每經記者 朱成祥    每經編輯 文 多    

近日，古鰲科技（SZ300551，股價9.06元，市值31.33億元）實控人陳崇軍被刑拘一事，引發廣泛關注。根據陳崇軍家屬提供的青島市公安局出具的《拘留通知書》，陳崇軍涉嫌操縱證券市場罪。

陳崇軍的操縱套路是怎樣的呢？此前，舉報人李明（化名）曾向《每日經濟新聞》記者提供舉報材料，其中稱：“陳崇軍利用深交所股票質押違約處置規定非法減持，先用股票抵償債務辦理非交易過戶股票，再虛假策劃新能源半導體等信息，進而操縱古鰲科技股價。”但這一說法目前沒有被證實。

該舉報人還稱，今年1月15日左右，陳崇軍已被調查。2024年4月26日，《每日經濟新聞》記者就此致電古鰲科技董秘辦公室，對于舉報人的說法，工作人員回復稱：“不可能，一直都能見到他。”

至于陳崇軍什么時候不去公司的，上述工作人員回復稱：“我就不知道了，我又不能天天去找他。”

4月26日，記者還致電古鰲科技總經理姜小丹。對于公司是否最近才知道陳崇軍被刑拘，其表示：“這個事情你得去問我們董秘。（目前公司經營）正常的。”

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4月29日晚，上市公司在回復關注函時表示，公司是4月25日從陳崇軍配偶朱女士處獲悉《拘留通知書》。

雖然舉報人的說法無法證實，但陳崇軍近年的種種舉動，已被公司公告記錄，其本人也被監管出示過警示函。

定增前后實控人屢屢借款

《每日經濟新聞》記者梳理資料后發現，陳崇軍曾于2022年2月以5.526億元認購古鰲科技增發的股份。當時，陳崇軍對于未來還是信心滿滿。根據公司于2022年3月4日披露的《古鰲科技向特定對象發行股票新增股份變動報告暨上市公告書》，公司發行4578.76萬股，由實控人陳崇軍全額認購，發行價格為12.62元/股。

對于陳崇軍認購資金的來源，上市公司稱，來自他自有資金或通過合法方式籌集的資金。

之后的2022年4月，公司股價下跌。據雪球數據，古鰲科技單月跌幅達56.83%。

陳崇軍在完成定增前后，有過大量借款。裁判文書網上可查詢到的《曹永剛與陳崇軍等民間借貸糾紛一審民事判決書》顯示：2021年12月15日，曹永剛與陳崇軍簽訂《股票質押借款合同》，曹永剛向陳崇軍提供借款4000萬元，借款期限為自2021年12月16日至2022年3月15日的3個月。

2022年3月5日，曹永剛與陳崇軍再度簽署《股票質押借款合同》，借期為2022年3月16日至2022年6月15日止，借期內利息為每月1.25%。

陳崇軍的借款對象不止曹永剛一人。2023年8月3日，古鰲科技回復深交所問詢函時介紹，自2021年7月22日至2022年3月24日，陳崇軍共質押融資13筆，合計融資金額達5.12億元，融資利率（年化）從14%至24%不等。

上述定增完成后，陳崇軍持有上市公司股權的比例從28.39%增至37.41%。

實控人因減持問題被警示

2022年3月21日，古鰲科技股價一度漲至18.48元/股。但之后的4月下旬，上市公司股價急轉直下。4月21日、4月22日、4月25日和4月26日，古鰲科技分別下跌20.01% 、20.03% 、9.94% 和16.13%。

到2022年4月28日，古鰲科技股價一度跌至6.73元/股。股價大幅下跌，意味著陳崇軍在資產下滑、支付融資利息的同時，可能還需面對質權人追償。

根據上述判決書，曹永剛在與陳崇軍簽訂協議時約定，若該質押證券及其法定孳息不足以清償對乙方（曹永剛）的債務，不足的部分乙方仍有權向甲方（陳崇軍）追償。

上述13筆股票質押融資中，有12筆設置了預警線，預警線股價分別為4.2元/股、11.31元/股、12.5元/股、10.77元/股、10.67元/股、14.00元/股、20.00元/股、12.50元/股、10.91元/股、12.00元/股、10.00元/股和11.11元/股，另有3筆設置平倉線。

截至2023年8月3日，這13筆融資中有2筆出現法院強制平倉的結果，有6筆最終以股抵債，還有1筆當時仍處于拍賣中，或將通過拍賣償還債務。此外，還有4筆當時“暫未還款”。

