每經記者 張明雙    每經編輯 梁梟    

4月25日晚，光迅科技（SZ002281，股價37.92元，市值301.16億元）發布2023年年報，公司去年實現營業收入60.61億元，同比下降12.31%；實現歸母凈利潤6.19億元，同比增長1.8%。相比2023年上半年營收、歸母凈利潤均超過20%的降幅，公司全年業績實現了正增長。

光迅科技表示，2023年，雙千兆網絡建設已經達到一定規模，電信光網絡應用相關細分市場增長放緩，生成式AI的熱潮又給光器件行業帶來蓬勃發展的生機。

不過凈利潤增長趨勢能否持續還有待觀察，《每日經濟新聞》記者注意到，光迅科技主要產品2023年毛利率仍在下降。此外，2024年第一季度，光迅科技營業收入同比微增1.79%，歸母凈利潤卻同比下降24.21%。

毛利率已連續兩年下降

光迅科技主要有光收發模塊、有源光纜、光放大器、波長管理器件、光通信器件、子系統等產品，在云計算和企業網、無線接入、固網接入、中長距光傳送網等領域為客戶提供解決方案。

在AI算力需求影響下，2023年CPO（共封裝光學）概念股多數股價大漲，光迅科技也不例外。Wind數據顯示，截至4月26日，公司近一年的股價漲幅為37.21%。

2023年上半年，光迅科技的業績并不算理想，營業收入、歸母凈利潤分別同比下降20.54%、23.19%。公司在2023年8月舉行的半年度業績說明會上表示，（2023年）上半年度，收入受國內需求下降放緩影響，國內降幅遠遠高于海外降幅，傳輸產品國內建設需求放緩，上半年在去庫存階段。

2023年全年，光迅科技的營業收入仍下降12.31%。從產銷數據來看，2023年，公司通訊設備制造業產品生產量、銷售量分別為1.66億只、1.69億只，分別同比下降19.20%、19.93%。

光迅科技在年報中表示，2023年，表面上看，三大運營商資本支出呈現略微增長趨勢，但細分領域已經出現變化，最顯著的變化是對5G建設投入減少和算力網絡的投入明顯加碼；數通市場方面，AIGC又為云計算提供了新的增長引擎。

毛利率方面，2023年，光迅科技傳輸產品毛利率同比下降0.78個百分點，數據與接入產品毛利率同比下降2.39個百分點。按照光迅科技在前述業績說明會上所述，在客戶結構、產品結構及消化前期庫存等因素影響下，公司傳輸產品毛利率下降；數據和接入產品則因為國內競爭激烈，產品價格的降幅較大等因素，毛利率也在下降。

記者注意到，光迅科技毛利率已連續兩年下降。公司營業收入全部來自直銷，2021年—2023年直銷毛利率分別為24.20%、23.61%、22.63%。

光迅科技曾在接受機構調研時表示，公司從2023年初開始就對400G、800G的研發非常聚焦，希望未來整體結構會有所變化，高毛利的產品會逐步釋放，對于公司整體盈利能力和各項費用的分攤會有所體現。

不過，對于400G、800G光模塊的具體訂單數據，光迅科技年報并未體現，僅表示未來幾年的機會點包括骨干網400G升級、5G-A、25G/50G PON的逐步引入商用，以及人工智能集群對400G、800G、1.6T以及3.2T高速連接的需求等。

海外收入降幅高于國內收入降幅

對于光模塊廠商而言，算力需求拉動了400G、800G高速率光模塊的出貨。“國內以400G為主，國外以800G為主。”光迅科技在前述業績說明會上透露，400G和800G在研發和市場突破比較大，400G批量交貨，800G多模和單模的進展都比較順利，送樣后陸續獲得了訂單。

2023年，光迅科技國內收入為39.81億元，同比減少9.02%；國外收入為20.80億元，同比減少17.98%，降幅高于國內收入。記者注意到，這相較2023年上半年的可比數據有較大差異（國內收入降幅為30.21%，國外收入降幅僅為1.03%）。

按照光迅科技所述，公司從2022年底開始進行海外產能擴建，隨著海外公司正常運轉，海外爭取訂單的能力將提升；2022年馬來西亞公司成立后，已經有些貨從馬來西亞發出，整體進度比公司預計的還要快一些。

然而從整體收入來看，光迅科技的國外收入并未隨著海外產能擴建而增長。

“公司現階段較大的劣勢是在數據中心領域的海外市場未形成好的先發優勢。”光迅科技在年報中表示，在市場競爭中需要密切關注數據中心產品迭代，在客戶引入新技術和新產品階段能做好提前布局，一旦公司的海外數通市場取得突破，未來公司業績將會有很大提高。

針對AI算力需求的影響、海外收入下降等相關問題，4月26日，《每日經濟新聞》記者致電光迅科技董秘辦，工作人員表示不方便接受采訪。

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