞馬遜云科技在2020年宣布推出用于訓(xùn)練AI模型的自研芯片Trainium，但直至生成式AI爆發(fā)的當(dāng)下，只有英偉達(dá)盤(pán)踞AI芯片龍頭，成為最大的“賣(mài)鏟人”。

《財(cái)富》報(bào)道認(rèn)為，這一方面是由于科技巨頭在制造能力上的限制；另一方面，英偉達(dá)構(gòu)建了最大的芯片系統(tǒng)，提供了更高的性能，并且可以與更廣泛的軟件配合使用。亞馬遜芯片業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人在接受外媒采訪(fǎng)時(shí)曾說(shuō)，“英偉達(dá)擁有出色的芯片，更重要的是，他們擁有令人難以置信的生態(tài)系統(tǒng)，基于此，讓市場(chǎng)接受一種新的芯片是非常有挑戰(zhàn)性的。”

研究公司Gartner的數(shù)據(jù)顯示，到2027年，芯片市場(chǎng)預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)一倍以上，達(dá)到約1400 億美元。盯上這塊蛋糕的不只有AI模型的提供者們，AMD和英特爾等知名芯片制造商也正在加速推出性能更好的AI芯片，挑戰(zhàn)英偉達(dá)的霸主地位。

英偉達(dá)自然也不會(huì)坐以待斃。2023年，英偉達(dá)推出了自己的云服務(wù)，企業(yè)可以在該服務(wù)中使用其芯片。此外，該公司正在基于芯片業(yè)務(wù)與云提供商例如 CoreWeave進(jìn)行合作，以期與亞馬遜、谷歌和微軟展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。

 

知情人士：美國(guó)觀(guān)察到伊朗準(zhǔn)備了多達(dá)100枚巡航導(dǎo)彈

據(jù)參考消息，美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)站4月12日?qǐng)?bào)道，美國(guó)迅速將軍艦部署到位，以“保護(hù)”該地區(qū)的以色列和美國(guó)軍隊(duì)，希望阻止伊朗可能對(duì)以色列發(fā)動(dòng)的“直接攻擊”。

據(jù)光明網(wǎng)，美國(guó)有線(xiàn)電視新聞網(wǎng)最新消息，熟悉美國(guó)情報(bào)的知情人士透露，美國(guó)觀(guān)察到伊朗準(zhǔn)備了多達(dá)100枚巡航導(dǎo)彈。

據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月12日，以色列北部靠近黎巴嫩邊境的加利利地區(qū)多次響起火箭彈防空警報(bào)。

以色列國(guó)防軍發(fā)表聲明稱(chēng)，約有40枚火箭彈從黎巴嫩方向射向以色列北部，一些被攔截，其余落在空曠區(qū)域，目前沒(méi)有人員傷亡報(bào)告。

同日，以色列國(guó)防軍總參謀長(zhǎng)赫齊·哈萊維全面評(píng)估了以軍應(yīng)對(duì)“所有情況”的準(zhǔn)備工作。他表示，部隊(duì)隨時(shí)準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)任何情況。在完成評(píng)估工作后，哈萊維還會(huì)見(jiàn)了到訪(fǎng)的美國(guó)中央司令部司令邁克爾·庫(kù)里拉。

美國(guó)總統(tǒng)拜登4月12日表示，他不想透露安全信息，但預(yù)計(jì)伊朗“很快”會(huì)襲擊以色列。拜登同時(shí)警告伊朗不要這么做，稱(chēng)美國(guó)將幫助以色列進(jìn)行防御，伊朗不會(huì)取得成功。

“木頭姐”旗下基金投資OpenAI

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月12日，方舟投資CEO、知名投資人“木頭姐”凱西·伍德（Cathie Wood）旗下基金宣布，方舟風(fēng)險(xiǎn)基金已投資ChatGPT、Dall-E和Sora的制造商O(píng)penAI。不過(guò)，該基金尚未透露其投資規(guī)模。

據(jù)外媒報(bào)道，方舟投資在當(dāng)日發(fā)給客戶(hù)的一封電子郵件中表示：“自2024年4月10日起，方舟風(fēng)險(xiǎn)基金已投資于OpenAI……OpenAI正處于AI能力的寒武紀(jì)大爆發(fā)的前沿。”

截至目前，OpenAI已經(jīng)籌集了巨額資金，其中大部分來(lái)自微軟公司，后者已經(jīng)投入了130億美元。

此外，據(jù)彭博社，馬斯克的人工智能初創(chuàng)公司xAI也正在尋求融資30億至40億美元。根據(jù)發(fā)給投資者的材料，這將使該公司的估值達(dá)到180億美元。

美股財(cái)報(bào)季迎“開(kāi)門(mén)黑” 

摩根大通公布業(yè)績(jī)后下跌，戴蒙再度警示風(fēng)險(xiǎn)

