每經記者 黃辛旭    每經編輯 裴健如

極氪IPO近日迎來關鍵性進展。

美東時間5月3日，極氪向美國證券交易委員會（SEC）提交了更新后的紅鯡魚版招股書，計劃以“ZK”為股票代碼在紐交所掛牌上市。

根據招股書內容，極氪將發行1750萬股ADS（美國存托股），每份ADS對應10股普通股，發行價格區間為每股ADS 18至21美元。原有股東吉利汽車表示將認購不超過3.2億美元的ADS，寧德時代、Mobileye等投資者和股東或將參與認購。

早在2023年8月25日，極氪接獲中國證監會境外發行上市備案通知書，完成中國證監會備案申請，并于當年11月10日正式向SEC提交了IPO招股書文件。根據中國證監會發布的《境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法》，備案有效期為1年，極氪此時上市，也在備案有效期內。

極氪計劃將所募集的資金主要用于三個方面：其中約45%用于開發更先進的純電動汽車技術以及擴大產品組合；約45%用于銷售和營銷以及擴展企業的服務和充電網絡；約10%用于一般企業用途，包括營運資金需求。

圖片來源：每經記者 孔澤思 攝（資料圖）

從招股書內容來看，極氪業績表現有不少可圈可點之處。2021年、2022年、2023年，極氪總營業收入分別為65億元、319億元、517億元，其中2023年營收同比增長62%。

2023年，極氪整車毛利率為15%，較2021年的1.8%、2022年的4.7%都有所增長。對比來看，汽車毛利率方面，小鵬汽車2023年的數據為-1.6%，蔚來為11.9%，特斯拉為18.2%，理想汽車為21.5%。

在研發層面，2021年至2023年底，極氪累計研發投入近170億元。其中，2021年、2022年、2023年，極氪研發投入分別為31.60億元、54.46億元、83.69億元，研發投入逐年上升。作為參照，蔚來2023年研發支出為134.31億元；理想汽車2023年研發支出為105.86億元；小鵬汽車2023年研發支出為52.77億元；零跑汽車2023年研發支出為19.20億元。

從銷量層面來看，2021年，極氪銷量為6000輛，2022年銷量約為7.2萬輛，2023年攀升至11.8萬輛。今年1~4月，極氪累計交付約4.9萬輛新車，同比增長超110%。據了解，極氪今年的銷量目標定在23萬輛，今年前4個月完成了銷量目標的21.3%。

據悉，極氪最早將在5月10日正式在紐交所上市。如果上市成功，極氪將成為繼蔚來、小鵬汽車、理想汽車、零跑汽車之后，成功上市的新造車品牌。不過，有觀點認為，當前全球經濟復蘇的形勢依然不明朗，資本市場的環境不夠景氣，極氪此時上市并非最佳窗口期。這一點或許從其估值上可以看出。極氪此次公開募股對應估值約為51.2億美元，低于此前預期。

圖片來源：每經記者 孔澤思 攝（資料圖）

不過，極氪仍需要通過上市補充資金。從招股書來看，極氪在2021年~2023年凈虧損分別為45.1億元、76.6億元和82.6億元。萬聯證券投資顧問屈放向《每日經濟新聞》記者表示，極氪短期內對現金的需求明顯增加，這也是其謀求上市的重要原因之一。

“當前資本市場的情況可能與幾年前的盛況有所不同。但IPO不僅能為極氪籌集到更多的資金支持其未來的研發和生產，還能進一步提升其品牌知名度和市場影響力。”戰略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創始人詹軍豪接受記者采訪時認為，雖然當前資本市場的情況并不完全理想，但極氪此刻選擇上市仍是一個明智的決策。

事實上，對于正在布局全球化的極氪而言，提升品牌知名度頗為重要。此前，極氪已經對瑞典斯德哥爾摩和荷蘭阿姆斯特丹等市場有所布局，今年，極氪計劃再進入歐洲8國豪華市場，同時進入東南亞、中東、南美、澳洲等50個國家地區市場。對于極氪選擇在美國上市，屈放認為，目前美國新能源汽車市場滲透率僅為10%，未來增長空間巨大。極氪在美上市會增加其在美國市場中的影響力，為未來布局歐美更多市場增加宣傳效果。

薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊也告訴記者，美國市場對科技公司的接納度較高，科技公司的IPO成功率也相對較高。美國資本市場對于公司治理和信息披露的要求較為嚴格，這有助于提高極氪的透明度和可信賴度。不過，鄭磊認為，極氪上市后的具體表現，還需要看市場的反應和公司的運營情況。