每經(jīng)記者 林姿辰    每經(jīng)編輯 楊夏    

近日，九安醫(yī)療（002432.SZ，股價(jià)40.43元，市值197.63億元）發(fā)布2023年以及2024年一季報(bào)。2023年，公司的收入及歸母凈利潤(rùn)分別同比減少87.72%和92.19%。今年一季度，公司收入、歸母凈利潤(rùn)則分別減少49.03%、58.86%。

作為昔日的明星抗疫股，九安醫(yī)療的業(yè)績(jī)?cè)?023年大幅下滑本是意料之中，但作為一家醫(yī)療器械企業(yè)，公司對(duì)新能源汽車、人工智能等硬科技賽道的投資熱情遠(yuǎn)超同行。

年報(bào)顯示，公司目前在國(guó)內(nèi)持有小米集團(tuán)、小鵬汽車、理想汽車、蔚來(lái)的股票。3月中旬，公司股價(jià)曾突然上漲，隨后發(fā)布公告解釋對(duì)國(guó)產(chǎn)人工智能大語(yǔ)言模型初創(chuàng)公司“月之暗面”相關(guān)主體的投資事宜。

這與公司的現(xiàn)金儲(chǔ)備猛漲有關(guān)，但也是公司對(duì)未來(lái)不確定性風(fēng)險(xiǎn)的防御。記者注意到，2023年公司的糖尿病照護(hù)業(yè)務(wù)相關(guān)收入為3721.04萬(wàn)元，“規(guī)模化尚需一定時(shí)間”。

iHealth系列產(chǎn)品收入降88.78%仍是主要收入來(lái)源

年報(bào)顯示，2023年，九安醫(yī)療實(shí)現(xiàn)收入32.31億元，同比減少87.72%；歸母凈利潤(rùn)為12.52億元，同比減少92.19%；扣非凈利潤(rùn)為10.04億元，同比減少93.86%。

圖片來(lái)源：九安醫(yī)療2023年年報(bào)

九安醫(yī)療曾在業(yè)績(jī)預(yù)告中解釋稱，業(yè)績(jī)下滑與iHealth體外診斷檢測(cè)產(chǎn)品有關(guān)。具體來(lái)說(shuō)，2022年全球新冠肺炎疫情較為嚴(yán)峻，公司的試劑盒產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)暢銷，并帶動(dòng)公司當(dāng)年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)16.64倍。但隨著疫情防控轉(zhuǎn)入常態(tài)化，美國(guó)市場(chǎng)對(duì)于相關(guān)產(chǎn)品的需求下降，公司業(yè)績(jī)隨之大幅下降。

不過(guò)，分行業(yè)看，專用設(shè)備制造業(yè)2023年實(shí)現(xiàn)收入30.99億元，在九安醫(yī)療的總營(yíng)收中仍占比95.60%；iHealth系列產(chǎn)品的收入雖然同比減少88.78%至29.12億元，但仍是公司主要收入來(lái)源。2023年9月21日，九安醫(yī)療再次獲悉iHealth美國(guó)子公司又一次成功中標(biāo)美國(guó)聯(lián)邦政府的試劑盒產(chǎn)品采購(gòu)合同，合同金額為1.67億美元。

比起此前合計(jì)數(shù)十億美元的合同金額，此次簽單反映了抗原自測(cè)試劑盒的市場(chǎng)需求接近尾聲，但讓九安醫(yī)療看到了家庭自測(cè)類產(chǎn)品和家用醫(yī)療健康產(chǎn)品的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。公司表示，為滿足全球市場(chǎng)需求，未來(lái)公司將充分利用近年來(lái)iHealth額溫計(jì)、試劑盒在美國(guó)暢銷形成的品牌優(yōu)勢(shì)，依據(jù)市場(chǎng)需求，將中國(guó)具有競(jìng)爭(zhēng)力的技術(shù)和產(chǎn)品推向美國(guó)市場(chǎng)。

在年報(bào)中，公司列舉了三種產(chǎn)品，一是針對(duì)Covid抗原、甲型流感病毒抗原及乙型流感病毒抗原的三聯(lián)檢產(chǎn)品，目前正在美國(guó)FDA EUA審核過(guò)程中；二是持續(xù)血糖監(jiān)測(cè)儀（CGMS）項(xiàng)目，該項(xiàng)目是公司的重點(diǎn)募投項(xiàng)目之一，公司計(jì)劃在2024年繼續(xù)加大投入，爭(zhēng)取提升項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度；三是智能助聽器，針對(duì)這一產(chǎn)品，公司與“UC Irvine”及“Pacific University”兩所大學(xué)在聽力學(xué)與腦神經(jīng)、聽力康復(fù)、驗(yàn)配師專業(yè)培訓(xùn)、驗(yàn)配流程規(guī)劃等方面展開深入交流，并達(dá)成合作意愿。

