每經編輯 葉峰    

摘要：

1、最近美元指數沖高、地緣風險頻發，A股財報季多方面因素影響下，4月底還是需要保持謹慎。但目前A股市場估值仍處在歷史偏低位置，政策落地和經濟修復的預期也逐步強化，市場中期表現或可積極看待。

2、震蕩期相對穩健的高股息方向可能繼續受到市場關注，特別是煤炭板塊。2019年以來中證煤炭成分股整體分紅率每年都超50%。目前指數股息率高達6.61%，遠超滬深300的2.93%和中證紅利指數的5.06%，高股息的優勢更加明顯，震蕩行情中煤炭ETF（515220）依然具備較高的配置價值。

3、上周發改委表示，推動所有增發國債項目于今年6月底前開工建設。新“國九條”提出研究將上市公司市值管理納入企業內外部考核評價體系；強化上市公司現金分紅監管，鼓勵上市公司加大分紅，提高股息率。基建行業央國企也有望受到改革措施催化，可以關注基建ETF（159619）的投資機會。

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