北京時(shí)間4月12日（周五）晚間，新一輪美股財(cái)報(bào)季正式拉開(kāi)帷幕。

摩根大通報(bào)告稱(chēng)Q1的整體營(yíng)收同比上升8%至425.5億美元，主要?dú)w功于美聯(lián)儲(chǔ)的高利率政策和貸款規(guī)模的上升。

但公司股價(jià)卻在財(cái)報(bào)發(fā)布后出現(xiàn)一輪較為明顯的跳水，截至收盤(pán)，跌超6%。根據(jù)市場(chǎng)的初步評(píng)估，引發(fā)市場(chǎng)負(fù)面反饋的主要是小摩財(cái)報(bào)中凈息差（NII）數(shù)據(jù)，以及財(cái)年費(fèi)用支出的指引上升。

一季報(bào)顯示，小摩Q1凈息差收入為230.8億美元，雖然同比上升11%，但在基準(zhǔn)利率不變的情況下，凈息差卻環(huán)比縮減了4%。

公司CEO杰米·戴蒙也解釋稱(chēng)，主要原因是存款利率的壓力，以及存款規(guī)模的下降。戴蒙也表示，公司預(yù)期NII和貸款損失撥備正常化的趨勢(shì)都將延續(xù)。

戴蒙表示：“許多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)仍然處于有利的狀態(tài)，然而向前看時(shí)，我們依然對(duì)一系列重大不確定力量保持警戒。”

過(guò)去幾個(gè)月里，戴蒙一直在警告通脹可能比市場(chǎng)預(yù)測(cè)得更持久，并在本周一的年度股東信中提到，他的公司已經(jīng)為美國(guó)基準(zhǔn)利率“降到2%”至“升到8%或更高”做好了準(zhǔn)備。

標(biāo)普全球：重復(fù)違約的美國(guó)公司比例達(dá)2008年以來(lái)次高

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月12日，據(jù)彭博社援引標(biāo)普全球評(píng)級(jí)（S&P Global Ratings）的一份新報(bào)告，重復(fù)違約的美國(guó)企業(yè)比例已達(dá)到2008年以來(lái)的第二高水平。

該評(píng)級(jí)公司信用研究和洞察主管Nicole Serino在一份報(bào)告中表示，2023年全球違約總額中約有35%是由“再違約”的公司造成的，這一趨勢(shì)也阻礙了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。這在一定程度上是因?yàn)樵u(píng)級(jí)為B-或B-以下的發(fā)行人數(shù)量有所增加，而這些公司的債務(wù)水平很高。

Serino在接受采訪(fǎng)時(shí)指出，“這些公司的資本結(jié)構(gòu)是在利率較低和預(yù)期利率較低的情況下建立的。而現(xiàn)在你看到泡沫正越來(lái)越大。”

高于預(yù)期的消費(fèi)者通脹降低了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息次數(shù)的預(yù)期。這種利率長(zhǎng)期高企環(huán)境將使高杠桿率、高風(fēng)險(xiǎn)的公司——尤其是那些已經(jīng)違約的公司——處境更加艱難。

外媒：日元對(duì)美元匯率創(chuàng)34年新低！日政府或出手干預(yù)

據(jù)共同社4月10日?qǐng)?bào)道，10日在紐約外匯市場(chǎng)上日元對(duì)美元匯率暴跌，一度跌至1美元兌153.24日元，觸及1990年6月以來(lái)的約34年新低。截至發(fā)稿，日元對(duì)美元匯率為153.28:1。

美國(guó)勞工部當(dāng)天公布的今年3月美國(guó)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比漲幅高于市場(chǎng)預(yù)期，有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)很快將降息的預(yù)期降溫。美國(guó)長(zhǎng)期利率也大幅走高，刺激了投資者買(mǎi)進(jìn)美元并拋售日元。

日本財(cái)務(wù)省副大臣神田真人向媒體表示：“眼下的（匯市）波動(dòng)很劇烈。”財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一稱(chēng)，日本“將不排除考慮所有選項(xiàng)進(jìn)行妥善應(yīng)對(duì)”，表達(dá)了政府和央行不惜購(gòu)入日元干預(yù)匯市的態(tài)度。

日本央行3月雖然已解除負(fù)利率政策，但表明了繼續(xù)推行寬松貨幣政策的態(tài)度。因此，市場(chǎng)強(qiáng)烈預(yù)期日美利率差暫時(shí)不會(huì)縮小，近期買(mǎi)入美元賣(mài)出日元的勢(shì)頭占上風(fēng)。對(duì)于在原油等原材料方面依賴(lài)進(jìn)口的日本而言，日元匯率下跌將導(dǎo)致進(jìn)口物價(jià)上升，可能會(huì)進(jìn)一步打擊家庭經(jīng)濟(jì)。 

 

 

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

記者：蔡鼎 文巧 譚玉涵

編輯：蘭素英 孫宇婷

視覺(jué)：劉青彥

排版：譚玉涵