每經記者 楊建    每經編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數集體收漲，納指漲2.03%，上周累計漲4.23%；標普500指數漲1.02%，上周累計漲2.67%；道指漲0.4%，上周累計漲0.67%。其中標普500和納斯達克100指數創11月份以來最大單周漲幅。谷歌漲超10%，創歷史新高，總市值2.13萬億美元，谷歌市值一夜暴漲1975億美元。英偉達漲超6%，市值暴增1276億美元，上周漲超15%，創2023年5月以來最大單周漲幅。英特爾跌超9%，創2023年7月以來收盤新低。特斯拉跌超1%，奈飛、蘋果小幅下跌。中概股普漲，納斯達克中國金龍指數漲2.45%，上周累計漲幅達8.84%。小鵬汽車漲超10%，蔚來漲超8%。

2、國際油價小幅上漲，美油6月合約漲0.11%報83.66美元/桶，周漲1.75%；布油7月合約漲0.33%報88.06美元/桶，周漲0.88%。國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨收漲0.3%報2349.6美元/盎司，當周累計跌2.66%；COMEX白銀期貨收跌0.47%報27.225美元/盎司，當周累計跌5.61%。日元對美元匯率繼續大幅下跌，盤中接連跌破156、157和158關口，尾盤報158.35，續創1990年來新低。

（二）宏觀新聞

據中國央行官網，為落實《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》要求，4月26日，央行、國家發展改革委、財政部、金融監管總局聯合召開大規模設備更新和消費品以舊換新金融工作推進會。會議要求，各金融機構要增強責任意識，加強統籌協調，確保政策落實落細。要盡快建立行內工作機制，細化實化目標任務，完善配套制度措施，優化業務辦理流程。要加強與行業主管部門溝通，找準工作重點，加快項目對接，積極滿足重點領域融資需求。要不斷完善綜合金融服務，推動金融支持大規模設備更新和消費品以舊換新工作取得實效。

（三）機構觀點

復勝資產：市場在4月延續了震蕩走勢。我們認為在宏觀形勢與經濟基本面沒有明顯信號之前，市場可能大概率還將延續這種存量博弈的態勢。在這個邏輯出發點下，我們將更加注意在行業之間進行一定的切換與輪動。市場的投資主線在4月向偏“紅利穩健”的方向轉變。我們密切關注著行業層面“供需錯配”的邊際變化，以及去動態評估市場整體“一致預期”的風險程度。結合一季報的披露情況，我們也開始有意識的尋找一些新的方向作為投資組合的有效補充。展望未來，我們認為經濟復蘇的跡象愈發明顯，下一個階段應該將更多精力著眼于有盈利增長的新方向。同時，對于之前關注的“紅利穩健”行業，我們認為需要花更多精力進行區分。伴隨著股價不斷上漲，關注度的升高，后續博弈性會加劇“紅利穩健”風格內部進行分化，還是要以“供需錯配”的思路理解盈利邊際的變化趨勢，以“穩健”作為出發點判斷這類資產的投資價值。

星石投資：4月股市整體表現震蕩，在主線行情相對不明的背景下，股市受業績公布的影響較大，股市結構出現了相對充分的調整。在“新國九條”指引資本市場注重投資端的環境下，隨著財報披露接近尾聲、國內政策積極推進，股市風險偏好或逐步回升。從近期股市表現來看，目前股市底部相對堅實，經過估值調整的成長板塊表現偏強，而紅利類價值板塊出現明顯調整，這暗示可能需要關注高低切換帶來的投資變化，當前成長板塊的機會相對會更好。相對價值板塊，成長板塊處于低位，尤其是盈利穩健的核心資產估值已經大幅偏離基本面，隨著市場風險偏好的回升，優質成長類資產或將出現溢價。此外，近期多家外資機構上調2024年中國經濟增長預期，疊加美國經濟和美聯儲貨幣政策仍有不確定性，外資對中國資產的增持可能會成為股市重要的增量資金。

融智投資基金經理夏風光：近一周走勢先探底而后企穩，可算是否極泰來的一周，板塊熱點比較活躍，以證券、多元金融為代表的大金融方向，以及房地產都出現了久違的漲勢。同時以通信、軟件等板塊也持續的活躍，顯然市場的人氣在逐步的恢復，做多的信心在增強。經歷了一段時間的成交量萎縮后，成交量迅速的放大，北上資金大規模的流入，總成交量過萬億。因為針對量化的新規意在強化市場管理，市場原本預期量化規模總體萎縮后，市場的成交可能會下一個臺階，會影響到市場的活躍度。同時另一個方面海外市場近期表現比較疲弱，美聯儲降息預期從6月推遲到9月，甚至有預期到12月的。在此背景下，海外資金對 A股的認同度不減反增，北上流入和總成交創階段新高，看好后市的意味十分濃厚。目前上證50、滬深300和上證綜指都已經創下了春節以來的新高，兩個月來平臺有望突破，中線目標可以看高一線。操作策略上可以保持積極看多。

（四）行業掘金

1、北京人形機器人創新中心于4月27日正式發布了中國首個自主研發的通用人形機器人母平臺，命名為“天工”。該平臺標志著中國在人工智能和機器人技術領域取得的又一重大進展。該平臺的推出預計將推動相關領域的技術創新和產業升級，助力中國在全球機器人市場上占據更有利的競爭地位。人形機器人是繼計算機、智能手機、新能源汽車后的顛覆性平臺產品，將成為引領產業數字化發展、智能化升級的新質生產力，有望持續催生新產業、新模式、新業態。人形機器人由于產業鏈長，未來想象空間大，正成為全球科技類公司關注的賽道。根據機構測算，至2030年國內人形機器人新增市場空間有望達到5035億元，2030年，全球人形機器人新增市場空間約為1.02萬億元，概念股包括昊志機電，漢宇集團，漢威科技等。

2、4月27日，在中關村論壇未來人工智能先鋒論壇上，生數科技聯合清華大學正式發布中國首個長時長、高一致性、高動態性視頻大模型Vidu，Vidu支持一鍵生成長達16秒、分辨率高達1080P的高清視頻內容。Vidu不僅能夠模擬真實物理世界，還擁有豐富想象力，具備多鏡頭生成、時空一致性高等特點，是自Sora發布之后，全球率先取得突破的視頻大模型，性能全面對標國際頂尖水平，并在加速迭代提升中。Vidu問世進一步驗證國內科研能力，預計后續還將有其他國產類SORA模型陸續發布，有望進一步拓展多模態AI應用的邊界。國產“百模大戰”的白熱化來臨將對訓練端內容數據需求增加，優質語料與視頻算料商業空間打開，加快影視劇本IP+優質視頻、文字語料相關公司應用端收入確認落地。概念股包括中文在線，萬興科技等。

3、28日下午，美國特斯拉公司首席執行官埃隆?馬斯克抵達北京進行訪問，AI自動駕駛是中國與特斯拉進一步深化的合作的重要領域。中國汽車工業協會、國家計算機網絡應急技術處理協調中心發布：特斯拉通過國家汽車數據安全要求。可見雙方從上層到場景和細節已經基本溝通摸索結束。據透露，馬斯克正在尋求在北京與中方高級官員會面，討論在中國推出全自動駕駛（FSD）軟件，并尋求獲得批準。馬斯克自己也在社交平臺發文表示，特斯拉今年將在AI訓練和推理方面投入約100億美元，后者主要用于汽車。這也標志著，汽車自動駕駛將即將進入殘酷的淘汰賽，很多都需要跟著馬斯克投資海量的資金，開啟自動駕駛的全面競爭。概念股包括高鴻股份，高新興，數字政通等。