法院強制平倉、以股抵債后，陳崇軍的其他做法導致其減持行為違規。據古鰲科技2023年年報，深交所網站2023年12月21日披露，陳崇軍被證券交易所采取紀律處分。2022年11月21日至2023年1月19日期間，陳崇軍減持公司股份合計1344.95萬股，減持金額合計1.32億元，其中因質押協議處置過戶903.95萬股，因質押強制平倉競價賣出200萬股。

深交所認為，陳崇軍在上述減持行為中違反了《創業板股票上市規則（2020年12月修訂）》第1.4條、第2.3.1條第一款的規定。

2024年3月12日，古鰲科技公告稱，陳崇軍于近日收到上海證監局下達的行政監管措施決定書《關于對陳崇軍采取出具警示函措施的決定》。

上海證監局表示：截至2022年11月20日，陳崇軍持有古鰲科技38.26%的股份，2022年11月21日至2023年3月24日期間，陳崇軍通過協議轉讓、大宗交易、集中競價方式累計減持1781.54萬股，占公司總股本的5.24%，并于2023年3月24日當日披露簡式權益變動報告書。

2023年3月27日，陳崇軍向質權人協議轉讓對其質押的證券2166.53萬股，導致其持股變動比例為6.37%。陳崇軍持有公司股份累計變動幅度達到5%時，未按規定停止交易，違反了證券法相關規定。

此外，陳崇軍2023年5月19日起不擔任公司董事，2023年8月1日和11日，因司法拍賣，導致陳崇軍離職后半年內累計減持620萬股，不符合《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》相關規定。

上市公司是否受到影響？

據《關于對陳崇軍采取出具警示函措施的決定》，陳崇軍于2022年11月開始減持公司股票。期間，古鰲科技連續披露熱點題材相關項目。

2022年12月20日，古鰲科技第四屆董事會第三十二次會議審議通過了《關于擬收購常州比太科技有限公司部分股權的議案》，并就該事項進行公告。

據悉，比太科技的主營業務包括從事真空離子鍍膜設備及配件、太陽能及微電子行業的生產設備及配件，以及晶硅電池生產設備控制軟件和硬件的研發、生產、和銷售等。

自2022年12月20日至2023年1月20日，1個月時間公司股價上漲19.37%。

2023年7月26日，古鰲科技又披露半導體項目。上市公司擬以0元受讓宋協振、周傳料所持有的上海昊元古信息管理合伙企業（有限合伙）（以下簡稱上海昊元古）共計100%的出資額，并向上海昊元古追加認繳出資2.1億元。注入上海昊元古的資金將全部用于投資新存科技（武漢）有限責任公司（以下簡稱新存科技）股權。

根據上述關注函回復，古鰲科技表示，新存科技由長江先進存儲產業創新中心有限責任公司的三維新型存儲器項目的相關科技成果孵化而成，包括相關知識產權許可、核心技術人員等。新存科技擬獨立運營三維新型存儲器業務。

披露公告的2023年7月26日，古鰲科技股價下跌20.00%。但在披露投資半導體項目一事前的4個月中，公司股價已近乎翻倍——從2023年3月24日至7月25日，古鰲科技區間漲幅為94.11%。

深交所2023年7月28日的關注函中，要求古鰲科技說明2023年以來公司的基本面和股價走勢，并解釋公司是否存在夸大炒作、“忽悠式”簽約、“蹭熱點”的情形。對此，公司在回復中表示：不存在上述情況。

在古鰲科技籌劃半導體項目后不久，陳崇軍部分持股于2023年8月1日和11日被司法拍賣。

關于新能源、半導體項目現狀，在2023年年報中，古鰲科技稱，因審計評估過程存在障礙，公司收購比太科技所需的審計報告及評估報告未能出具，2023年11月10日，公司與轉讓方達成和解，對方按照解除協議的約定，于2024年3月22日退還定金。

對于半導體項目，收購則已順利完成。不過，古鰲科技表示，收購上海昊元古及對新存科技增資入股為公司的跨界投資，項目的產業化的成功與否存在諸多不確定性。年報顯示，新存科技2023年虧損4317.17萬元。

4月30日，《每日經濟新聞》記者再度致電古鰲科技董秘辦公室。對于新存科技三維新型存儲器項目的進展，一位工作人員表示：“我了解的東西都發公告了。我們投了‘新存’，它主要作設計的。”

至于陳崇軍被刑拘是否對上市公司帶來影響，其表示：“對公司沒影響，因為他不參與公司管理。”記者查詢資料了解到，古鰲科技總經理姜小丹為陳崇軍表妹，那么陳崇軍是否間接影響公司決策，對此該工作人員僅反問道：“有什么情況嗎？”

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