｜2024年4月26日 星期五｜

NO.1 重磅！國(guó)務(wù)院報(bào)告：推動(dòng)頭部證券公司做強(qiáng)做優(yōu)

日前，《國(guó)務(wù)院關(guān)于金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)管理情況專項(xiàng)報(bào)告審議意見的研究處理情況和整改問責(zé)情況的報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）發(fā)布，有多處提及證券行業(yè)。《報(bào)告》指出，集中力量打造金融業(yè)“國(guó)家隊(duì)”。研究起草加強(qiáng)國(guó)有金融資本管理行動(dòng)方案，推進(jìn)國(guó)有大型金融企業(yè)對(duì)標(biāo)世界一流金融企業(yè)，突出主業(yè)、做精專業(yè)，不斷提升競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際影響力。研究制定推進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)等高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見，推進(jìn)非銀行金融機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展。推動(dòng)頭部證券公司做強(qiáng)做優(yōu)，支持上海、深圳證券交易所建設(shè)世界一流交易所。此外，《報(bào)告》還指出，深入研究通過資本補(bǔ)充、利潤(rùn)轉(zhuǎn)增等方式，按照“有進(jìn)有退、合理流動(dòng)”的原則，適時(shí)合理調(diào)整國(guó)有金融資本在銀行、保險(xiǎn)、證券等行業(yè)的比重。并研究修訂證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，進(jìn)一步發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的“指揮棒”作用。

點(diǎn)評(píng)：國(guó)務(wù)院報(bào)告體現(xiàn)了政府對(duì)金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)管理的高度重視，特別是強(qiáng)調(diào)了打造金融業(yè)“國(guó)家隊(duì)”的戰(zhàn)略意圖。通過推動(dòng)頭部證券公司做強(qiáng)做優(yōu)，不僅能夠提升頭部券商的競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)集中度，也有助于增強(qiáng)其國(guó)際影響力。此外，報(bào)告中提及的適時(shí)調(diào)整國(guó)有金融資本比重，以及修訂風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，表明監(jiān)管層正致力于通過市場(chǎng)化手段優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，這對(duì)于提升整個(gè)證券行業(yè)的穩(wěn)健性和可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

NO.2 華泰證券擬出售AssetMark全部股權(quán)，有望大賺近8億美元

4月25日晚間，華泰證券公告稱，將向私募股權(quán)投資管理公司GTCR旗下基金整體出售所持有統(tǒng)包資產(chǎn)管理平臺(tái)AssetMark全部股權(quán)。公告顯示，本次出售每股對(duì)價(jià)為35.25美元，華泰證券預(yù)計(jì)將獲得約17.93億美元現(xiàn)金。交易完成后，AssetMark將從紐交所退市。華泰證券指出，假設(shè)本次交易于2024年底完成，公司2024年從本次交易中實(shí)現(xiàn)的收益（合并報(bào)表稅前口徑）預(yù)計(jì)約為 7.9573億美元。以當(dāng)日匯率估算，該收益對(duì)應(yīng)稅前利潤(rùn)56.54億元。2023年華泰證券凈利潤(rùn)為127.5億元，這意味著該交易或?qū)?duì)公司2024年利潤(rùn)產(chǎn)生重要影響。

點(diǎn)評(píng)：華泰證券此次出售AssetMark股權(quán)，預(yù)計(jì)將獲得可觀的現(xiàn)金回報(bào)，這不僅能夠增強(qiáng)公司的資本實(shí)力，還能為未來的業(yè)務(wù)拓展和風(fēng)險(xiǎn)防范提供資金保障。此舉反映出華泰證券在國(guó)際化戰(zhàn)略布局中的靈活性和前瞻性，同時(shí)也顯示出其在優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提升資產(chǎn)收益方面的積極努力。然而，出售后華泰證券將失去對(duì)AssetMark的控制權(quán)，這可能會(huì)對(duì)其國(guó)際業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)產(chǎn)生一定影響，公司需要在釋放資本價(jià)值與維持業(yè)務(wù)協(xié)同之間找到平衡點(diǎn)。

NO.3 國(guó)聯(lián)證券發(fā)布停牌公告，開啟與民生證券重組大幕

4月25日晚間，國(guó)聯(lián)證券公告，正在籌劃通過發(fā)行A股股份的方式收購(gòu)民生證券控制權(quán)并募集配套資金，股票自2024年4月26日起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過10個(gè)交易日。本次交易的具體方案仍在商討論證中，交易各方尚未簽署正式的交易協(xié)議，本次交易尚需履行必要的內(nèi)部決策程序，并需經(jīng)有權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后方可正式實(shí)施，能否實(shí)施尚存在不確定性。自2023年3月15日國(guó)聯(lián)證券控股股東國(guó)聯(lián)集團(tuán)競(jìng)拍取得民生證券股權(quán)后，國(guó)聯(lián)集團(tuán)加強(qiáng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的對(duì)接溝通，于同年12月順利實(shí)現(xiàn)了主要股東資格獲批，正式成為民生證券第一大股東。中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)同時(shí)要求，穩(wěn)妥有序推進(jìn)民生證券與國(guó)聯(lián)證券的整合。本次重大資產(chǎn)重組或可以視作國(guó)聯(lián)證券及民生證券進(jìn)一步協(xié)同整合的關(guān)鍵步驟。

點(diǎn)評(píng)：國(guó)聯(lián)證券與民生證券的重組是響應(yīng)監(jiān)管層推動(dòng)證券行業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)的積極舉措。此舉有助于整合雙方資源，提升整體競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。停牌期間，市場(chǎng)對(duì)此次重組持觀望態(tài)度，關(guān)注的核心在于交易的最終條款、估值合理性以及后續(xù)的整合效果。該重組案例也是監(jiān)管層鼓勵(lì)行業(yè)內(nèi)并購(gòu)重組，促進(jìn)行業(yè)優(yōu)化升級(jí)的具體體現(xiàn)，對(duì)其他券商的并購(gòu)重組具有一定的示范作用。

NO.4 天弘基金2023年凈利潤(rùn)14.08億元

4月25日晚間，君正集團(tuán)發(fā)布2023年年度報(bào)告，報(bào)告顯示，君正集團(tuán)持有天弘基金15.6%股權(quán)，天弘基金2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.07億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.08億元，相比于2022年的15.5億元有所下降。另截至2023年末，天弘基金總資產(chǎn)168.88億元，同比增長(zhǎng)3.91%；凈資產(chǎn)138.86億元，同比增長(zhǎng)2.87%。

點(diǎn)評(píng)：天弘基金2023年的凈利潤(rùn)有所下降，這可能與其資產(chǎn)管理規(guī)模增速放緩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及運(yùn)營(yíng)成本增加有關(guān)。作為一家行業(yè)內(nèi)較為知名的基金公司，天弘基金需要在產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)控制和成本管理等方面加大力度，以應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)變化。同時(shí)，天弘基金應(yīng)繼續(xù)利用其在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，通過技術(shù)創(chuàng)新提升服務(wù)效率和客戶體驗(yàn)，以增強(qiáng)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。