糖尿病照護(hù)業(yè)務(wù)創(chuàng)收3721.04萬(wàn)元，股價(jià)曾因投資異動(dòng)

如何合理運(yùn)用試劑盒產(chǎn)品帶來(lái)的大額收入？九安醫(yī)療給出的答案是投資。

年報(bào)顯示，公司在全球范圍內(nèi)對(duì)超過(guò)100家頂尖的資產(chǎn)管理公司和基金公司進(jìn)行了深入的調(diào)研，參與了超過(guò)300場(chǎng)與全球一線投資機(jī)構(gòu)相關(guān)的專題會(huì)議，目前已與超過(guò)15家一線資產(chǎn)管理公司建立了投資合作關(guān)系，持續(xù)提升公司大類資產(chǎn)配置的綜合能力。

截至2023年年末，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額高達(dá)22.90億元，但2023年全年的減少額為32.69億元。2023年，九安醫(yī)療的全年投資收益為5.61億元。

從投資方向看，硬科技、醫(yī)療大健康、人工智能、生物制造、新能源和新材料等前沿技術(shù)領(lǐng)域是公司看好的賽道。年報(bào)顯示，九安醫(yī)療目前持有國(guó)民信托、美國(guó)國(guó)債，還持有小米集團(tuán)、Quide l、小鵬汽車、理想汽車、蔚來(lái)的股票，其中小米集團(tuán)計(jì)入權(quán)益的累計(jì)公允價(jià)值變動(dòng)為4068.75萬(wàn)元。

九安醫(yī)療2023年證券投資情況 圖片來(lái)源：九安醫(yī)療年報(bào)

其中備受關(guān)注的一項(xiàng)投資是公司對(duì)國(guó)產(chǎn)人工智能大語(yǔ)言模型初創(chuàng)公司月之暗面相關(guān)主體的投資，投資額等值于3000萬(wàn)美元，被市場(chǎng)認(rèn)為是公司三月中旬股價(jià)大漲的主要原因。

但記者注意到，根據(jù)九安醫(yī)療2024年發(fā)布的6份投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，機(jī)構(gòu)調(diào)研對(duì)公司糖尿病照護(hù)業(yè)務(wù)的前景遠(yuǎn)大于投資事宜。實(shí)際上，作為九安醫(yī)療兩大核心戰(zhàn)略之一，糖尿病照護(hù)業(yè)務(wù)已經(jīng)開始產(chǎn)生營(yíng)業(yè)收入，2023年的相關(guān)收入達(dá)到3721.04萬(wàn)元，在總營(yíng)收中的占比約為1%。

其中，國(guó)內(nèi)收入約2077.24萬(wàn)元，國(guó)外收入約1643.80萬(wàn)元。在國(guó)內(nèi)，糖尿病診療照護(hù)“O+O”新模式正在全國(guó)約50個(gè)城市、310余家醫(yī)院加速推廣，照護(hù)的病人規(guī)模超過(guò)22萬(wàn)人；在國(guó)外，美國(guó)子公司已通過(guò)新模式與約60家診所合作，形成了良好的口碑，照護(hù)病人數(shù)約1.5萬(wàn)人。去年9月，公司在美國(guó)加州薩克拉門托的新辦公室成立，并與北加州醫(yī)師集團(tuán)合作，推動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”醫(yī)保解決方案的進(jìn)程。

不過(guò)，九安醫(yī)療曾在今年1月的機(jī)構(gòu)調(diào)研中直言“該模式處于推廣階段，需要持續(xù)穩(wěn)定的資金投入”“目前有少量服務(wù)費(fèi)收入，規(guī)模化尚需一定時(shí)間”。這意味著該業(yè)務(wù)很難在短期內(nèi)成長(zhǎng)為九安醫(yī)療的業(yè)績(jī)支柱，公司未來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍取決于“爆款產(chǎn)品”，但像抗原自測(cè)試劑盒那樣的完美爆品，已很難再現(xiàn)。

（封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 李少婷 攝）