每經記者 楊建    每經編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

美股三大指數集體收跌，道指盤中一度重挫超600點，收盤時跌375.12點，跌幅0.98%；納指跌0.64%，標普500指數跌0.46%。Meta跌逾10%，市值蒸發超1300億美元（約合人民幣9400億元）；IBM大跌超8%，微軟跌超2%，谷歌、亞馬遜跌逾1%；特斯拉漲約5%，英偉達漲超3%，奈飛、英特爾漲逾1%。中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數漲0.75%。騰訊音樂、京東漲超1%，百度、阿里巴巴、滿幫、網易小幅上漲。

國際油價全線上漲，美油6月合約漲1.16%，報83.77美元/桶。布油6月合約漲1%，報87.91美元/桶。國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.27%報2344.6美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.44%報27.465美元/盎司。歐洲主要股指多數下跌，德國DAX30指數跌0.89%，英國富時100指數漲0.49%，法國CAC40指數跌0.93%，歐洲斯托克50指數跌1.01%。

（二）宏觀新聞

國務院關于金融企業國有資產管理情況專項報告審議意見的研究處理情況和整改問責情況的報告23日提人大會議審議。報告顯示，金融管理部門推動進一步優化國有金融資本布局。深入研究通過資本補充、利潤轉增等方式，按照“有進有退、合理流動”的原則，適時合理調整國有金融資本在銀行、保險、證券等行業的比重。

（三）機構觀點

中睿合銀研究總監楊子宜：近期市場行情層面最大的邊際變化來源于新國九條出臺后帶來的大市值央國企和中小市值民企之間的分化，中睿認為這種分化短期可能會持續演繹。長期來看無論是大市值還是中小市值企業，只有具有高質量、穩定分紅和良好公司治理的上市公司才會得到市場更多的關注。向后展望，市場的長期趨勢仍取決于宏觀經濟和流動性，我們認為短期主要的機會來源于兩個邏輯，其一是短期行業景氣度有支撐的方向，尤其是能夠通過高頻數據持續驗證的行業；其次是內需主導的方向中，一些長期配置資金也已經開始對部分超跌的行業龍頭進行修復。我們在策略上繼續堅持等待中追隨的思路。一方面繼續高頻跟蹤宏觀和流動性的核心指標，等待市場出現趨勢級別的拐點機會后加大配置層面的倉位布局；另外一方面，短期會更加重視對于具備產業趨勢方向上的中短期參與，并結合市場情緒對題材熱點進行短線博弈，控制風險的前提下對市場進行追隨。

排排網財富研究部副總監劉有華：周四市場依然低迷，市場交投不夠活躍，跌停個股依然比較多，板塊的輪動也比較快，市場賺錢效應比較差，在這種情況下，市場很難有所表現，缺乏上漲的動力，因此建議不要去追漲當日已經高潮的板塊。但是可以看到，雖然近期雖然出現了不少的業績雷，不過上證指數依然比較堅挺，一方面是因為資金在瘋狂涌入ETF抄底，另一方面是市場做空動能已經得到了較為充分的釋放。接下來，隨著財報即將披露完畢，市場調整期或將結束，市場風險偏好有望抬升；另外近期公布的美國PMI數據低于市場預期，美聯儲降息的預期有所抬升，有助于人民幣匯率企穩，中國資產吸引力提升。因此，我們判斷，市場可能會隨時變盤，但我們更傾向于市場向上變盤，因此5月市場行情值得期待。具體投資方向上，可以關注有業績支撐的方向，主要集中在一些出海業務占比較高的家電、光模塊、工程機械、汽車等板塊。

明澤投資基金經理陳實：臨近假期和季報發布期，大盤縮量震蕩整理，但近幾個交易日盤面出現了積極信號，首先是前期表現較好的紅利、金屬等板塊止跌企穩，其次是前期調整較多的科技板塊在近兩個交易日表現較好。展望后市，中長期繼續積極看好大盤上行趨勢，短期建議關注市場成交量變化，以及關注科技成長股表現的延續性和大金融板塊能否發力助推指數上行。具體策略方面，后續仍積極看好科技成長股的中長期市場表現，重點看好AI+產業鏈、人形機器人、星鏈通訊、創新藥等領域。同時也應關注中特估板塊的持續表現，基于高股息策略，中特估板塊具有中長期配置價值，特別是紅利疊加低PB的標的短期可以重點關注。此外隨著大宗商品周期的轉折，在供需關系的驅動下，資源類商品如銅等可能還會延續中線機會。

（四）行業掘金

1、4月25日，2024中關村論壇中。我國科學家自主研發的“北腦二號”，填補了國內高性能侵入式腦機接口技術的空白，并在國際上首次實現獼猴對二維運動光標的靈巧腦控。腦機接口，大腦與外界設備溝通交流的“信息高速公路”，是新一代人機交互與人機混合智能的前沿技術。2024年1月，工信部等七部門發布《關于推動未來產業創新發展的實施意見》，突破腦機融合、大腦計算神經模型等關鍵技術和核心器件，研制一批易用安全的腦機接口產品，鼓勵探索在醫療康復、無人駕駛、虛擬現實等典型領域的應用。第三方報告顯示，2030-2040年腦機接口全球每年的市場規模可能在700億到2000億美元之間。概念股包括翔宇醫療，三博腦科等。

2、4月25日，在2024北京車展上，從小鵬汽車展臺獲悉，小鵬匯天“陸地航母”分體式飛行汽車將于2024年第四季度開啟預售，全新品牌MONA將于6月正式推出。小鵬匯天目前有兩款飛行汽車，一款是分體式飛行汽車，另一款為陸空一體式飛行汽車。除了小鵬匯天外，億航智能、廣汽、吉利汽車旗下沃飛長空等企業均在加速布局飛行汽車這一賽道。今年政府工作報告提出“積極打造生物制造、商業航天、低空經濟等新增長引擎”，這是“低空經濟”首次寫入政府工作報告，今年有望成為低空經濟發展元年。根據《國家立體交通網絡規劃綱要》中預測，2035年國家低空經濟的產業規模將達到6萬多億元。目前，安徽、廣東、江蘇等地已出臺支持低空經濟發展的相關政策，圍繞實際應用場景（物流、消防等）和空域管理加速落地，多領域商業化運營前景明朗，對應行業級無人機、e VTOL 等多機型將陸續迎來放量。概念股包括商絡電子，光洋股份，航新科技等。

3、4月25日，北京市經濟和信息化局和北京市通信管理局聯合發布《北京市算力基礎設施建設實施方案(2024-2027年)》。其中提出集中建設一批智算單一大集群，到2025年本市智算供給規模達到45EFLOPS，到2027年，實現智算基礎設施軟硬件產品全棧自主可控。我國已提出適度超前建設數字基礎設施以及AI+發展，配合“人工智能+”行動，或將成為未來AI賦能千行百業的重要一步。算力產業鏈智算中心建設將保持較高景氣度，并拉動光模塊產業鏈市場規模快速提升。IDC產業鏈、光通信產業鏈、溫控產業鏈等將成為未來基礎設施建設的重點方向。概念股包括奧飛數據，英維克等。